سلام به علاقه‌مندان تحلیل آنچین بازار رمز ارزها
برای تحلیل قیمت بیت کوین و قیمت اتریوم و به طور کلی تحلیل روند کلی بازار رمز ارزها ابزارهای متنوعی وجود دارد. ما معتقدیم با بررسی مداوم اطلاعات آنچین یا درون زنجیره‌ای می‌توان وقایع و اتفاقات این بازار را عمیق‌تر و دقیق‌تر ارزیابی و تحلیل کرد. در همین راستا میهن بلاکچین قصد دارد تا با تمرکز بر اطلاعات و دیتای درون شبکه یا On-Chain، گزارشی از عملکرد بازار را به صورت هفتگی منتشر کند. هدف این گزارش‌های هفتگی، تحلیل رفتار سرمایه‌گذاران، احساسات معامله‌گران و تغییرات صورت گرفته در شبکه بیت کوین و اتریوم است. در این تحلیل‌های متریک‌های آنچین بیت کوین و اتریوم مورد بررسی قرار خواهد گرفت.
[author title=”سلب مسئولیت” image=”http://”]گزارش پیش رو، تحلیل اختصاصی میهن بلاکچین بر اساس دیتاهای آنچین (روی زنجیره) در هفته گذشته است. اطلاعات و تحلیل‌های این مقاله به هیچ عنوان نباید به عنوان توصیه‌ای برای خرید و فروش یا سرمایه‌گذاری در نظر گرفته شوند. فراموش نکنید که همیشه قبل از سرمایه‌گذاری، خودتان به طور کامل بازار را تحلیل و بررسی کنید.[/author]
توجه به نکات زیر به مطالعه بهتر این مقاله کمک خواهد کرد:
- این گزارش به سه بخش کلی تقسیم شده است؛ در بخش اول اطلاعات کلی از بازار در هفته گذشته را ارائه می‌کنیم و همینطور اطلاعات مهم پیرامون بیت کوین را مورد بررسی قرار خواهیم داد. در بخش دوم این گزارش نیز وضعیت شبکه اتریوم را بررسی خواهیم کرد. در انتها نیز به شکل جزیی به وضعیت استیبل‌کوین‌ها می‌پردازیم.
- برای جلوگیری مداوم از بیان تاریخ‌ها، در این مقاله کلمه “بازه زمانی” به فاصله زمانی ۸ تا ۱۴ اردیبهشت ماه اشاره دارد.
- این نسخه، سی و ششمین گزارش از سری تحلیل‌های هفتگی آنچین میهن بلاکچین است. برای مطالعه گزارش پیشین، به مقاله زیر مراجعه کنید.
بخش اول – بیت کوین
تصویر بالا قیمت بیت کوین را در تایم‌فریم روزانه نشان می‌دهد. این هفته قیمت بیت کوین پس از اصلاحی تقریبا ۱۰ درصدی، توانست قیمت خود را تا سطح ۴۰,۰۰۰ دلار بازیابی کند؛ اما پس از برخورد با این سطح مجددا ریزشی تا محدوده ۳۷,۵۰۰ دلار را تجربه کرد. سطح ۴۰,۰۰۰ دلار را می‌توان یک سطح مقاومتی قوی برای بیت کوین در نظر گرفت همچنین پس از هربار ریزش قیمت تا محدوده ۳۷,۵۰۰ دلار قیمت بیت کوین افزایش می‌یابد، از این رو این سطح را می‌توان به عناون یک سطح حمایتی برای بیت کوین در نظر گرفت.
از عمده دلایل ریزش این هفته بیت کوین می‌توان به تصمیم جدید فدرال رزرو مبنی بر افزایش نرخ بهره اشاره کرد. تورم افسار گسیخته در ایالات متحده باعث شده تا فدرال رزرو در اقدامی کم سابقه، تصمیم به افزایش نرخ بهره تا ۰.۵ درصد را در نظر داشته باشد. احتمال تصویب این لایحه و اجرایی شدن آن در طی جلسات آتی فدرال رزرو بسیار محتمل بوده و در صورت تصویب آن، بازارهای مالی از جمله بازار سهام و رمزارزها با ریزش بیشتر مواجه خواهند شد.
این هفته حدودا ۱۲۰ میلیون دلار پول از بازار رمزارزها از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری و ETF خارج شده است. این میزان در ۴ هفته اخیر به میزان ۳۳۹ میلیون دلار بوده که می‌تواند نشان‌دهنده دلیل ریزش بازار رمزارزها از ابتدای سال میلادی باشد. خروج پول از بازار رمزارزها توسط صندوق‌ها می‌تواند یکی از نشانه‌های عدم اقبال سرمایه‌گذاران این بازار برای نگهداری دارایی‌های دیجیتالی خود و تبدیل آنها به سایر دارایی‌ها باشد. بیشترین میزان خروج پول حاصل از فروش بیت کوین بوده است که در هفته گذشته حدودا ۱۳۰ میلیون دلار بیت کوین توسط صندوق‌ها به فروش رسیده است.
در ادامه به بررسی برخی از داده‌های آنچین در یک هفته اخیر می‌پردازیم:
این هفته ارزش کل بازار رمزارزها حدودا ۱۸۰ میلیارد دلار کاهش یافت. این افت ارزش کل بازار رمزارزها را به محدوده ۱.۷۶ تریلیون دلار رساند. همانطور که نمودار زیر نشان می‌دهد ارزش کل بازار به محدوده ۱.۷ تریلیون دلار واکنش خوبی نشان داده و پس از برخورد با این سطح سریعا بازیابی شده است.
این هفته و با ریزش بازار، اتریوم توانست سلطه خود را بر بازار حفظ کند و تغییرات چندانی نسبت به هفته گذشته نداشت. دامیننس اتریوم در حال حاضر ۱۹.۷ درصد است. دامیننس بیت کوین حدودا ۰.۸ درصد نسبت به هفته گذشته افزایش یافته است و در حال حاضر ۴۲.۲ درصد از سلطه بازار به بیت کوین اختصاص یافته است.
بررسی رفتار سرمایه‌گذاران بیت کوین
نهنگ‌ها یکی از اصلی‌ترین بازیگران در بازار رمزارزها محسوب می‌شوند و تحرکات آنها در بازار می‌تواند تصویر دقیقی از اتفاقات آینده را پیش روی سرمایه‌گذاران قرار دهد. از این رو ابتدا به سراغ نهنگ‌های بیت کوین می‌رویم و رفتار آنها را مورد بررسی قرار می‌دهیم:
- معرفی نمودار: در تصویر بالا نمودار رفتار کیف پول‌هایی که موجودی آنها بین ۱۰۰ تا ۱۰,۰۰۰ بیت کوین است را با نمودار بنفش در کنار نمودار قیمت بیت کوین با رنگ سبز نشان داده شده است. همچنین هیستوگرامی به شکل عمودی در گوشه تصویر مشاهده میکنید که نشان‌دهنده حجم و قیمت خرید کوین‌های فروخته شده طی هفته گذشته است.
- تحلیل نمودار: همانطور که در نمودار قابل مشاهده است، در ابتدای هفته و در قیمت حدودا ۳۹,۵۰۰ دلار نهنگ‌ها به تعداد بیت کوین‌های خود اضافه کرده‌اند؛ اما با ریزش بازار نهنگ‌ها دست به فروش شده و حدودا طی مدت ۲ روز ۲۰,۰۰۰ واحد بیت کوین را به فروش رسانده‌اند. به نظر می‌رسد نهنگ‌ها در حال نوسان‌گیری هستند و با هربار افزایش قیمت تعداد قابل توجهی از بیت کوین‌های خود را به فروش می‌رسانند. این هفته مجموعا ۶۰,۰۰۰ واحد بیت کوین توسط نهنگ‌های بازار مبادله شده است.
بررسی رفتار هولدرها در برابر تریدرها
- معرفی نمودار: در تصویر بالا، قیمت بیت کوین با نمودار سبز رنگ، در کنار تفاوت سود محقق شده هولدرهای بلند مدت (یک ساله) و کوتاه مدت (۶۰ روزه) نمایش داده شده است. شاخص MVRV Long/Short توانایی نسبتا قابل قبولی در تشخیص سقف و کف سیکل‌های نزولی و صعودی از خود نشان داده است.
- تحلیل نمودار: شاخص MVRV همچنان در محدوده پایینتر از صفر قرار دارد. این هفته دامنه نمایش نمودار را در مقیاسی بزرگتر و با زمانی که بیت کوین حرکت صعودی خود را آغاز کرد، مقایسه می‌کنیم. همانطور که در نمودار مشخص است معمولا با افزایش عدد این شاخص قیمت بیت کوین با ریزش شدید مواجه شده است؛ اما معمولا در دورانی که شاخص MVRV پایینتر از سطح عدد صفر قرار دارد، قیمت بیت کوین صعودی می‌شود.
بررسی وضعیت ماینرهای بیت کوین
بیش از ۱.۸۶ میلیون واحد بیت کوین در کیف پول ماینرهای شبکه بیت کوین ذخیره شده است. در نتیجه بررسی رفتار این بازیگران نیز در روند قیمتی بیت کوین موثر است. به تصویر زیر توجه کنید:
- معرفی شاخص: نمودار بالا شاخص ورودی/خروجی خالص بیت کوین کیف پول ماینرها را در کنار قیمت بیت کوین با نمودار مشکی نشان می‌دهد. مقادیر مثبت در این نمودار نشان‌دهنده افزایش ذخایر بیت کوین ماینرها است.
- تحلیل نمودار: ماینرها در این محدوده قیمتی تمایلی به فروش بیت کوین‌های خود نشان نداده‌اند و می‌توان گفت این هفته برآیند میزان ورودی کیف پول آنها نسبت به خروجی آن بیشتر بوده است.
بررسی وضعیت کیف پول صرافی‌ها
با توجه به حجم مبادلات در صرافی‌های متمرکز، آنها به عنوان یکی از مراجع تعیین قیمت بیت کوین و یکی از مهمترین عوامل تاثیرگذار بر قیمت آن به شمار می‌روند. در حال حاضر حدودا ۱.۸۹ میلیون بیت کوین در کیف پول صرافی‌ها ذخیره شده است. به تصویر زیر توجه کنید:
- معرفی شاخص: در تصویر بالا، نمودار بنفش رنگ نرخ خالص ورود و خروج بیت کوین به صرافی‌های متمرکز رمزارزها را در کنار موجودی آنها و قیمت بیت کوین نشان می‌دهد.
- تحلیل شاخص: همچنان روند خروج بیت کوین از صرافی‌ها ادامه دارد و این هفته نیز ۱۰,۰۰۰ واحد بیت کوین دیگر از کیف پول صرافی‌ها خارج شده است. بررسی روند خروج بیت کوین از کیف پول صرافی‌ها به طور کلی نشان‌دهنده ذخیره آن در کیف پول‌های شخصی است و این مساله می‌تواند تاثیرات بسیار مثبتی بر قیمت بیت کوین داشته باشد.
بررسی احساسات بازار
در این بخش به سراغ وضعیت میزان استفاده از شبکه بیت کوین می‌رویم:
شاخص active addresses
- معرفی شاخص: شاخص آدرسهای فعال شبکه نشان‌دهنده میزان استفاده کاربران از شبکه است. در سیکل‌های صعودی تعداد آدرسهای فعال به شدت افزایش می‌یابد که می‌تواند نمودی از پویایی و میزان استفاده افراد از شبکه بیت کوین باشد. در تصویر بالا، میانگین متحرک هفت روزه این شاخص با رنگ صورتی در کنار قیمت بیت کوین با رنگ سبز و آدرسهای فعال روزانه به صورت ستونی با رنگ زرد نمایش داده شده است.
- تحلیل نمودار: در حال حاضر حدودا ۹۴۶ هزار آدرس فعال در شبکه بیت کوین وجود دارد. با ریزش اخیر قیمت بیت کوین تغییرات چندانی در تعداد آدرسهای فعال شبکه بیت کوین حاصل نشده است.
ابزار بررسی متریک‌های اجتماعی
هرچند این شاخص را نمی‌توان در دسته متریک‌های آنچین قرار داد با این حال ابزار خوبی برای بررسی رفتار و احساسات سرمایه‌گذاران در مواجه با اخبار و مسائل پیرامون بیت کوین است.
- معرفی شاخص: این شاخص وضعیت حجم فعالیت اجتماعی عبارت «فدرال رزرو- Fed» (رنگ آبی) و سلطه آن در قیاس با باقی ارزهای دیجیتال (رنگ زرد) را در شبکه‌های اجتماعی نشان می‌دهد. همچنین قیمت بیت کوین با رنگ سبز رسم شده است.
- تحلیل شاخص: بازار در انتظار گزارش فدرال رزرو است و نرخ بهره تعیین شده توسط آن می‌تواند تاثیر مستقیمی بر بازارهای مالی و بیت کوین داشته باشد. تعداد بالای جستجوی این کلمه تاثیر تصمیمات فدرال رزرو را به خوبی نشان می‌دهد.
بخش دوم – اتریوم
چارت بالا نمودار قیمت اتریوم در تایم فریم روزانه را نشان می‌دهد؛ در هفته گذشته چارت اتریوم بسیار فشرده بود و این ارز دیجیتال تنها در محدوده‌ای سیصد دلاری معامله شد.
با اتمام سه ماهه اول سال میلادی، مجموعه بنک‌لس دست به مقایسه اکوسیستم اتریوم با مدت مشابه در سال گذشته کرد که تقریبا تمامی متریک‌ها بسیار امیدوارکننده است:
درآمد شبکه (هزینه تراکنش به علاوه کوین‌های جدید) رشدی ۴۶ درصدی نسبت به مدت مشابه داشت و به ۲.۵ میلیارد دلار رسید. همچنین با معرفی EIP 1559، تاکنون بیش از ۲ میلیارد دلار اتر سوزانده شده و میزان تورم شبکه را پنجاه درصد کاهش داده است. میزان آدرسهای فعال، رشد اندکی داشت اما هش ریت بیش از دو برابر شد.
در بخش‌های مختلف نیز شاهد رشد پلتفرم‌ها بودیم؛ میزان سرمایه قفل شده در پلتفرم‌های دیفای به مرز ۹۰ میلیارد دلار رسید. همچنین میزان استیبل‌کوین‌های در گردش در شبکه اتریوم تقریبا ۳ برابر شده است. میزان معاملات دکس‌ها و به خصوص پلتفرم‌های معاملات مشتقه آنچین رشد قابل توجهی داشت. از سوی دیگر رشد بخش لیکویید استیکینگ و درآمد پروتکل‌های دیفای نیز به شکل چشم‌گیری افزایش یافت.
بخش هیجان‌انگیز دیگر، NFTهاست. طی یک سال گذشته، توکن‌های NFT از این رو به آن رو شدند. نزدیک به ۴ میلیون والت هم‌اکنون حداقل مالک یک توکن NFT هستند و حجم معاملات بازارهای فروش، رشدی ۱۹۰ برابری داشته است.
درآمد شبکه اتریوم در این هفته افزایشی قابل توجه داشت؛ عموم این افزایش در پرداخت فی را می توان به رویداد فروش زمین‌های متاورس مجموعه یوگالبز منتسب کرد. بیش از صد میلیون دلار، در این رویداد فروش صرف پرداخت هزینه تراکنش شد.
وضعیت استیکینگ اتریوم ۲
در تصویر بالامیزان نرخ اتریوم واریز شده در شبکه اتریوم (در لایه یک با رنگ سبز و در لایه دو با رنگ آبی) را مشاهده میکنید. طی یک ماهه اخیر، روند واریز ورود اتریوم به استیکینگ شدت یافته است.
بررسی حجم معاملات در صرافی‌های غیرمتمرکز
در نمودار بالا حجم معاملات روزانه صرافی‌های غیرمتمرکز (نمودار میله‌ای) را مشاهده میکنید. در سمت راست اسامی صرافی‌ها را به تفکیک می‌بینید. حجم معاملات صرافی‌های مطرح لایه یک این هفته با ۲۸ درصد رشد، به میزان متوسط بلندمدت (۱۷ میلیارد دلار) بازگشت. یونی‌سواپ با فاصله پیشتاز است.
معرفی شاخص: در نمودار فوق، میانگین هزینه تراکنش شبکه اتریوم (با متر gwei) با رنگ بنفش و قیمت اتر با رنگ سبز به نمایش در آمده است.
تحلیل شاخص: میزان هزینه گس در شبکه اتریوم همواره یکی از نشانه‌های تشخیص سقف قیمتی اتر بوده است اما همین‌وطر که به شکلی واضح در نمودار مشخص است، رویداد فروش پرطرفدار زمین‌های BAYC، نمودار این هفته را کاملا مخدوش کرده است.
صرافی‌ها
در این بخش وضعیت ورود و خروج اتر به کیف پول اتریوم صرافی‌ها را بررسی می‌کنیم. به تصویر زیر توجه کنید:
- معرفی شاخص: نمودار بالا قیمت اتر (با رنگ سبز) را در کنار نرخ ورود و خروج اتر به صرافی‌ها (با رنگ نخودی) و موجودی صرافی‌ها (به رنگ صورتی) نشان می‌دهد.
- تحلیل نمودار: روند خروج اتر از صرافی‌ها معکوس شد و دوباره کمی افزایش یافت. در گزارشی که Coinshare منتشر کرد، طی هفته گذشته ۲۵ میلیون دلار از سمت صندوق‌های سرمایه‌گذاری و ETPها خروج اتر را داشته‌ایم که نشانه‌ای خرسی است. عموم اترهای به فروش رفته طی هفته گذشته نیز با زیان (نسبت به آخرین جابجایی) فروخته شدند.
- معرفی شاخص: در نمودار فوق خط مشکی نماینده قیمت اتر و خط زرد رنگ میانگین متحرک ساده هفت روزه تعداد تراکنش‌ها بین همه انواع آدرس‌هاست.
- تحلیل نمودار: در طی روزهای گذشته، تعداد تراکنش‌ها افزایش یافته است که نشانه افزایش استفاده از شبکه است و عموما خبر خوبی تلقی می‌شود.
بخش سوم – استیبل کوین‌ها
وضعیت استیبل کوین‌ها در ماه گذشته به شرح زیر است:
- معرفی شاخص: در نمودار بالا عرضه استیبل‌کوین‌هایی با پشتوانه کریپتویی (همچون دای) و یا الگوریتمیک (همچون UST) را در طول تاریخ مشاهده میکنید
- با نگاه به این نمودار، می‌توان به رشد خیره‌کننده این گروه از استیبل‌کوین‌ها طی سال گذشته پی برد؛ در مدت تنها یک سال، حجم این گروه از استیبل‌کوین‌ها تقریبا ۴ برابر شده است و به بیش از ۳۰ میلیارد دلار رسیده است. با رغبت نویافته شبکه‌ها به ضرب استیبل کوین مختص خود، باید دید که آیا این روند ادامه خواهد یافت یا یکی، دیگران را از عرصه به در خواهد کرد.
سخن پایانی
ما در این سری مقالات به سراغ اطلاعات آنچین بازار می‌رویم و سعی داریم تا الگوهای تکرار شونده مشترک بین قیمت و اطلاعات On-Chain را شناسایی کرده و در اختیار شما قرار دهیم. در نتیجه این مقاله و تمامی مواردی که در آن اشاره شده، به هیچ عنوان نباید ملاک تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری قرار گیرد. سعی ما این است تا به جای تحلیل مستقیم قیمت، عوامل تاثیرگذار بر نوسانات قیمت رمز ارزها را بشناسیم تا تحلیل دقیقتری از بازار داشته باشیم. اگر در این زمینه تجربه‌ای دارید و یا اطلاعات آن چین مشخصی را پیدا کرده‌اید که بر قیمت رمز ارزها تاثیر دارد، با ما به اشتراک بگذارید.
