چرا افت طلا و نقره، بیت کوین را هم به سراشیبی کشاند؟

افت همزمان قیمت بیت کوین، طلا و نقره در هفته‌های اخیر اتفاقی تصادفی نیست. به باور تحلیلگران، این سه دارایی طی دو سال گذشته از یک روایت اقتصادی مشترک سود برده‌اند؛ روایتی که اکنون با تغییر سیاست‌های پولی آمریکا در حال فروپاشی است و فشار فروش را به همه آن‌ها منتقل کرده است.

به گزارش میهن بلاکچین، تحلیلگران معتقدند موضع انقباضی فدرال رزرو و تقویت دلار باعث شده سرمایه‌گذاران از دارایی‌هایی مانند بیت کوین، طلا و نقره فاصله بگیرند. در مقابل، بخشی از این سرمایه‌ها به سمت بازار سهام، به‌ویژه شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی، روانه شده است.

پایان رونق معامله‌ای که بیت کوین و طلا را کنار هم قرار داده بود

در سال‌های اخیر، بسیاری از سرمایه‌گذاران با این فرض که افزایش بدهی دولت آمریکا و رشد هزینه‌های عمومی در بلندمدت ارزش دلار را تضعیف می‌کند، به دارایی‌های کمیاب روی آوردند؛ دارایی‌هایی که عرضه آن‌ها محدود است و امکان چاپ یا تولید نامحدودشان وجود ندارد.

طلا و نقره سال‌ها نماد این رویکرد بودند و بیت کوین نیز به دلیل سقف عرضه ۲۱ میلیون واحدی، به‌عنوان نسخه دیجیتالی این دارایی‌ها شناخته می‌شد. همین روایت باعث شد در سال ۲۰۲۵ سرمایه قابل توجهی وارد هر سه بازار شود.

اما اکنون همان عواملی که به رشد این دارایی‌ها کمک کرده بودند، در جهت عکس عمل می‌کنند.

پس از نخستین نشست کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس جدید فدرال رزرو، بازارها انتظار دارند تا مارس ۲۰۲۷ دو مرحله افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره رخ دهد. همزمان، ارزش دلار نیز طی یک هفته حدود ۰.۸ درصد افزایش یافته است.

افزایش نرخ بهره معمولاً بازده واقعی اوراق کم‌ریسک دولتی را بالا می‌برد و نگهداری دارایی‌هایی مانند طلا، نقره و بیت کوین را که سود دوره‌ای ایجاد نمی‌کنند، کمتر جذاب می‌کند. از سوی دیگر، تقویت دلار نیز خرید این دارایی‌ها را برای سرمایه‌گذاران خارج از آمریکا گران‌تر کرده و به کاهش تقاضا دامن می‌زند.

بیت کوین؛ همراه دیرهنگام صعود، همگام سقوط

نکته جالب اینجاست که بیت کوین در زمان صعود طلا و نقره، عملکرد ضعیف‌تری داشت و ماه‌ها در محدوده ۱۰۰ هزار دلاری نوسان می‌کرد. همین موضوع باعث شده بود برخی تحلیلگران این سوال را مطرح کنند که آیا بیت کوین همچنان سپری در برابر تورم و کاهش ارزش پول محسوب می‌شود یا نه.

با این حال، در روند نزولی شرایط متفاوت شده است. بیت کوین این بار همگام با فلزات گران‌بها سقوط کرده و اکنون حدود ۵۰ درصد پایین‌تر از سقف قیمتی خود معامله می‌شود. این افت همچنین قیمت را به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای، یکی از مهم‌ترین سطوح تکنیکال بلندمدت، رسانده است.

اما با وجود فشار فروش، یک نکته امیدوارکننده نیز دیده می‌شود. از ماه فوریه تاکنون، عملکرد بیت کوین نسبت به طلا و نقره بهتر بوده و ارزش آن در مقایسه با طلا حدود ۳۰ درصد و نسبت به نقره بیش از ۵۵ درصد افزایش یافته است.

این موضوع نشان می‌دهد اگرچه بیت کوین تحت تأثیر شرایط اقتصاد کلان قرار گرفته، اما همچنان در مقایسه با فلزات گران‌بها مقاومت بیشتری از خود نشان داده است.

جمع‌بندی میهن بلاکچین

افت همزمان بیت کوین، طلا و نقره نشان می‌دهد بازارها بیش از هر زمان دیگری به سیاست‌های پولی آمریکا واکنش نشان می‌دهند. تا زمانی که فدرال رزرو رویکرد انقباضی خود را حفظ کند و دلار در سطوح قدرتمند باقی بماند، احتمالاً فشار بر دارایی‌های کمیاب ادامه خواهد داشت.

با این حال، بیت کوین همچنان جایگاه متفاوتی نسبت به فلزات گران‌بها دارد. اگرچه در کوتاه‌مدت از شرایط کلان اقتصادی تأثیر می‌پذیرد، اما عملکرد بهتر آن نسبت به طلا و نقره در ماه‌های اخیر نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران هنوز آن را به‌عنوان یک دارایی با ظرفیت رشد بلندمدت در نظر می‌گیرند.