روند رو به رشد قیمت طلا ممکن است وارد مراحل جدید و بیسابقهای شود؛ چرا که سرمایهگذاران در حال بازنگری در روشهای محافظت از سبد دارایی خود هستند. بانک جی پی مورگان (JPMorgan) در گزارش جدید خود اشاره کرده است که تغییر رفتار خانوادهها و بانکهای مرکزی در مواجهه با تداوم نااطمینانیهای اقتصادی در سطح جهان، میتواند قیمتها را بسیار فراتر از رکوردهای ثبت شده اخیر هدایت کند.
به گزارش میهن بلاکچین، در واقع، بسیاری از افراد و نهادها برای کاهش ریسک و حفظ ارزش پول خود، به دنبال جایگزینهای امنتری هستند و همین موضوع باعث شده تا تقاضا برای این فلز گرانبها به شکل چشمگیری افزایش یابد.
شتاب گرفتن روند صعودی طلا
افزایش ناگهانی قیمت طلا بار دیگر توجه بازارها را به خود جلب کرده است؛ چرا که پیشبینیها از احتمال دستیابی به قیمتهای بسیار بالاتر در آینده حکایت دارند. بر اساس گزارش منتشر شده توسط بانک جی پی مورگان در تاریخ ۱۰ بهمن ۱۴۰۴ (۲۹ ژانویه ۲۰۲۶)، وجود یک دیدگاه صعودی نشان میدهد که این فلز گرانبها میتواند به سطوح قیمتی بیسابقهای دست یابد. این گزارش به بررسی این موضوع پرداخته که چگونه تغییر در رفتار سرمایهگذاران میتواند باعث ایجاد سودهای بلندمدت در این بازار شود.
در این گزارش سناریویی پیشبینی شده است که طبق آن، سرمایهگذاران بخش خصوصی سهم طلا را در سبد سرمایهگذاری خود از حدود ۳ درصد به ۴.۶ درصد افزایش میدهند. این تغییر در میزان تخصیص سرمایه، میتواند از قیمت اونس طلا در محدوده ۸,۰۰۰ تا ۸,۵۰۰ دلار حمایت کند. نیکولاس پانیگیرتزوگلو، مدیرعامل جیپی مورگان در این باره نوشت:
میزان اختصاص سرمایه به طلا توسط هر دو گروه سرمایهگذاران بخش خصوصی و بانکهای مرکزی همچنان رو به افزایش است. ما همچنان پتانسیل بیشتری برای رشد قیمت در سالهای آینده میبینیم.
طلا شروع تاریخی و بسیار پرنوسانی را در آغاز سال ۲۰۲۶ تجربه کرده است. پس از یک رشد شدید و انفجاری که باعث شد قیمت بازار اسپات برای اولین بار در ماه ژانویه از مرز روانی ۵,۰۰۰ دلار عبور کنند و برای مدت کوتاهی به نزدیکی ۵,۵۸۶ دلار برسند، بازار در پایان هفته گذشته با ریزش چشمگیری مواجه شد.
تا روز ۱۲ بهمن ۱۴۰۴ (۱ فوریه ۲۰۲۶)، قیمت طلا در محدوده ۴,۸۹۴ دلار معامله میشد که نشاندهنده یک ریزش شدیدِ حدوداً ۱۱ درصدی نسبت به سقفهای قیمتی اخیر بود. این اصلاح قیمت به دنبال تقویت ارزش دلار آمریکا اتفاق افتاد یعنی عاملی که ناشی از توافق بر سر بودجه دولت و معرفی کوین وارش به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو بود. این جابهجاییها باعث شد تا دیدگاههای سختگیرانه در مورد سیاستهای پولی تقویت شود و بازار به این اخبار واکنش نشان دهد.
با وجود این سقوط اخیر، قیمت طلا همچنان نسبت به سال گذشته رشد قابل توجهی دارد که دلیل آن تداوم خرید توسط بانکهای مرکزی و تنشهای ژئوپلیتیک است. محدوده قیمتی پیشبینیشده نشان میدهد که اگر روند تغییر ترکیب سبد دارایی سرمایهگذاران شتاب بگیرد، قیمتها پتانسیل رشد بیش از ۴۰ درصد نسبت به سطوح فعلی را دارند.
عوامل بنیادی پشتوانه پیشبینی قیمت
چندین عامل ساختاری زیربنای این پیشبینی را تشکیل میدهند. خانوادهها به مقدار زیادی در حال جایگزینی اوراق قرضه بلندمدت با طلا هستند که انتظار میرود با تلاش سرمایهگذاران برای محافظت از دارایی خود در برابر نوسانات بازار و ریسکهای ژئوپلیتیک ادامه یابد. همچنین، بانکهای مرکزی در سراسر جهان به جمعآوری طلا برای متنوعسازی ذخایر ارزی خود (که عمدتاً بر پایه دلار است) ادامه دادهاند که این موضوع باعث تقویت تقاضا شده است.
در این گزارش آمده است که معاملهگران خرد اخیراً طلا را به بیت کوین ترجیح دادهاند، هرچند که هر دو دارایی از فضای ریسکگریزی در بازار بهره میبرند. با این حال، خریدهای هیجانی ناشی از مومنتوم بازار، طلا و نقره را به محدوده اشباع خرید وارد کرده است که احتمال سیو سود یا بازگشت قیمت به میانگین را در کوتاهمدت افزایش میدهد.
با وجود این ریسکها، طلا در مقایسه با نقره یا بیت کوین، نقدشوندگی بالاتر و تعداد خریداران بیشتری در بازار دارد. همین موضوع باعث شده است تا جایگاه طلا به عنوان ابزار اصلی پوشش ریسک در سبدهای دارایی متنوع، بیش از پیش تثبیت شود.
