بازار ارزهای دیجیتال به نظر می‌رسد در حال ورود به فاز رشد فعال است. قیمت بیت کوین در حال افزایش بوده و بقیه بازار کریپتو را با خود بالا می‌کشد. اما هر سرمایه‌گذاری این سؤال را می‌پرسد: فاز صعودی (گاوی) چه زمانی به پایان می‌رسد و چه زمانی باید سود خود را تثبیت کنیم؟
این مقاله از میهن بلاکچین، به شما می‌آموزد که چگونه با درک چرخه‌های بازار و جریان نقدینگی، بهترین زمان برای ورود، خروج و تثبیت سود را در بازار کریپتو شناسایی کنید.
چهار مرحلۀ کلیدی در یک چرخۀ صعودی کریپتو
چرخه‌های بازار یک پدیدۀ تکرارشونده در امور مالی هستند و ارزهای دیجیتال نیز از این قاعده مستثنی نیستند. این چرخه‌ها حرکت نقدینگی بین انواع مختلف دارایی‌ها و رفتار سرمایه‌گذاران را در طول زمان منعکس می‌کنند.
درک این چهار مرحله به شما کمک می‌کند تا بفهمید پول هوشمند در کجای چرخه قرار دارد و چه زمانی ریسک بازار به حداکثر خود می‌رسد.
۱. مرحله اول: جریان سرمایه از پول فیات به بیت کوین
هر چرخه صعودی معمولاً با جریان سرمایه جدید به بازار کریپتو از طریق بیت کوین (Bitcoin) آغاز می‌شود. سرمایه‌گذاران نهادی، صندوق‌های پوشش ریسک (هِج فاند) و سرمایه‌گذاران خرد محتاط، بیت کوین را به عنوان امن‌ترین و قابل اعتمادترین راه برای ورود به دنیای ارزهای دیجیتال می‌بینند. بیت کوین شناخته‌شده‌ترین و نقدشونده‌ترین دارایی کریپتویی است که آن را به یک دارایی اصلی برای ورود اولیه یا سرمایه‌های کلان تبدیل می‌کند. این هجوم سرمایه، قیمت بیت کوین را بالا می‌برد و لحن کلی بازار را تعیین می‌کند.
۲. مرحله دوم: چرخش از بیت کوین به آلتکوین‌های بزرگ
به محض اینکه بیت کوین یک روند صعودی را آغاز می‌کند، سرمایه‌گذاران در جستجوی سودهای بالاتر، به سمت آلتکوین‌های بزرگ مانند اتریوم (Ethereum یا ETH)، سولانا (Solana یا SOL) و بی ان بی (Binance Coin یا BNB) حرکت می‌کنند. در این مرحله، دامیننس بیت کوین شروع به کاهش می‌کند که این خود، نشانۀ آغاز یک آلت‌سیزن (Altcoin Season) تمام‌عیار است.
مثال تاریخی: در رالی صعودی سال ۲۰۲۱، زمانی که بیت کوین در ماه مارس به اوج خود رسید، ارزش کل بازار آلتکوین‌ها با یک فاصلۀ دو ماهه، ۹۵٪ دیگر افزایش یافت و در ماه می ۲۰۲۱ به اوج خود رسید.
۳. مرحله سوم: حرکت به سمت توکن‌های با ارزش بازار متوسط و هیجانی (Hype)
با افزایش اعتماد و هیجان، توجه سرمایه‌گذاران به سمت توکن‌های کوچک‌تر و کمتر نقدشونده با پتانسیل بالای درک‌شده، معطوف می‌شود. سرمایه‌گذاران روی پروژه‌های با ارزش بازار متوسط سفته‌بازی می‌کنند و به دنبال بازدهی‌های ۱۰ یا حتی ۱۰۰ برابری هستند. در این مرحله، نوسانات افزایش می‌یابد و طمع و فومو (FOMO یا ترس از جا ماندن) پدیدار می‌شود.
۴. مرحله چهارم (نهایی): انفجار میم‌کوین‌ها
زمانی که منطق جای خود را به سرخوشی و هیجان (Euphoria) می‌دهد، میم‌کوین‌هایی مانند دوج‌کوین (DOGE)، شیبا اینو (SHIB) و پپه (PEPE) به محبوب‌های بازار تبدیل می‌شوند. میم‌کوین‌ها که فاقد ارزش بنیادین هستند، صرفاً توسط احساسات، تأیید توسط افراد مشهور و هیاهوی رسانه‌های اجتماعی به حرکت درمی‌آیند. انفجار فعالیت در حوزه میم‌کوین‌ها اغلب نشان‌دهندۀ یک اوج هیجانی است؛ علامتی مبنی بر اینکه چرخه به اوج خود رسیده و ریسک در بازار کریپتو بیش از حد شده است.
نکته کلیدی: اوج محبوبیت میم‌کوین‌ها در چرخه گذشته، نشانۀ سقوط کل بازار کریپتو بود. در اکتبر ۲۰۲۱، ارزش کل بازار میم‌کوین‌ها شروع به کاهش کرد و در اوایل نوامبر، بیت کوین به آخرین اوج خود رسید و روند نزولی آن آغاز شد.
تحلیل وضعیت فعلی بازار: اکنون در کدام مرحله هستیم؟
در ادامه به بررسی و تحلیل وضعیت فعلی پرداخته‌ایم.
تحلیل تکنیکال: سیگنال‌های صعودی در نمودارها
با نگاهی به ارزش کل بازار کریپتو، شاهد یک شکست صعودی از بالای الگوی فنجان و دسته (Cup-and-Handle) و به دنبال آن یک شکست موفق از الگوی سر و شانه (Head-and-Shoulders) هستیم. هر دو الگوهای صعودی هستند و هدف مشابهی در سطح ۴.۱۵ تریلیون دلار دارند. این به معنای حدود ۱۵٪ رشد تکنیکال ارگانیک برای بازار کریپتو است.
وضعیت برای آلتکوین‌ها (ارزش کل بازار به جز بیت کوین) تقریباً مشابه است. قیمت از بالای الگوی فنجان و دسته عبور کرده و با رشد احتمالی ۳۷٪، در حال هدف‌گذاری برای رسیدن به ارزش بازار ۱.۸ تریلیون دلار است.
وضعیت میم‌کوین‌ها: نشانۀ خوب یا بد؟
در مورد ارزش بازار میم‌کوین‌ها، می‌توانیم چرخه‌های تکرارشونده اصلاح و رشد را هر چهار سال یک‌بار ببینیم. قیمت بیش از ۸۰٪ اصلاح می‌شود و پس از آن چند هزار درصد رشد می‌کند. اکنون، ارزش بازار در حال خروج از فاز اصلاح است، بنابراین می‌توانیم انتظار رشد بیشتری تا ۱ تریلیون دلار در آستانۀ چرخۀ هیجان را داشته باشیم. این نشانۀ خوبی برای وضعیت فعلی بازار کریپتو و فرصتی برای تثبیت سودهای شماست.
روایت بزرگ بعدی؟ ظهور دارایی‌های دنیای واقعی (RWA)
ممکن است این بار میم‌کوین‌ها پیشتاز این هیجان نباشند. آنها اوج رالی صعودی قبلی را تعریف کردند، اما تاریخ همیشه تکرار نمی‌شود. در این چرخه، ما احتمالاً شاهد ظهور یک روایت جدید به عنوان دارایی‌های دنیای واقعی (Real World Assets یا RWA) خواهیم بود. اخبار نشان می‌دهد که این می‌تواند روند بزرگ بعدی باشد که چرخۀ هیجان جدیدی را ایجاد کند.
نشانه‌های این روند در حال ظهور است:
- رابین‌هود (Robinhood) در حال راه‌اندازی معاملات سهام توکنیزه‌شده در اروپاست.
- کراکن (Kraken) معاملات سهام توکنیزه‌شده را در آمریکا معرفی کرده است.
- ریپابلیک (Republic)، یک پلتفرم سرمایه‌گذاری، توکن‌هایی را که نمایندۀ سهام خصوصی شرکت‌هایی مانند اسپیس‌ایکس (SpaceX) هستند، ارائه خواهد داد.
- گزارش شده است که کوین‌بیس (Coinbase) به دنبال تأییدیه SEC برای ارائۀ اوراق بهادار توکنیزه‌شده است.
از دیدگاه تکنیکال، ارزش کل بازار RWA قبلاً ۸۶٪ اصلاح کرده و به دنبال آن یک رشد انفجاری ۴۵۰۰٪ داشته است. اصلاح فعلی قبلاً به ۹۳٪- رسیده و قیمت اکنون در حال خروج از این فاز است و پتانسیل رشد ۳۰۰٪ دیگر را نشان می‌دهد که احتمالاً به ارزش بازار ۱ تریلیون دلار خواهد رسید.
اگر میم‌کوین‌ها اوج سوداگرانه چرخه گذشته بودند، RWAها می‌توانند «زنگ خطر» برای این چرخه باشند.
چگونه از چرخه‌ها به نفع خود استفاده کنیم؟
ارزهای دیجیتال به صورت چرخه‌ای حرکت می‌کنند و این چرخه‌ها تا حد زیادی توسط جریان نقدینگی از پروژه‌های با ارزش بازار بزرگ به پروژه‌های با ارزش بازار کوچک تعیین می‌شوند. در حالی که پیش‌بینی دقیق سقف‌ها و کف‌ها غیرممکن است، درک ساختار چرخه صعودی بر اساس روانشناسی انسان به شما کمک می‌کند تا نقاط ورود و خروج بهینه‌ای را در بازار کریپتو پیدا کنید. مراقب جریان پول باشید، روندها و نشانه‌های هیجان را بشناسید و همیشه یک برنامه برای ذخیره سود داشته باشید.
