در روزهای اخیر، قیمت بیت کوین پس از افت‌های هفته گذشته، آرام‌آرام در مسیر بازیابی قرار گرفته است. با این حال، روند صعودی فعلی هنوز شکننده به نظر می‌رسد و داده‌های آنچین از چالش‌های احتمالی پیش‌رو خبر می‌دهند. اگرچه این بهبود جزئی در ظاهر امیدبخش است، اما برخی شاخص‌ها از جمله کاهش عرضه غیرفعال (Illiquid Supply) می‌تواند توان بازار را در حفظ روند صعودی محدود کند.
به گزارش میهن بلاکچین، در بازار کنونی، سرمایه‌گذاران بیت کوین در حال بازنگری رفتار خود هستند. در حالی که معامله‌گران کوتاه‌مدت از بازار خارج شده‌اند، فروشندگان بلندمدت نیز نشانه‌هایی از تمایل به سیو سود از خود نشان داده‌اند. نبود خریداران جدید و ورود محدود سرمایه تازه، توازن بازار را شکننده کرده و ممکن است فعلا مانع صعود تا ۱۲۰٬۰۰۰ دلار شود.
کاهش عرضه غیرفعال؛ سیگنالی از افزایش فشار فروش
داده‌های آنچین نشان می‌دهد که عرضه غیرفعال بیت کوین، یعنی کوین‌هایی که مدت طولانی جابجا نشده‌اند دوباره در حال کاهش است. از اواسط ماه اکتبر تاکنون حدود ۶۲٬۰۰۰ بیت کوین از کیف پول‌های غیر فعال خارج شده و وارد گردش شده‌اند. این جابه‌جایی به معنای افزایش نقدینگی در بازار و احتمال بالاتر رفتن فشار فروش است.
از نظر تاریخی، کاهش عرضه غیرفعال نشانه‌ای از کاهش اطمینان سرمایه‌گذاران بلندمدت نسبت به آینده قیمت محسوب می‌شود. این گروه معمولاً ستون ثبات بازار هستند و زمانی که تصمیم به فروش یا جابه‌جایی دارایی‌های خود می‌گیرند، می‌تواند نشان‌دهنده تغییر در احساسات بازار باشد. در صورت تداوم این روند، بیت کوین برای حفظ مسیر بازیابی خود با مانع مواجه خواهد شد، مگر آنکه جریان ورودی سرمایه جدید بتواند این فشار را خنثی کند.
در همین حال، داده‌ها حاکی از این هستند که معامله‌گران مومنتوم از بازار خارج شده‌اند و خریداران در کف نیز هنوز به‌صورت جدی وارد نشده‌اند. این ترکیب منجر به نوعی خلأ تقاضا شده است که توان رشد قیمت را محدود می‌کند. در چنین شرایطی، حتی نوسانات مثبت نیز ممکن است دوام چندانی نداشته باشند.
از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران تازه‌وارد نیز همچنان منفعل مانده‌اند و حجم خریدهای اسپات در سطح پایینی قرار دارد. این موضوع حاکی از نبود تقاضای تازه در بازار است. تا زمانی که موج جدیدی از سرمایه‌گذاران خرد و نهادی وارد نشود، تعادل میان فروشندگان و هولدرها ادامه خواهد داشت و مانع از آغاز یک روند صعودی قدرتمند می‌شود.
سطح کلیدی ۱۱۲٬۵۰۰ دلار؛ مرز حیاتی برای ادامه روند
در لحظه نگارش این مطلب، قیمت بیت کوین در کانال ۱۱۳٬۰۰۰ دلار وارد شده یعنی اندکی از سطح حمایتی مهم ۱۱۲٬۵۰۰ دلار فاصله گرفته است. حفظ این حمایت برای تداوم روند بازیابی اهمیت زیادی دارد. با این حال با توجه به نقدینگی ورودی ضعیف و احتیاط معامله‌گران، تثبیت در این محدوده ممکن است دشوار باشد تا زمانی که سیگنال‌های قوی‌تری از بازگشت تقاضا در بازار ظاهر شوند.
الگوی فعلی بازار نشان می‌دهد که بیت کوین احتمالاً برای عبور از مقاومت ۱۱۵٬۰۰۰ دلار به مشکل برخواهد خورد. در صورت عدم بهبود شرایط نقدینگی، احتمال دارد قیمت در محدوده‌ای فشرده نوسان کند یا در بالای سطح ۱۰۸٬۰۰۰ دلار وارد فاز تثبیت شود.
در حقیقت برای اینکه بیت کوین بتواند هدف بعدی خود در سطح ۱۲۰٬۰۰۰ دلار را لمس کند، ورود دوباره علاقه‌مندان خرد و سرمایه‌گذاران نهادی حیاتی است. عبور قاطع از محدوده ۱۱۵٬۰۰۰ دلار می‌تواند ساختار نزولی کوتاه‌مدت را بی‌اعتبار کرده و جرقه‌ای برای موج جدیدی از سرمایه‌گذاری در بازار ایجاد کند.
در غیر این صورت، بیت کوین ممکن است برای مدتی در محدوده‌ای خنثی نوسان کند تا زمانی که یکی از نیروهای عرضه یا تقاضا بتواند بر دیگری غلبه کند. شرایط فعلی بازار یادآور دوره‌هایی است که در آن، فشار فروش پنهان و ضعف تقاضا، حرکت قیمت را به مرحله انتظار می‌کشاند؛ جایی که معامله‌گران منتظر یک جرقه خبری یا اقتصادی برای تعیین جهت بعدی بازار هستند.
