در راستای بازگشت معاملهگران به ین کری ترید، برخی از تحلیلگران اعتقاد دارند که احتمال یک ریزش دیگر، مشابه «دوشنبه سیاه» وجود دارد. با توجه به نوسانات شدید در بازارهای مالی، افت قیمتهای سهام و افزایش نرخهای بهره، برخی معتقدند که شرایط فعلی میتواند منجر به یک بحران بزرگ در بازارها شود.
به گزارش میهن بلاکچین، نگرانیها در مورد افزایش فشارهای تورمی و احتمال رکود اقتصادی نیز به این وضعیت دامن میزند. همزمان با تلاش بانکهای مرکزی برای مهار تورم از طریق افزایش نرخ بهره، خطر سقوط شدید بازارها بیشتر شده است.
آیا باید منتظر «دوشنبه سیاه» دیگری باشیم؟
صندوقهای پوشش ریسک و سرمایهگذاران نهادی، به تدریج در حال بازگشت به ین کری ترید هستند تا درآمدهای خود را در داراییهای با بازده بالاتر سرمایهگذاری کنند. آیا این نشانههای اولیه از وقوع یک «دوشنبه سیاه» دیگر است؟
در راستای تضعیف ارزش «ین» ژاپن، در یکی دو روز گذشته ارزش هر ین به ۱۴۹ دلار رسید که پایینترین حد آن در دو هفته اخیر بهحساب میآید. دلار آمریکا نیز برخلاف پیشبینیهایی که میشد، بهتر از حد انتظارات عمل کرده است.
بر اساس دادههای نومورا هولدینگز (Nomura Holdings)، بزرگترین شرکت کارگزاری ژاپن، سرمایهگذاران دوباره شروع به استقراض ین ژاپن برای سرمایهگذاری این وجوه در بازارهای با بازده بالاتر کردهاند. خبرگزاری بلومبرگ (Bloomberg)، در ۱۶ آگوست (۲۶ مرداد) گزارش داده است که خصوصا سرمایهگذاران نهادی و صندوقهای پوشش ریسک در حال بازگشت به این معاملات هستند.
آنتونی فاستر (Antony Foster)، رئیس بخش معاملات اسپات کارگزاری نومورا در لندن، گفت:
پس از اینکه دادههای خردهفروشی ایالات متحده بالاتر از پیشبینیها اعلام شد، یک حرکت قابلتوجه به ین کری ترید صورت گرفت. معاملهگران مختلف، ارز ین را برای خرید دلار استرالیا و همچنین استرلینگ فروختند.
پس از انتشار دادههای خردهفروشی ایالات متحده، نگرانیهای اقتصادی در بازار کاهش یافت و احتمال کاهش نرخ بهره نیز افزایش یافت. همین موضوع باعث شد تا بازده اوراق قرضه آمریکا نیز افزایش یابد. این امر منجر به افزایش حجم معاملات شد، زیرا سرمایهگذاران بهدنبال سودهای کوتاهمدت و سریع بودند. برخی معاملهگران پیشبینی میکنند که ارزش ین ژاپن تضعیف خواهد شد.
طبق دادههای کارگزاری استرالیایی ایتیافاکس گلوبال مارکتس (ATFX Global Markets)، در هفته گذشته، پوزیشنهای شورت (Short) در ین ۳۰٪ تا ۴۰٪ افزایش داشته است که عمدتاً توسط صندوقهای پوشش ریسک و سرمایهگذاران نهادی انجام شده است.
شینیچی اوچیدا (Shinichi Uchida)، معاون بانک مرکزی ژاپن، اخیرا ادعا کرد که بانک مرکزی ژاپن در حال حاضر بهدلیل بیثباتی بازارهای مالی، نرخ بهره را افزایش نخواهد داد. با این حال، هنوز مشخص نیست که آیا بانک مرکزی ژاپن قصد افزایش بهره در سال آینده را دارد یا خیر.
لازم به ذکر است که کازوئو اوئدا (Kazuo Ueda)، رئیس بانک مرکزی ژاپن، قرار است در تاریخ ۲۳ آگوست (۲ شهریور) در برابر پارلمان صحبت کند و احتمالا این موضوع به شفافیت بیشتر در این زمینه کمک خواهد کرد. اگر اوئدا امیدواریها را افزایش ندهد، این موضوع میتواند تفاوت نرخ بهره بین ایلات متحده و ژاپن را افزایش دهد و سرمایهگذاران بیشتری را به سمت ین کری ترید سوق دهد. این موضوع میتواند به آشفتگیهای موجود در بازار دامن بزند.
مری نیکولا، تحلیلگر بازار، میگوید:
بانکهای مرکزی جهانی در حال حاضر به سمت راهبردهای تسهیلی حرکت میکنند و بانک مرکزی ژاپن را که همچنان نرخها را نسبت به همتایانش پایین نگه میدارد، منع میکنند. این بدان معناست که ین کری ترید در حال بازگشت است، مشروط بر اینکه بازارهای سهام و ارز چین ثابت بمانند.
آرتور هیز (Arthur Hayes)، بنیانگذار صرافی بیتمکس (BitMEX) نیز هشدار میدهد که اگر بانک مرکزی ژاپن و فدرال رزرو اجازه ندهند که تفاوت نرخ بهره دلار و ین کاهش یابد، بازار بر معاملات با اهرم بالا متمرکز خواهد شد. معاملات با اهرم بالا میتواند بازارها را در برابر سقوط بازار ارزهای دیجیتال بیثبات و آسیبپذیر کند.
او میگوید در صورتی که بازار کریپتو سقوط کند یا نقدینگی فیات، داراییهایی را با عرضه محدود تعقیب کند، قیمت بیت کوین افزایش مییابد. در همین حال، تا زمانی که تفاوت نرخ بهره ین و دلار آمریکا ادامه داشته باشد، صندوقهای پوشش ریسک همچنان به معاملات ین کری ترید تمایل خواهند داشت.
بیت کوین با ۲.۶۱٪ کاهش در هفته گذشته، در زمان نگارش این مطلب با قیمت ۵۹,۲۸۶ دلار معامله میشود. حجم معاملات بیت کوین نیز در ۲۴ ساعت گذشته ۱۰٪ افزایش داشته است و این موضوع علاقه سرمایهگذاران به این ارز دیجیتال را نشان میدهد. با این حال، خطر سقوط بیت کوین به ۵۴,۰۰۰ دلار همچنان وجود دارد.
