در حالی که بازار بیت کوین همچنان درگیر فاز اصلاحی است، نگاه تحلیلگران کلان اقتصادی به تصمیمی حساس در شرق آسیا دوخته شده؛ تصمیمی که میتواند جهت حرکت قیمت را در هفتههای آینده مشخص کند. بر اساس ارزیابی چندین تحلیلگر ماکرو، اگر بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در تاریخ ۱۹ دسامبر نرخ بهره را افزایش دهد، احتمال ادامه اصلاح قیمت بیت کوین تا محدوده ۷۰ هزار دلار بهطور جدی وجود خواهد داشت.
به گزارش میهن بلاکچین، این نگرانی تنها بر پایه گمانهزنی نیست. دادههای تاریخی نشان میدهد هر بار که بانک مرکزی ژاپن از سال ۲۰۲۴ تاکنون نرخ بهره را افزایش داده، بازار بیت کوین با اصلاحهای سنگین و چنددهدرصدی مواجه شده است؛ الگویی که حالا بار دیگر در آستانه تکرار قرار گرفته و توجه معاملهگران را به خود جلب کرده است.
افزایش نرخ بهره ژاپن؛ ماشهای برای اصلاحهای ۲۰ تا ۳۰ درصدی بیت کوین
بر اساس دادههایی که اندرو بیتیسی (AndrewBTC) منتشر کرده، هر افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن از سال ۲۰۲۴ تاکنون، با افتهای بیش از ۲۰٪ در قیمت بیت کوین همراه بوده است. او در پستی در شبکه اجتماعی ایکس به سه نمونه مشخص اشاره میکند: افت حدود ۲۳٪ در مارس ۲۰۲۴، کاهش ۲۶٪ در جولای ۲۰۲۴ و اصلاح سنگین ۳۱٪ در ژانویه ۲۰۲۵.
به گفته اندرو بیتیسی، اگر بانک مرکزی ژاپن بار دیگر در نشست پیشرو نرخ بهره را افزایش دهد، احتمال شکلگیری فشار فروش مشابهی در بازار وجود دارد. این هشدار در شرایطی مطرح میشود که نظرسنجی اخیر خبرگزاری رویترز نشان داده اکثریت اقتصاددانان انتظار دارند در نشست سیاستگذاری دسامبر، نرخ بهره در ژاپن دوباره افزایش پیدا کند.
نقش ژاپن در نقدینگی جهانی؛ چرا تصمیم BoJ برای بیت کوین مهم است؟
هسته اصلی این تحلیل به نقش ژاپن در ساختار نقدینگی جهانی بازمیگردد. در گذشته، افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن باعث تقویت ین ژاپن شده است؛ موضوعی که هزینه استقراض را بالا میبرد و سرمایهگذاری در داراییهای پرریسک را کمتر جذاب میکند.
در چنین شرایطی، معاملهگران ناچار میشوند معاملات موسوم به «کری ترید ین» (Yen Carry Trade) را ببندند؛ معاملاتی که بر پایه استقراض ارزانقیمت ین و سرمایهگذاری در داراییهای پربازدهتر شکل گرفتهاند. با باز شدن این معاملات، نقدینگی از بازارهای جهانی خارج میشود و فشار فروش در داراییهای ریسکی افزایش پیدا میکند.
وقتی نقدینگی در سطح جهانی کاهش پیدا میکند، بیت کوین معمولاً یکی از نخستین داراییهایی است که تحت فشار قرار میگیرد. در این دورهها، سرمایهگذاران تمایل دارند اهرم معاملاتی خود را کاهش دهند، ریسک را پایین بیاورند و بخشی از پوزیشنهای پرریسک خود را ببندند؛ رفتاری که به افت قیمت دامن میزند.
در همین چارچوب، تحلیلگری با نام ایایکس (EX) معتقد است که تحت این شرایط کلان، بیت کوین میتواند «به زیر ۷۰ هزار دلار سقوط کند». دیدگاهی که با سناریوهای مطرحشده از سوی دیگر تحلیلگران بازار همسو است که بر تداوم ریسکگریزی تأکید دارد.
سیگنالهای تکنیکال؛ الگوی پرچم نزولی در نمودار روزانه
در کنار عوامل کلان اقتصادی، نمودار تکنیکال بیت کوین نیز نشانههای هشداردهندهای را نشان میدهد. در تایمفریم روزانه، قیمت در حال نوسان داخل یک الگوی کلاسیک «پرچم نزولی» (Bear Flag) است؛ الگویی که معمولاً پس از یک ریزش تند شکل میگیرد و اغلب به ادامه روند نزولی ختم میشود.
این الگو پس از شکست شدید قیمت از محدوده ۱۰۵ تا ۱۱۰ هزار دلار در ماه نوامبر شکل گرفت. پس از آن، بازار وارد یک کانال صعودی باریک و کمقدرت شد؛ ساختاری که بیشتر بهعنوان مکث موقت قبل از تداوم افت قیمت شناخته میشود و نشانهای از بازگشت روند نیست.
در صورتی که قیمت بیت کوین بهطور قطعی زیر خط روند پایینی این پرچم نزولی شکسته شود، سناریوی تکنیکال از شکلگیری یک موج نزولی جدید خبر میدهد. بر اساس اندازهگیری کلاسیک این الگو، هدف قیمتی در محدوده ۷۰٬۰۰۰ تا ۷۲٬۵۰۰ دلار قرار میگیرد.
تحلیلگران دیگری از جمله جیمز چک (James Check) و سلن (Sellén) نیز طی ماه گذشته، بارها به این ناحیه قیمتی بهعنوان مقصد احتمالی اصلاح اشاره کردهاند؛ موضوعی که همپوشانی تحلیل تکنیکال و فاندامنتال را پررنگتر میکند.
