سال گذشته، سامارا کوهن (Samara Cohen)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت بلک راک، معتقد بود تقاضای زیادی برای بیت کوین انباشته شده است. به همین دلیل او و تیمش در بلک راک، یکی از اولین محصولات قابل‌معامله در بورس (ETP) بیت کوین را در ایالات متحده راه‌اندازی کردند. حالا سرمایه‌گذاران به سمت این محصولات هجوم آورده‌اند و بسیاری از آن‌ها به تازگی از بازار کریپتو وارد وال استریت شده‌اند.
به گزارش میهن بلاکچین، کوهن، اظهار داشت حالا بلک راک می‌داند که تقاضای بازار، دسترسی آسان به بیت کوین بوده است. وی در کنفرانس پرمیشن‌لس (Permissionless)، این اظهارات را بیان کرد.
عملکرد ETFهای اسپات بیت کوین
ارزش کل بازار یازده ETF اسپات بیت کوین، اکنون به بیش از ۶۳ میلیارد دلار رسیده و جریان ورودی کل این صندوق‌ها نیز تقریباً معادل ۲۰ میلیارد دلار است. در پنج روز معاملاتی گذشته، ETFهای اسپات بیت کوین ورودی خالص بیش از ۲.۱ میلیارد دلار را ثبت کرده‌اند که نیمی از آن متعلق به بلک‌راک بوده است.
افزایش حجم معاملات در حالی رخ داده که قیمت بیت کوین، این هفته به بالاترین سطح خود از ماه جولای رسیده و بالاتر از ۶۸,۳۰۰ دلار معامله می‌شود. بیت کوین در سه‌ماهه سوم امسال، حدود ۱۴۰٪ نسبت به همین دوره مشابه در سال گذشته رشد داشته و از شاخص S&P 500 پیشی گرفته است؛ چرا که این صندوق‌های اسپات و ارزش بازار کریپتو به‌طور همزمان رشد کرده‌اند. سهام کوین‌بیس (Coinbase) نیز با ثبت بهترین هفته خود از ماه فوریه (بهمن ۱۴۰۲) تاکنون، این هفته حدود ۲۴٪ افزایش یافت.
کوهن اظهار داشت بخشی از استراتژی جذب مشتری صندوق‌های بلک‌راک، آموزش مزایای محصولات ETP به علاقه‌مندان کریپتو بوده است.
پرونده‌های 13F، که به صورت فصلی اطلاعات مربوط به پوزیشن سهام سرمایه‌گذاران بزرگ را نشان می‌دهند، حاکی از آن است که ۸۰٪ خریداران این محصولات جدید اسپات بیت کوین در آمریکا سرمایه‌گذاران مستقیم هستند. طبق اظهارات کوهن، ۷۵٪ این خریداران قبلاً هرگز مالک صندوق‌های سرمایه‌گذاری بلک راک (iShare)، نبوده‌اند.
کوهن گفت:
ما از آغاز این سفر می‌دانستیم که باید به سرمایه‌گذاران ETF درباره کریپتو و به طور خاص بیت کوین آموزش دهیم. ما بخش بزرگی از این آموزش را به مزایای محصولات ETP اختصاص داده‌ایم.
پیش از اینکه کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در ماه ژانویه صندوق‌های اسپات بیت کوین را تأیید کند، سرمایه‌گذاران چند راه برای خرید و نگهداری ارزهای دیجیتال داشتند. یکی از راحت‌ترین روش‌ها برای سرمایه‌گذاران آمریکایی، استفاده از صرافی متمرکزی مانند کوین‌بیس بود. اما ورود چشم‌گیر ETFهای بیت کوین اسپات نشان داد صرافی‌های کریپتو تمام نیازهای سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال را برآورده نمی‌کردند.
این موضوع با در نظر گرفتن اینکه ایالات متحده بازاری بزرگ برای دارایی‌های دیجیتال است، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. داده‌های جدید از چینالیسیس (Chainalysis) نشان می‌دهد آمریکای شمالی همچنان بزرگترین بازار کریپتو در جهان است و تقریباً ۲۳٪ از کل حجم معاملات کریپتو را به خود اختصاص می‌دهد. این پلتفرم تحلیلی بلاکچین برآورد کرده که بین جولای ۲۰۲۳ (تیر ۱۴۰۲) تا ژوئیه ۲۰۲۴ (تیر ۱۴۰۳)، حدود ۱.۳ تریلیون دلار ارزش آنچین دریافت شده است.
گزارش اخیر شرکت سرمایه‌گذاری “a16z” تحت عنوان «وضعیت کریپتو» نشان داده است بیش از ۴۰ میلیون آمریکایی دارایی کریپتو دارند. تاکنون، اکثر این سرمایه‌گذاری‌ها از طرف مشتریان شرکت‌های مدیریت سرمایه بوده که از مشاوران خود خواسته‌اند تا محصولات جدید اسپات کریپتو را به پرتفلیوی آن‌ها اضافه کنند.
در ماه آگوست (مرداد)، بانک مورگان استنلی (Morgan Stanley)، اولین بانک بزرگی بود که به ۱۵,۰۰۰ مشاور مالی خود اجازه داد تا ETFهای بیت کوین بلک‌راک و فیدلیتی را به مشتریانی با دارایی خالص بیش از ۱.۵ میلیون دلار پیشنهاد دهند. دیگر شرکت‌ها قبل از ارائه فعال این صندوق‌ها توسط مشاوران مالی‌شان، همچنان منتظرند تا بررسی‌های لازم را به پایان برسانند.
یان ون اک (Jan van Eck)، مدیرعامل شرکت ون‌اک (VanEck) اظهار داشت:
مدیران تخصیص‌دهنده ثروت هنوز دست به تخصیص نزده‌اند. آن‌ها حتی به مرحله آمادگی هم نرسیده‌اند.
ون اک مقایسه‌‌ای با بازار اروپا انجام داد؛ جایی که این شرکت ۱۲ محصول مبتنی بر توکن در آن معامله می‌کند. او گفت:
دقیقاً همین موضوع را در اروپا می‌بینیم. بانک‌های خصوصی بسیار کمی، سرمایه‌گذاری در بیت کوین یا اتریوم یا دارایی‌های مشابه را تأیید کرده‌اند.
ون اک گفت که شرکتش حدود ۲ میلیارد دلار در ETPهای کریپتوی خود در اروپا دارد و بخش زیادی از حجم معاملات از سوی سرمایه‌گذاران فردی است.
بازار وال استریت برای اینکه ارتباط آسان‌تری با بازار کریپتو برقرار کند، به ایجاد قوانین مناسب از سوی قانون‌گذاران کنگره نیاز دارد.
ETFها شفافیت ایجاد می‌کنند
کوهن معتقد است ETFها و فناوری بلاکچین در بسیاری از موارد به مشکلات مشابهی پاسخ می‌دهند. او گفت:
ETFها نیرویی غیرمتمرکز در بازارهای مالی سنتی هستند که دسترسی و شفافیت مناسبی را ایجاد کرده‌اند و مهم‌تر از همه، رشد بسیار زیادی را در دوران پس از بحران سال‌های ۲۰۰۸ و ۲۰۰۹ به ارمغان آورده‌اند.
وی ادامه داد:
به نظر من، باید به این نکته توجه کنیم که وایت‌پیپر بیت کوین در ۳۱ اکتبر ۲۰۰۸ (۱۰ آبان ۸۷) منتشر شد و در همان زمان، رهبران G20 از سراسر جهان گرد هم آمدند تا درباره پیامدهای بحران مالی و چگونگی ایجاد شفافیت بیشتر از طریق گزارش‌های عمومی بحث کنند.
بلک راک با استفاده از تسویه حساب با طرف مقابل و معاملات چندجانبه، ریسک کمتری را متحمل شده است. در بازارهای مالی سنتی، این حرکت‌ها موج بزرگی برای ETFها ایجاد کرد.
کوهن افزود:
در عین حال، حوزه دیفای (DeFi) در طول ۱۵ سال گذشته به واقعیت تبدیل شده است.
آیا این یک پیروزی برای بیت کوین بود؟ آیا این یک پیروزی برای ETPها بود؟ به نظر من، این یک پیروزی برای همه سرمایه‌گذاران است؛ تا زمانی که ما بتوانیم این اکوسیستم‌ها را که اهداف مشابهی را دنبال می‌کنند، به درستی ادغام کنیم.
