در چند هفته اخیر، با وجود نشانه‌های قوی از بهبود در شرایط کلان اقتصادی، قیمت بیت کوین در دامنه قیمتی ۶۳,۰۰۰ دلار تا ۶۶,۰۰۰ دلار تثبیت شده است. این وضعیت موجب می‌شود که ما در تصمیم‌گیری‌های خود محتاط شویم.
در این مطلب از میهن بلاکچین، به بررسی عوامل کلان مؤثر بر بیت کوین خواهیم پرداخت و نکات کلیدی و شاخص‌هایی را به صورت خلاصه ارزیابی می‌کنیم تا بینش بیشتری در مورد حرکات احتمالی بیت کوین به دست آوریم. در ابتدا نگاهی به گزارش صرافی بیت‌مک خواهیم داشت و سپس نظر سایر تحلیلگران را بررسی خواهیم کرد.
افزایش موجودی RRP
یکی از شاخص‌های کلیدی که بیت‌مکس (BitMEX) در گزارش اخیر خود به آن اشاره کرده است، موجودی RRP (قراردادهای ریورس ریپو شبانه) است. این شاخص تصویر روشنی از نقدینگی در محیط کلان اقتصادی ارائه می‌دهد که برای درک روند حرکتی بازار ارز دیجیتال بسیار مهم است. از نظر تاریخی، موجودی بالای RRP به ضرر بیت کوین بوده است و برعکس.
از هفته گذشته، شاهد افزایش قابل توجهی در موجودی RRP بوده‌ایم که به بالاترین سطح خود از سپتامبر ۲۰۲۴ رسیده است. این افزایش قابل توجه نگرانی‌هایی درباره کاهش نقدینگی ایجاد کرده است. در ادامه، به دلایل این نگرانی می‌پردازیم:
- کاهش نقدینگی: افزایش موجودی RRP به این معناست که پول بیشتری در فدرال رزرو قفل شده است که می‌تواند به کاهش نقدینگی در بازارهای مختلف منجر شود.
- کاهش تمایل به ریسک: با کاهش نقدینگی، سرمایه‌گذاران ممکن است تمایل کمتری به ریسک داشته باشند که می‌تواند تأثیر منفی بر دارایی‌هایی مانند بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال داشته باشد.
- احتیاط در دارایی‌های پرریسک: ترکیب کاهش نقدینگی و کاهش تمایل به ریسک معمولاً محیطی چالش‌برانگیز برای دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال ایجاد می‌کند.
جریان سرمایه به ETFهای اسپات بیت کوین
جریان‌های ورودی به ETFهای اسپات بیت کوین به خوبی عمل می‌کند. این ETFها از زمان کاهش نرخ بهره فدرال، ۱.۱۵۷ میلیارد دلار جریان ورودی خالص را برای هفت روز متوالی جذب کرده‌اند. حالا که بانک مرکزی چین نیز به سیاست تسهیلی پیوسته است، انتظار می‌رود جریان‌های ورودی بیشتری به بازار وارد شود.
آخرین باری که شاهد چنین جریانی بودیم، قیمت بیت کوین نزدیک به سقف تاریخی خود بود. با قیمت فعلی، این جریان‌های قوی نشان‌دهنده وجود سرمایه‌های حمایتی زیادی از خارج از بازار کریپتو است که در صورت کاهش قیمت‌ها، آماده ورود هستند.
بازگشت قوی چین توجه سرمایه‌گذاران خرد را از بازارهای کریپتو دور کرده است
بازارهای سهام چین اخیراً شاهد بازگشت تاریخی بوده‌اند و در ۹ روز متوالی به شدت رشد کرده‌اند که به لطف محرک‌های دولتی، سرمایه‌گذاران را به سمت یکی بازارهای جهانی با بدترین عملکرد جذب کرده است. شاخص CSI 300 در روز دوشنبه با ۹.۱٪ افزایش، بزرگ‌ترین رشد خود از سال ۲۰۰۸ را تجربه کرد.
با این حال، این رشد قوی در بازار سهام چین لزوماً نشانه‌ای مثبت برای کریپتو در کوتاه‌مدت نیست. معامله‌گران ممکن است سرمایه‌های کریپتویی خود را به سمت بازار چین منتقل کنند که این مسئله را می‌توان با تخفیف فعلی قیمت OTC تتر نسبت به یوان چین مشاهده کرد.
بیت‌مکس در گزارش خود عنوان کرده با در نظر گرفتن این عوامل، بیت کوین ممکن است قبل از ۱۱ اکتبر (۲۰ مهر) کمی افزایش یابد، اما بعید است که ۶۸٬۰۰۰ دلار را بشکند.
نگاهی به وضعیت فعلی بازار
در روز دوشنبه، ارزهای دیجیتال با کاهش شدید روبرو شدند و بیت کوین (BTC) نزدیک به سطح ۶۳,۰۰۰ دلار قرار گرفت. در حالی که بیت کوین ۳.۷٪ کاهش داشت، اتریوم (ETH) و سولانا (SOL) با کاهش‌های نسبی ۲.۸٪ و ۱.۹٪ مواجه شدند. بازارهای مربوط به کریپتو نیز با کاهش قابل توجهی روبرو و چندین ماینر بیت کوین مانند ماراتن دیجیتال (Marathon Digital)، بیت‌دیر (Bitdeer)، هات ۸ (Hut 8) و کلیپ‌اسپارک (CleanSpark) بین ۵٪ تا ۱۰٪ کاهش یافتند. در ایالات متحده، شاخص‌های سهام در بیشتر روز ثابت بودند و سپس به تدریج به سمت پایین رفتند.
در این بین، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو ایالات متحده، انتظارات برای کاهش نرخ‌های آینده را کاهش داد و گفت:
در آینده، اگر اقتصاد به‌طور کلی به‌خوبی پیش برود، سیاست به‌مرور به سمت وضعیت خنثی‌تر حرکت خواهد کرد.
این اظهارات نشان می‌دهد در حال حاضر، اقتصاد در وضعیت خوبی قرار دارد و فدرال رزرو از ابزارهای خود برای حفظ این وضعیت استفاده خواهد کرد.
با وجود کاهش قیمت بازار کریپتو، بیت کوین در سپتامبر ۲۰۲۴ به بازدهی مثبت خوبی دست یافته است. با توجه به اینکه سپتامبر معمولاً به عنوان یک ماه منفی برای بیت کوین شناخته می‌شود، عملکرد مثبت نزدیک به ۷٪ در این ماه می‌تواند نشانه‌ای امیدوارکننده برای ماه اکتبر باشد. از نظر تاریخی، سپتامبر مثبت همیشه با افزایش‌های بیشتری در ماه بعد همراه بوده است و اکتبر نیز معمولاً یکی از قوی‌ترین ماه‌ها برای بیت کوین است و با نام مستعار «آپتوبِر» شناخته می‌شود که در ۹ مورد از ۱۱ سال گذشته بازده مثبت داشته است.
با این حال، چارلی موریس، بنیان‌گذار شرکت مدیریت سرمایه بایت‌تری (ByteTree)، به این نکته اشاره می‌کند که ممکن است انتظار قوی برای اکتبر آنقدر گسترده باشد که برای سرمایه‌گذاران چالش ایجاد کند. او می‌گوید:
برعکس همیشه نسبت به ایده‌ای که بیش از حد محبوب شده است محتاط خواهم بود، زیرا محبوبیت به این معنی است که این رویداد قبلا تاثیر خود را گذاشته است.
در حال حاضر، پرایس اکشن نشان می‌دهد که بیت کوین معمولاً شش ماه بعد از رویداد‌های «هاوینگ» تثبیت می‌شود و در حال حاضر، این الگو با قیمت فعلی نیز در تطابق است. با توجه به اینکه این رویداد در ۱۹ آوریل ۲۰۲۴ اتفاق افتاد، ممکن است شکست صعودی به سقف تاریخی به انتهای اکتبر موکول شود. با این وجود انتظار می‌رود تا قبل از انتخابات، قیمت بیت کوین بالاتر از ۶۸٬۰۰۰ دلار نرود.
به گفته جیک استروسکیس (Jake Ostrovskis)، معامله‌گر OTC در بازار ارزهای دیجیتال وینتر میوت (Wintermute)، معامله‌گران آپشن انتظار دارند که تنها پس از انتخابات ایالات متحده در ماه نوامبر، یک رالی بزرگ‌تر اتفاق بیفتد و بنابراین در هفته‌های آینده به ضعف بیشتر قیمت معتقد هستند.
استروسکیس گفت:
با کاهش قسمت معاملات اسپات به زیر ۶۵٬۰۰۰ دلار، سطح نوسانات نشان‌دهنده تمایل به سمت نزول تا اواخر اکتبر و نوامبر است؛ زمانی که بازار آپشن‌های کال را به پوت ترجیح دهد. موقعیت فعلی حاکی از حمایت از یک رالی صعودی پس از انتخابات است.
