بازار کریپتو دوباره نشان داد که اهرمهای بیش از حد میتوانند در عرض چند ساعت همهچیز را زیر و رو کنند. تنها در یک روز نزدیک به ۲ میلیارد دلار پوزیشن معاملاتی لیکویید شد و بیش از ۳۷۰,۰۰۰ معاملهگر از بازار بیرون رانده شدند.
به گزارش میهن بلاکچین، این اتفاق یکی از بزرگترین تسویه حسابهای بازار در سال جاری بود که بسیاری از تحلیلگران آن را نه ناشی از ضعف بنیادی، بلکه نتیجه فشارهای فنی و پوزیشنهای بهشدت پرریسک میدانند.
اصلاح یا هشدار سقوط؟ پیام موج لیکوییدیشن برای بیت کوین و آلت کوینها
این سقوط باعث شد ارزش کل بازار بیش از ۱۵۰ میلیارد دلار کاهش یابد. قیمت بیت کوین برای مدتی به زیر ۱۱۲,۰۰۰ دلار و قیمت اتریوم نیز به پایینتر از ۴,۱۵۰ دلار رسید؛ این افت از میانه آگوست تاکنون بیسابقه بود.
با این حال، بازار حالا موقتاً به سطحی پایدار رسیده است، اما تاریخچه ماه سپتامبر نشان میدهد که احتمال تداوم فشار فروش همچنان وجود دارد.
بر اساس دادههای کوینگلس (CoinGlass)، این رویداد بزرگترین لیکوییدیشن پوزیشنهای لانگ در سال ۲۰۲۵ بوده است. پیشتر نیز در ماه فوریه، آوریل و آگوست شاهد رخدادهای مشابهی بودیم که طی آن بازار صدها میلیارد دلار از ارزش خود را در مدت کوتاهی از دست داد.
رائول پال (Raoul Pal)، بنیانگذار پلتفرم Real Vision، این اتفاقات را تکراری توصیف کرد و گفت:
بازار کریپتو همیشه از همین الگو پیروی میکند؛ معاملهگران با انتظار یک شکست صعودی سنگین وارد میشوند، قیمت در تلاش اول ناکام میماند، موج لیکوییدیشن به راه میافتد و سپس حرکت اصلی بازار، در شرایطی که بسیاری از بازیگران از بازار بیرون ماندهاند، شکل میگیرد.
تحلیلگران دیگر نیز دلیل اصلی را در جایی دیگر جستجو میکنند. پژوهشگر معروفی با نام مستعار بول تئوری (Bull Theory)، معتقد است مشکل از حجم غیرعادی استفاده از اهرم در معاملات آلت کوینها نسبت به بیت کوین بوده است.
طبق دادههای موجود، میزان لیکوییدیشن در اتریوم بهتنهایی به بیش از ۵۰۰ میلیون دلار میرسد که معادل بیش از دو برابر میزان لیکوییدیشن در پوزیشنهای لانگ بیت کوین است. Bull Theory معتقد است که وقتی اهرمها در بازار آلت کوینها بیش از حد سنگین میشوند، تنها یک حرکت نزولی کافی است تا آبشاری از لیکوییدیشن شکل بگیرد و سرمایهگذاران ضعیفتر از گردونه خارج شوند.
با این حال، نصر اشکار (Nassar Achkar)، مدیر استراتژی در صرافی CoinW، دیدگاهی متعادلتر دارد. او معتقد است این ریزش بیشتر یک تعدیل کوتاهمدت است تا نشانهای از پایان روند صعودی بزرگ بازار. به گفته او، شرایط کلان اقتصادی و سیاستهای پولی هنوز به نفع داراییهای پرریسک مثل بیت کوین هستند و این حرکت میتواند صرفاً فرصتی برای بازتنظیم بازار باشد.
از منظر تکنیکال، تونی سایکامور (Tony Sycamore)، تحلیلگر بازار در پلتفرم IG، هشدار داد که بیت کوین همچنان نیاز به اصلاح دارد تا رشد چشمگیر خود از کفهای یک سال اخیر را هضم کند.
او معتقد است بازگشت قیمت به محدوده حمایتی ۱۰۰,۰۰۰ تا ۱۰۵,۰۰۰ دلار، جایی که میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در سطح ۱۰۳,۷۰۰ دلار قرار دارد، منطقی به نظر میرسد. چنین حرکتی میتواند سرمایهگذاران کوتاهمدت و هیجانی را از بازار بیرون کند و در عوض یک موقعیت خرید جذاب برای ادامه روند صعودی تا پایان سال فراهم آورد.
جالب اینجاست که حتی با وجود این اصلاح، افت فعلی BTC از سقف تاریخی خود تنها حدود ۹.۵٪ بوده است که در مقایسه با اصلاحات عمیقتر سالهای گذشته چندان شدید به نظر نمیرسد.
سپتامبر همیشه برای بیت کوین ماهی پرنوسان بوده و در ۸ سال از ۱۳ سال گذشته قیمت در این ماه کاهش داشته است؛ اما در سال جاری، قیمت بیت کوین با وجود همه فشارها، هنوز حدود ۴٪ مثبت است.
بسیاری از معاملهگران حالا نگاهشان به «آپتوبِر» (Uptober) است؛ لقبی که تاریخچه بازار به ماه اکتبر داده و نشان از امید به عملکرد درخشانتر در هفتههای پیش رو دارد.
