فدرال رزرو در آستانه آغاز چرخه جدید کاهش نرخ بهره قرار دارد که به باور بازارها از نشست امروز آغاز خواهد شد. ابزارهای پیشبینی مانند «Polymarket» و «CME FedWatch» کاهش ۰.۲۵٪ را قطعی میدانند و انتظار سه مرحله کاهش تا پایان سال شکل گرفته است.
به گزارش میهن بلاکچین، این تغییر سیاست پولی پیش از اعلام رسمی نیز در بازارها بازتاب یافته است. بیت کوین با عبور از ۱۱۶٬۰۰۰ دلار و اتریوم با صعود به بالای ۴٬۵۰۰ دلار رشد هفتگی چشمگیری داشتهاند، در حالی که ورود استیبلکوینها به صرافیها نقدینگی تازهای برای حمایت از رالی احتمالی پس از تصمیم فدرال رزرو فراهم کرده است.
چرخه کاهش نرخ بهره از امروز شروع میشود
بازار «Polymarket» و ابزار «CME FedWatch» همنظر هستند: چرخه تسهیل سیاست پولی فدرال رزرو از امروز آغاز میشود. هر دو یک کاهش نرخ بهره به میزان ۰.۲۵٪ را برای نشست بعدی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) قطعی میدانند و احتمال سه مرحله کاهش نرخ تا پایان سال در حال تقویت است.
معاملهگران در «Polymarket» فضای بیشتری برای کاهشهای تهاجمی نرخ بهره متصور هستند، در حالی که «CME» سناریویی با کاهشهای پیاپی و ملایم ۰.۲۵٪ را محتملتر میداند. در هر صورت، چشمانداز بازار بر این اساس است که تا پایان سال ۲۰۲۵ مجموعاً ۰.۷۵٪ کاهش نرخ بهره رخ خواهد داد.
این باور بازار نسبت به تغییر مسیر سیاستهای فدرال رزرو پیش از اعلام رسمی آن نیز خود را نشان داده است. در حال حاضر قیمت بیت کوین ۱۱۶٬۷۶۲ دلار معامله میشود که رشد روزانه ۱.۳٪ و هفتگی ۴.۷٪ را ثبت کرده است. قیمت اتریوم نیز در سطح ۴٬۵۰۲ دلار قرار دارد و طی هفته ۴.۳٪ افزایش یافته است، چرا که معاملهگران کاهش نرخ بهره را پیشخور کردهاند.
برخی معاملهگران اما در حاشیه ماندهاند تا ببینند واکنش بازار هنگام اعلام رسمی کاهش نرخ بهره چگونه خواهد بود.
طبق گزارشی جدید از «CryptoQuant»، جریان ورودی بیت کوین به صرافیها به میانگین ۷ روزه حدود ۲۵٬۰۰۰ بیت کوین کاهش یافته است که پایینترین سطح در بیش از یک سال و نیم گذشته بوده و مشابه سطحی است که در اواسط جولای، هنگام عبور قیمت بیت کوین از مرز ۱۲۰٬۰۰۰ دلار ثبت شد. همچنین میانگین اندازه هر واریز بیت کوین به ۰.۵۷ BTC کاهش یافته که نشان میدهد هولدرهای بزرگ فعلاً منفعل هستند و تمایلی به فروش ندارند.
الگوی مشابهی در اتریوم نیز دیده میشود؛ جریان ورودی ETH به صرافیها به پایینترین سطح دو ماه اخیر یعنی ۷۸۳٬۰۰۰ ETH سقوط کرده که نسبت به رقم ۱.۸ میلیون واحد در ماه آگوست کاهش شدیدی را نشان میدهد. میانگین هر واریز نیز از ۴۰ تا ۴۵ ETH در ابتدای تابستان به ۳۰ ETH کاهش یافته است که این امر حاکی از کاهش فعالیت فروش نهنگهاست.
در حالی که بیت کوین و اتریوم ذخیره میشوند، استیبلکوینها به سمت صرافیها در حرکتند. به گزارش «CryptoQuant»، واریز USDT به صرافیها در پایان آگوست به ۳۷۹ میلیون دلار رسید که بالاترین سطح امسال بود و اکنون نیز در حدود ۲۰۰ میلیون دلار باقی مانده است. میانگین واریز روزانه USDT از ماه جولای تاکنون دو برابر شده و نقدینگی لازم (خشاب آماده) را برای حمایت از یک رالی پس از تصمیم فدرال رزرو در اختیار صرافیها گذاشته است.
با این حال، جریانها یکدست نیستند. آلت کوینها شاهد بازگشت فعالیت در صرافیها هستند، بهطوریکه مجموع واریزهای تراکنش در بازه ۷ روزه به ۵۵٬۰۰۰ رسیده است، در حالی که در اوایل سال در محدوده ثابت ۲۰٬۰۰۰ تا ۳۰٬۰۰۰ قرار داشت. این واگرایی نشاندهنده احتمال سیو سود در داراییهای پرریسکتر است، حتی در شرایطی که عرضه بیت کوین و اتریوم همچنان محدود باقی مانده است.
گریسی لین (Gracie Lin)، مدیرعامل OKX در سنگاپور، در یادداشتی نوشت:
ماه سپتامبر موجی از آزادسازی توکنها به ارزش ۴.۵ میلیارد دلار به همراه دارد، موضوعی که میتواند نقدینگی را تحت فشار قرار دهد و توان بازار در جذب این حجم را بیازماید.
او تأکید کرد که فرصت واقعی فراتر از نوسانات کوتاهمدت است:
عرضه استیبلکوینها در حال نزدیک شدن به ۳۰۰ میلیارد دلار است، آزادسازی توکنها عمق بازار را به آزمون میگذارد و ارتقاهای زیرساختی بزرگ مانند حرکت نزدک به سمت اوراق بهادار توکنیزه نشان میدهند که کریپتو بخشی از سیستم مالی جهانی میشود و دیگر یک استثنا محسوب نمیشود.
پیام روشن است: تغییر سیاست فدرال رزرو تقریباً در قیمتها لحاظ شده است. آنچه اکنون اهمیت دارد این است که آیا سپرهای نقدینگی در بازار کریپتو، شامل استیبلکوینها، جریان ورودی صرافیها و آزادسازی توکنها، قادر خواهند بود شوکها را جذب و سرمایه را به سمت مرحله بعدی صعود بیت کوین هدایت کنند یا خیر.
تحرکات بازار
- بیت کوین (BTC): بیت کوین بالاتر از ۱۱۶٬۵۰۰ دلار معامله میشود زیرا معاملهگران به کاهش نرخ بهره در ایالات متحده خوشبین هستند. عوامل تکنیکال مانند بستهشدن شکافهای آتی نیز فشار صعودی افزودهاند. با این حال، کمی احتیاط پیش از نشست فدرال رزرو در حال شکلگیری است.
- اتریوم (ETH): اتریوم با قدرت نسبی معامله میشود و از روند کلی مثبت بازار کریپتو (تحت سلطه بیت کوین) حمایت میگیرد، اما مقاومتهایی نیز وجود دارد زیرا سرمایهگذاران ریسکهای کلان اقتصادی را میسنجند و منتظر وضوح سیاستهای فدرال رزرو هستند.
- طلا: قیمت طلا به رکوردهای تاریخی رسیده است، تحت تأثیر انتظار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، تضعیف دلار آمریکا و افزایش نااطمینانیهای ژئوپولیتیک و کلان. تقاضا برای دارایی امن میان سرمایهگذاران بسیار قوی است.
- نیکی ۲۲۵ (Nikkei 225): شاخصهای آسیایی-اقیانوسیه روز چهارشنبه کاهش یافتند. شاخص نیکی ۲۲۵ ژاپن ۰.۳٪ افت کرد زیرا سرمایهگذاران از زیانهای والاستریت پیروی کردند و منتظر تصمیم احتمالی فدرال رزرو ماندند.
- S&P 500: شاخص S&P 500 روز سهشنبه با ۰.۱۳٪ افت به سطح ۶٬۶۰۶.۷۶ رسید. سرمایهگذاران پیش از تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره، پس از رسیدن شاخص به رکورد جدید، اقدام به ذخیره سود کردند.
