امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در حال هدایت یکی از پرتحرک‌ترین امواج نوآوری در دهه‌های اخیر است و به رغم این که به نظر می‌رسد به یک صنعت تثبیت‌شده تبدیل شده باشد، همچنان در حال تکامل سریع است. این تحول به طور مداوم ابزارهایی را معرفی می‌کند که می‌توانند امور سنتی را دگرگون کرده و زمینه‌ساز نوآوری‌های گسترده در بازارهای مالی جهانی شوند.
به گزارش میهن بلاکچین، در این مقاله نگاهی به برخی از پیشرفته‌ترین تحولات در دیفای و پروتکل‌هایی خواهیم داشت که در خط مقدم این انقلاب قرار دارند.
۱. پروتکل‌های بازارساز خودکار با بازده
پروتکل‌های بازار ساز خودکار با بازده (Yield AMM) روش‌های نوآورانه‌ای برای مدیریت و معامله بازده معرفی می‌کنند. پروتکل‌هایی مانند پندل فایننس (Pendle Finance) بازده حاصل از یک دارایی را از ارزش اصلی آن جدا می‌کنند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که بدون فروش دارایی اصلی، بر بازده آینده آن سفته‌بازی کرده یا در برابر آن پوشش ریسک کنند.
این امر درهای جدیدی برای استراتژی‌های معاملاتی باز می‌کند و نحوه مدیریت ریسک نرخ بهره توسط سرمایه‌گذاران را تغییر داده و انعطاف‌پذیری و نقدینگی بیشتری به پورتفوی‌های درآمد ثابت می‌بخشد. پروتکل‌های بازارساز با بازده در خط مقدم بهینه‌سازی بهره‌وری سرمایه قرار دارند و بازده‌های تنظیم‌شده بر اساس ریسکی را میسر می‌کنند که پیش از این در امور مالی سنتی قابل دستیابی نبوده‌اند.
۲. اگریگیتورهای بازده و پروتکل‌های انتزاع
با پیچیده‌تر شدن دیفای، اگریگیتورهای بازده به ابزاری حیاتی برای به حداکثر رساندن بازده و کاهش پیچیدگی تبدیل شده‌اند. پلتفرم‌هایی مانند یرن فایننس (Yearn Finance) به طور خودکار بهینه‌سازی بازده را انجام می‌دهند و بهترین فرصت‌ها را در بین پروتکل‌های مختلف شناسایی کرده و نیاز به مدیریت دستی موقعیت‌ها توسط کاربران را از بین می‌برند.
در بخش انتزاع (Abstraction)، پروتکل‌های جدیدی در حال تسهیل تعامل با سیستم‌های دیفای هستند بدون اینکه نیاز به دانش فنی گسترده‌ای باشد. این ابزارها با هم مرزهای ورود به دیفای را می‌شکنند و آن را برای کاربران عادی و بازیگران سازمانی که به دنبال راه‌حل‌های کارآمد و بدون دخالت دستی هستند، در دسترس‌تر می‌کنند.
۳. DEXهای مشتقات با بازارهای قرض‌دهی و قرض‌گیری یکپارچه
معاملات مشتقه در دیفای با توجه به یکپارچگی خدمات قرض‌دهی و قرض‌گیری به طور مستقیم در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) در حال پیشرفت است. پلتفرم‌هایی مانند دی وای دی ایکس (dYdX) و سنتتیکس (Synthetix) پیشگام این رویکرد هستند و به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که از دارایی‌های قرضی برای معامله مشتقات یا پوشش موقعیت‌های خود استفاده کنند.
این امر تجربه‌ای یکپارچه برای معامله‌گران پیچیده که به دنبال مدیریت ریسک و کارایی سرمایه هستند، ایجاد می‌کند. با قراردادهای دائمی و دارایی‌های مصنوعی موجود، این پلتفرم‌ها با توجه به افزایش علاقه سازمان‌ها به بازارهای غیرمتمرکز، زیرساخت لازم برای نقدینگی عمیق‌تر و استراتژی‌های معاملاتی پیچیده‌تر در دیفای را فراهم می‌کنند.
۴. خزانه‌های وام فلش و لوپینگ با یک کلیک
وام فلش یکی از ویژگی‌های منحصر به فرد دیفای است که به کاربران این امکان را می‌دهد که بدون وثیقه مبلغ زیادی وام بگیرند، به شرطی که وام در همان تراکنش بازپرداخت شود. تکامل بعدی در این حوزه شامل خزانه‌های وام فلش است که امکان اجرای استراتژی‌های پیچیده‌ای مانند لوپینگ (Looping) یا استقراض و قرض‌دهی مکرر را تنها با یک کلیک فراهم می‌کند.
چیزی که قبلاً نیاز به تخصص فنی داشت، اکنون برای هر کسی در دسترس است و استراتژی‌های مالی پیشرفته را برای افراد قابل دسترس‌تر می‌کند. پلتفرم‌هایی مانند اینتودبلاک و برخی از اگریگیتورهای بازده این ساختارها را در خزانه‌های خود پیاده‌سازی می‌کنند، اما کاربردهای عمومی این فناوری هنوز در مراحل ابتدایی خود قرار دارد.
۵. توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی (RWAs)
نفوذ دیفای فراتر از بلاکچین رفته است و دارایی‌های دنیای واقعی (مانند املاک، کالاها و سهام) در حال توکنیزه شدن هستند. پروژه‌هایی مانند اوندو فایننس (Ondo Finance) و ابتکارات سازمانی مانند بیلد (BUIDL) شرکت بلک راک در این زمینه پیشرو هستند و این دارایی‌های غیرمتمرکز را به اکوسیستم دیفای وارد می‌کنند.
توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی نقدینگی را در بازارهایی که پیش از این دسترسی به آنها دشوار بود، آزاد کرده و حق انتخاب‌های جدیدی را برای وثیقه‌گذاری وام‌های دیفای فراهم می‌آورد و دامنه امور مالی غیرمتمرکز را گسترش می‌دهد. این روند خطوط بین امور مالی سنتی و غیرمتمرکز را محو و سرمایه‌گذاران سازمانی را جذب می‌کند و پتانسیل بازارهای غیرمتمرکز را گسترش می‌دهد.
۶. سیستم‌های اعتبار مبتنی بر پروتکل
دیفای در حال نوشتن قواعد جدیدی برای اعتبار است و سیستم‌های مبتنی بر پروتکل به ارزیابی اعتبار افراد با استفاده از داده‌های بومی بلاکچین مانند تاریخ تراکنش‌ها، رفتار استیکینگ و مشارکت در حاکمیت پرداخته‌اند. این رویکرد غیرمتمرکز بازار اعتبار را فراگیرتر می‌کند و دسترسی به آن را برای افراد و کسب‌وکارهایی که ممکن است توسط مؤسسات مالی سنتی نادیده گرفته شوند، گسترش می‌دهد.
دیفای با دور زدن بانک‌های متمرکز و سیستم‌های سنتی امتیازدهی اعتبار، دسترسی به سرمایه را دموکراتیزه کرده و فرصت‌های جدید قرض‌دهی و قرض‌گیری را برای یک مخاطب جهانی ایجاد می‌کند.
در حالی که هنوز هیچ پروتکل تثبیت‌شده‌ای راه‌حل‌های کاملاً عملیاتی در این حوزه ارائه نمی‌دهد، به نظر می‌رسد به زودی شاهد ظهور اولین کاربردهای مهم در این زمینه خواهیم بود.
۷. معامله و تأمین مالی با طلب‌ها
دیفای در حال تغییر معاملات جهانی با ارائه دسترسی سریع‌تر به نقدینگی از طریق معامله و تأمین مالی با طلب‌ها است. با توکنیزه کردن فاکتورها و استفاده از آنها به عنوان وثیقه برای وام‌ها، شرکت‌ها می‌توانند در صنایعی که دوره‌های پرداخت طولانی دارند، سریع‌تر به سرمایه دست پیدا کنند. گلد فینچ (Goldfinch) یکی از پروتکل‌های دیفای است که به وام‌دهی غیرمتمرکز به کسب‌وکارهای دنیای واقعی کمک می‌کند و سرمایه دیفای را با تأمین مالی از طریق طلب‌های سنتی پیوند می‌دهد.
این نوآوری جایگزینی واقعی برای وام‌های بانکی سنتی ارائه می‌دهد و دسترسی به تأمین مالی را دموکراتیزه کرده و کانال‌های نقدینگی جدیدی را برای معاملات جهانی باز می‌کند.
۸. تقسیم مالکیت دارایی‌های معنوی (IP)
توکنیزه کردن دارایی‌های معنوی (IP) یک روایت نوظهور است که پتانسیل زیادی در دیفای دارد. با تقسیم مالکیت اختراعات، نمادهای تجاری و حقوق کپی‌رایت، شرکت‌ها می‌توانند بازارهای جدیدی برای توکن‌های پشتیبانی شده از IP ایجاد کنند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که سهام این دارایی‌های ارزشمند را خرید و فروش کنند. ویتا دائو (VitaDAO) یکی از پیشگامان اولیه در این حوزه است که بر مالکیت جمعی و توکنیزه کردن IPهای بیولوژیکی، به ویژه در تحقیق در زمینه عمر طولانی، متمرکز است.
این رویکرد نه تنها راه‌های جدیدی برای تأمین مالی تحقیقات فراهم می‌کند، بلکه امکان سرمایه‌گذاری در IP را برای طیف وسیع‌تری از افراد ایجاد کرده و دارایی‌های IP را نقدشونده‌تر و در دسترس‌تر می‌سازد.
آینده نوآوری مالی در دیفای
چرخه نوآوری دیفای هیچ نشانه‌ای از کند شدن ندارد. با توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی، استراتژی‌های بهینه‌شده بازده و بازتعریف سیستم‌های اعتبار، دیفای آماده است تا به طور بنیادین چشم‌انداز مالی را دگرگون کند.
این روندها نه تنها موجب رشد می‌شوند، بلکه مشارکت بیشتر نهادهای سازمانی را جذب کرده و فاصله بین امور مالی سنتی و اکوسیستم‌های غیرمتمرکز را پر می‌کنند.
با ورود این نوآوری‌ها، دیفای به تلاش خود برای گسترش مرزهای ممکن ادامه خواهد داد و بازارهای جدیدی را باز کرده، جریان‌های سرمایه را بازتعریف خواهد کرد و امور مالی فعلی را تغییر خواهد داد.
