در روزهایی که بازار ارزهای دیجیتال بار دیگر به سراشیبی سقوط افتاده، بسیاری از معاملهگران خُرد به دنبال یافتن یک «عامل واحد» برای این افت هستند.
به گزارش میهن بلاکچین، اعلام تعرفه ۱۰۰٪ از سوی دونالد ترامپ بر واردات کالاهای چینی، همان چیزی بود که بسیاری از فعالان بازار بهسرعت آن را عامل سقوط معرفی کردند. اما آیا واقعا تمام ماجرا همین است؟
جستوجو بهدنبال مقصر واحد برای افت بازار
پلتفرم تحلیل احساسات سنتیمنت (Santiment) میگوید واکنشهای اخیر معاملهگران به تحولات اقتصادی میان چین و آمریکا، نمونهای از رفتار رایجی است که در بازارهای پرنوسان مشاهده میشود که افراد تمایل دارند برای درک سقوط ناگهانی بازار، آن را به یک رویداد مشخص نسبت دهند تا به نوعی از آشفتگی ذهنی خود بکاهند.
بر اساس گزارش سنتیمنت، بسیاری از معاملهگران خُرد، افت شدید روز جمعه بازار کریپتو را نتیجه مستقیم تصمیم ترامپ برای اعمال تعرفه ۱۰۰٪ بر کالاهای چینی دانستند.
در این گزارش آمده است که چنین رفتاری نوعی عقلانیتسازی (rationalization) روانی است؛ به این معنا که افراد بهجای تحلیل عمیقتر، ترجیح میدهند همهچیز را به یک عامل بیرونی نسبت دهند تا سقوط بازار برایشان قابلتوجیهتر به نظر برسد.
سنتیمنت توضیح داده است که پس از سقوط قیمتها، کاربران شبکههای اجتماعی بهسرعت به یک اجماع عمومی رسیدند و بیشتر بحثها پیرامون تعرفههای آمریکا و چین متمرکز شد؛ گویی همه به دنبال یافتن یک روایت واحد برای اتفاقی پیچیده بودند.
نقش تحولات آمریکا و چین در تصمیمگیری معاملهگران
اگرچه این رویداد ژئوپلیتیکی جرقهای برای آغاز سقوط بازار بود، اما تحلیلگران عقیده دارند عوامل عمیقتری در کار است.
گروه تحلیل بازار کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) در ارزیابی خود تأکید کرد که اهرمهای بیشازحد و ریسک بالا در معاملات کریپتو، زمینهساز چنین سقوطی بوده است. به گفته آنها، حجم موقعیتهای خرید به شکل نگرانکنندهای بیشتر از موقعیتهای فروش بوده و نسبت آنها تقریباً ۷ به ۱ تخمین زده میشود؛ بهطوری که حدود ۱۶.۷ میلیارد دلار از معاملات لانگ در برابر تنها ۲.۵ میلیارد دلار از شورتها لیکویید شده است.
این حجم از لیکوییدیشن همزمان با سقوط بیش از ۱۰٪ قیمت بیت کوین در یک شبانهروز رخ داد که جفتارز BTC/USDT در صرافی بایننس پس از اعلام تعرفههای ترامپ تا مرز ۱۰۲٬۰۰۰ دلار پایین آمد.
سنتیمنت در ادامه گزارش خود تأکید کرد که تحولات پیشِرو در روابط آمریکا و چین، در کوتاهمدت نقش محوری در تصمیمگیری معاملهگران خُرد بازار کریپتو خواهد داشت.
پیشبینیهای جدید برای سقوط احتمالی بیت کوین
به گفته سنتیمنت، اگر مذاکرات میان ترامپ و شی جینپینگ (Xi Jinping) به نتایج مثبت و اخبار امیدوارکننده منتهی شود، میتوان انتظار داشت احساسات بازار کریپتو نیز بهبود یابد و تقاضا دوباره افزایش پیدا کند.
اما در سناریو معکوس، یعنی تشدید تنشها، احتمالا پیشبینیهای بدبینانهتری در میان معاملهگران شکل میگیرد. این پلتفرم هشدار داد:
باید انتظار داشت که موجی از پیشبینیهای بیت کوین زیر ۱۰۰,۰۰۰ دلار بهزودی آغاز شود. واقعیت این است که بیت کوین، چه خوشمان بیاید و چه نه، در زمان تنشهای سیاسی، بیشتر شبیه یک دارایی پرریسک رفتار میکند.
سقوط احساسات و ورود بازار به فاز «ترس»
پس از افت گسترده بازار، شاخص ترس و طمع (Crypto Fear & Greed Index) که احساسات کلی سرمایهگذاران را اندازهگیری میکند، در بهروزرسانی روز شنبه به سطح «ترس» و عدد ۲۷ سقوط کرد.
این عدد در مقایسه با روز جمعه که شاخص روی ۶۴ (وضعیت «طمع») قرار داشت، کاهش چشمگیر ۳۷ واحدی را نشان میدهد. این پایینترین سطح این شاخص در حدود شش ماه اخیر به شمار میرود و نشان میدهد که فضای کلی بازار از هیجان خرید به مرحله اضطراب و انتظار وارد شده است.
در نهایت، اگرچه تعرفههای ترامپ شعله اولیه این افت را برافروختند، اما همانطور که تحلیلگران تأکید میکنند، عوامل ساختاری و رفتاری در پس پرده وجود دارند که نقش بسیار پررنگتری در شکلدهی به مسیر فعلی بازار ایفا میکنند. اکنون همه نگاهها به مذاکرات آینده چین و آمریکا دوخته شده است که هر جمله یا تصمیم سیاسی میتواند سرنوشت کوتاهمدت بازار کریپتو را تغییر دهد.
