در حالی که بازار کریپتو در ماه اکتبر شاهد افت اعتماد سرمایهگذاران و کاهش تقاضا بود، دادههای جدید نشان میدهد که هولدرهای بلندمدت بیت کوین بخش قابلتوجهی از داراییهای خود را به فروش رساندهاند.
به گزارش میهن بلاکچین و به نقل از کریپتوکوانت (CryptoQuant)، این گروه طی ماه گذشته حدود ۴۰۵ هزار بیت کوین به ارزش بیش از ۴۳ میلیارد دلار فروختهاند؛ رقمی که یکی از بزرگترین موجهای سیو سود در ماههای اخیر محسوب میشود.
تکرار الگوی آشنای فروش در بازار صعودی
به گفته تحلیلگری به نام بیت کوین سنسوس (Bitcoinsensus)، این روند پیشتر در ماههای مارس و دسامبر ۲۰۲۴ و ژانویه ۲۰۲۵ نیز مشاهده شده بود.
طبق گزارش کریپتوکوانت، این رفتار سیو سود در میان نهنگهای بیت کوین نیز وجود دارد. به عنوان مثال، یکی از نهنگهای قدیمی بیت کوین با آدرس «195DJ» در ماه اکتبر ۱۳,۰۰۴ بیت کوین فروخته است. این نهنگ تنها طی آخر هفته گذشته، ۱,۲۰۰ بیت کوین معادل حدود ۱۳۲ میلیون دلار را به صرافی کراکن منتقل کرده که بر فشار نزولی بازار افزوده است.
همانطور که پیشتر گزارش دادیم، در روزهای اخیر چندین هولدر بزرگ دیگر نیز مبالغ هنگفتی را به صرافیها منتقل کردهاند و همین موضوع فشار فروش را در بازار افزایش داده است.
کاهش تقاضای نهادی و افت ورودی به ETFها
در حالی که عرضه از سوی هولدرهای قدیمی در حال افزایش است، دادهها نشان میدهد تقاضای نهادی برای بیت کوین بهطور محسوسی کاهش یافته به طوری که برای نخستینبار در هفت ماه گذشته، خرید خالص موسسات مالی به زیر میزان عرضه روزانه ماینرها سقوط کرده است.
همزمان، اشتیاق سرمایهگذاران برای خرید سهام صندوقهای ETF اسپات بیت کوین نیز کاهش یافته است. به عنوان مثال، ETF اسپات بیت کوین شرکت بلکراک در سه هفته گذشته، تنها ۶۰۰ بیت کوین ورودی خالص داشته که به خوبی افت علاقه سرمایهگذاران نهادی را نشان میدهد.
تحلیلگران معتقدند این عدم تعادل میان عرضه و تقاضا، عامل کلیدی در ریزش اخیر قیمت بیت کوین است. خولیو مورنو (Julio Moreno)، رئیس بخش تحقیقات کریپتوکوانت در این باره میگوید:
بهجای تمرکز صرف بر فروش هولدرهای بلندمدت، باید سمت دیگر معامله را دید. آیا تقاضای کافی برای جذب این عرضه در قیمتهای بالاتر وجود دارد؟ چند هفته است پاسخ این سؤال منفی است و به همین دلیل قیمت در حال افت است.
مورنو خاطرنشان کرده که در نگاه کلی به بازار، تقاضا برای بیت کوین همچنان در حال رشد است؛ هرچند این رشد نسبت به روند تاریخی با سرعت کمتری پیش میرود.
فروش طبیعی همزمان با فشار قیمتی
در حالی که برخی کارشناسان از افزایش فشار فروش نگران هستند، گروهی از تحلیلگران معتقدند که این اتفاق بخشی طبیعی از چرخه بازار صعودی است. به عنوان مثال، کردیبل کریپتو (Credible Crypto) میگوید که این فروشها بیشتر به معنای انتقال دارایی از هولدرهای قدیمی به سرمایهگذاران نهادی و سنتی است که اغلب از طرف مشتریان خرد خود خرید میکنند.
وی در تحلیلی در این باره نوشته:
این نوع فروشها در هر چرخه صعودی تکرار میشود و بهمعنای پایان روند نیست. با وجود فشار فروش، قیمت همچنان عملکرد خوبی دارد، چون جریان ورودی خریداران جدید این عرضه را جذب میکند.
ویلی وو (Willy Woo)، تحلیلگر آنچین معروف نیز دیدگاه مشابهی دارد و معتقد است که کاهش عرضه در اختیار هولدرهای بلندمدت در واقع پدیدهای طبیعی در بازارهای صعودی است و انتقال بیت کوین به مالکان جدید را نشان میدهد.
وی میگوید:
اصطلاح هولدر بلندمدت تا حدی گمراهکننده است. هر کوینی که بیش از پنج ماه در یک آدرس مانده باشد، در این دسته قرار میگیرد. در بازارهای صعودی، این کوینها معمولاً جابهجا میشوند و به دست سرمایهگذاران تازه میافتند. در سال ۲۰۲۵ این روند حتی میتواند به شکل انتقال به شرکتهای خزانهداری جدید ادامه پیدا کند.
