نهادهای نظارتی ایالات متحده در بحبوحه اختلافات حقوقی جاری، درها را به روی قراردادهای آتی دائمی (Perpetual Futures) مبتنی بر سهام می‌گشایند و یک محصول معاملاتی محبوب در بازار ارزهای دیجیتال را به بازارهای سنتی گسترش می‌دهند.
بر اساس اعلام کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC)، قراردادهای آتی دائمی متصل به سهام شرکت‌ها برای نخستین بار می‌توانند در صرافی‌های تحت نظارت ایالات متحده معامله شوند و یک محصول مشتقه محبوب‌شده در بازارهای رمزارز را به بازار سهام سنتی وارد می‌کند.
مایکل سلیگ (Michael Selig)، رئیس CFTC، روز سه‌شنبه در بیانیه‌ای اعلام کرد که این قراردادها تحت مقررات ۴۰.۳ این کمیسیون (CFTC Regulation 40.3) تاییدشده تلقی می‌شوند و می‌توانند در صرافی‌هایی که به طور هم‌زمان نزد CFTC و کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) برای معامله محصولات آتی اوراق بهادار به ثبت رسیده‌اند، عرضه شوند.
سلیگ گفت که ورود این محصولات به بازارهای قانون‌گذاری‌شده ایالات متحده به معامله‌گران آمریکایی اجازه می‌دهد تا تحت حمایت‌های نظارتی این کشور به قراردادهای آتی دائمی دسترسی داشته باشند، نه اینکه «مجبور شوند به پلتفرم‌های برون‌مرزی (Offshore) و غالباً بدون نظارت روی بیاورند».
قراردادهای آتی دائمی به معامله‌گران این امکان را می‌دهند که بدون مالکیت دارایی پایه یا مواجهه با تاریخ انقضا، روی قیمت یک دارایی موقعیت (پوزیشن) معاملاتی باز کنند. صرافی ارز دیجیتال بیت‌مکس (BitMEX) در سال ۲۰۱۶ به محبوبیت این ابزارها که عموماً با نام پرپس (Perps) شناخته می‌شوند، کمک شایانی کرد.
این اطلاعیه به دنبال موجی از درخواست‌های نظارتی در ماه سپتامبر منتشر می‌شود؛ زمانی که کوین‌بیس (Coinbase)، کالشی (Kalshi) و شرکت مادر کراکن یعنی پی‌وارد (Payward) از طریق صرافی بیت‌نومیال (Bitnomial) خود، خواستار دریافت مجوز برای ارائه قراردادهای آتی دائمی متصل به سهام شرکت‌های آمریکایی شدند. پلتفرم OG.com نیز چند روز بعد به این جریان پیوست و قراردادهایی را پیشنهاد داد که امکان معامله ۲۴ ساعته در روزهای کاری هفته را فراهم می‌کردند.
این درخواست‌ها پس از آن ثبت شدند که CFTC در ماه مه قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین را برای پلتفرم کالشی تایید کرد و در حکمی جداگانه، معافیت نظارتی خاصی را به کوین‌بیس اختصاص داد تا امکان دسترسی به برخی قراردادهای آتی دائمی رمزارزها را که در یک صرافی خارجی وابسته لیست شده بودند، فراهم کند.
سلیگ مشخص نکرد که کدام صرافی‌ها این قراردادها را عرضه خواهند کرد و جدول زمانی مشخصی نیز برای آغاز معاملات ارائه نداد.
تلاش آمریکا برای راه‌اندازی قراردادهای آتی دائمی با چالش حقوقی روبه‌رو است
این اعلامیه همچنین نزدیک به سه ماه پس از آن منتشر می‌شود که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرد CFTC در حال فعالیت است تا هایپرلیکویید (Hyperliquid) را به «شیوه‌ای کاملاً منطبق با قوانین و به صورت قانونی» وارد بازار ایالات متحده کند.
ترامپ این اظهارات را در جریان یک رویداد در کاخ سفید در تاریخ ۱۹ اوت مطرح کرد. در آن زمان، نه CFTC و نه هایپرلیکویید برنامه رسمی مشخصی را برای ورود این پلتفرم به بازارهای ایالات متحده اعلام نکرده بودند.
با این حال، رویکرد CFTC در قبال قراردادهای آتی دائمی با مخالفت‌های حقوقی مواجه شده است. در ماه ژوئن، بورس کالای شیکاگو متعلق به گروه CME به دلیل تایید قراردادهای آتی دائمی ارزهای دیجیتال از این نهاد نظارتی شکایت کرد و مدعی شد که این قراردادها باید به جای قراردادهای آتی (Futures) به عنوان سوآپ (Swaps) قانون‌گذاری شوند و این آژانس از اختیارات قانونی خود فراتر رفته است. این تمایز از آن جهت اهمیت دارد که قراردادهای سوآپ مشمول الزامات نظارتی متفاوتی از جمله قوانین سخت‌گیرانه‌تر در زمینه گزارش‌دهی، مارجین و ثبت قانونی هستند، در حالی که قراردادهای آتی می‌توانند در چارچوب فعلی صرافی‌های معاملات آتی معامله شوند.
کمیسیون CFTC در ماه سپتامبر درخواست رد این شکایت را ارائه کرد و استدلال آورد که گروه CME صلاحیت اقامه دعوا (Standing) را ندارد، زیرا هیچ‌گونه زیان مالی را اثبات نکرده و خود نیز می‌تواند قراردادهای مشابهی را لیست کند.
