بازار بیتکوین بار دیگر در نقطهای حساس قرار گرفته و مرز میان یک اصلاح عادی و آغاز یک روند نزولی بزرگتر تنها چند هزار دلار فاصله دارد. سقوط قیمت به زیر محدوده حمایتی ماه ژوئن، اولین نشانه جدی از تغییر ساختار بازار در نمودار روزانه است؛ تغییری که پس از ماهها رشد تقریباً مداوم، میتواند جهت حرکت قیمت را برای مدت طولانی تحتتأثیر قرار دهد.
به گزارش میهن بلاکچین، با نزدیک شدن بیتکوین به قیمت آغاز سال ۲۰۲۵، نگرانیها درباره از دست رفتن روند صعودی دوساله شدت گرفته است. درحالحاضر معاملهگران کوتاهمدت در حال تحمل بیشترین میزان زیان ثبتشده طی ماههای اخیر هستند؛ شرایطی که در گذشته معمولاً به دورههای «کاپیتولاسیون» یا همان فروش هیجانی منجر شده است. اما آیا این فشار کوتاهمدت میتواند زمینهساز تشکیل یک کف قدرتمند و آغاز موج جدیدی از رشد شود؟
روند دوساله بیتکوین در معرض خطر
قیمت بیت کوین روز پنجشنبه برای نخستین بار پس از ماهها حمایت مهم ماه ژوئن خودش در محدوده حدود ۹۸٬۰۰۰ دلار را از دست داد؛ سطحی که مدتها نقش یک تکیهگاه کلیدی را در نمودار روزانه ایفا میکرد. با شکست این ناحیه، ساختار «سقف پایینتر – کف پایینتر» برای اولینبار از فوریه در تایمفریم روزانه تأیید شد؛ نشانهای که هشدار یک تغییر روند میانمدت را میدهد.
روند نزولی در روز جمعه ادامه یافت و قیمت تا محدوده ۹۴٬۵۰۰ دلار کاهش پیدا کرد؛ سطحی که تنها یک گام با قیمت آغازین سال جاری یعنی ۹۳٬۵۰۰ دلار فاصله دارد. بنابراین لمس این محدوده به معنای از بین رفتن تمام سودهای بیتکوین در سال ۲۰۲۵ خواهد بود.
هفته گذشته بیت کوین در پایان هفته موفق شد از میانگین متحرک ساده ۵۰ هفتهای خودش دفاع کند اما خیلی زود دوباره ورق برگشت و این بار ممکن است کندل هفتگی زیر این سطح بسته شود؛ مگر اینکه قیمت تا پیش از پایان یکشنبه بار دیگر به بالای ۱۰۱ هزار دلار بازگردد.
این سطح از سپتامبر ۲۰۲۳ تاکنون به عنوان یک حمایت ساختاری عمل کرده و عملاً ستون اصلی روند صعودی دو سال اخیر بوده است. یک کندل هفتگی قطعی زیر این محدوده، نه تنها این روند را بیاعتبار میکند، بلکه نشان میدهد مومنتوم صعودی بازار تضعیف شده و احتمال شکلگیری یک اصلاح گستردهتر افزایش یافته است.
اکسل آدلر جونیور (Axel Adler Jr)، تحلیلگر مطرح معتقد است که بازار در وضعیت شکنندهای قرار گرفته است. وی در آخرین تحلیل خود پس از سقوط بیت کوین به زیر ۱۰۰٬۰۰۰ دلار در این باره نوشته:
هیچ حمایتی در بازار باقی نمانده و تمام شاخصهای کلیدی به ناحیه مقاومت تبدیل شدهاند.
دادههای آنچین نیز نشان میدهد که چندین باند مربوط به شاخص «قیمت تحققیافته سرمایهگذاران کوتاهمدت» (STH Realized Price) که پیشتر نقاط بازگشتی برای بازار محسوب میشدند، اکنون نقش مقاومت را ایفا میکنند. باند قیمت تحققیافته STH برای بازه ۱ هفته تا ۱ ماه در محدوده ۱۰۲٬۴۰۰ دلار قرار دارد و باند ۱ تا ۳ ماه نیز نزدیک ۹۸ هزار دلار است و هر دو این سطوح پس از لیکوییدیشن بیش از ۱.۱ میلیارد دلار از پوزیشنهای معاملاتی به مقاومت تبدیل شدهاند.
با این حال، کی یانگ جو (Ki-Young Ju)، مدیرعامل کریپتوکوانت به قیمت تحققیافته هولدرهای ۶ تا ۱۲ ماهه در محدود ۹۴٬۰۰۰ دلاری اشاره کرده و آن را ناحیه مهمی برای «ثبات بازار» معرفی کرده است. بازگشت قیمت از این سطح میتواند نشانه تشکیل یک کف تکنیکال باشد؛ اما اگر کندلها در تایمفریمهای بالاتر به شکل قطعی زیر این ناحیه بسته شوند، احتمال تشدید ریزش و حتی آغاز یک بازار نزولی رسمی افزایش خواهد یافت.
آیا فشار کوتاهمدت میتواند روند فروش هیجانی را تسریع کند؟
بر اساس دادههای کریپتوکوانت، سقوط قیمت به زیر ۹۸ هزار دلار باعث ایجاد فشار روانی شدید در میان سرمایهگذاران تازهوارد و هولدرهای کوتاهمدت شده است. سرمایهگذاران جدید اکنون بهطور متوسط ۳.۴۶٪ در ضرر هستند در حالی که خریداران ۳۰ روز اخیر حدود ۷.۷۱٪ زیان ثبت کردهاند. مهمتر از همه، هسته اصلی گروه هولدرهای کوتاهمدت یعنی خریداران ۶ ماه گذشته اکنون با زیانی سنگین به اندازه ۱۲.۷۹٪ مواجه هستند.
در گذشته، چنین سطحی از زیان تحققنیافته معمولاً با دورههای «کاپیتولاسیون» همراه بوده است؛ دورههایی که معاملهگران هیجانی در اوج ترس داراییهای خود را میفروشند و همین فشار فروش، اصلاح را عمیقتر میکند، اما در عین حال مسیر را برای ورود سرمایهگذاران قدرتمندتر و بلندمدتتر هموار میسازد.
در حال حاضر سود و زیان تحققیافته هولدرهای کوتاهمدت حدود ۱۳٪ کاهش یافته و این افت میتواند نشانهای باشد از اینکه موج وحشت معاملهگران کوتاهمدت در حال رسیدن به مرحله پایانی است؛ مرحلهای که معمولاً پیش از شکلگیری یک ساختار بازگشتی پایدار دیده میشود.
