بیت کوین در سراشیبی سقوط؛ آیا اثر ترامپ تمام شده است؟

بسیاری از فعالان بازار کریپتو باور داشتند که پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا باعث افزایش چشمگیر قیمت بیت کوین خواهد شد، و این اتفاق هم افتاد. قیمت بیت کوین در روز انتخابات (۵ نوامبر) حدود ۶۹,۳۷۴ دلار بود، اما تا ۲۰ ژانویه که دولت جدید رسما روی کار آمد، به رکورد ۱۰۸,۷۸۶ دلار رسید. از آن زمان اما بازار مسیر نزولی را در پیش گرفته به طوری که بیت کوین در تاریخ ۲۸ فوریه به زیر ۸۰ هزار دلار سقوط کرد و از اوج خود ۲۶٪ فاصله گرفت.

به گزارش میهن بلاکچین، دولت جدید آمریکا با وعده‌های بزرگی از جمله ایجاد ذخایر استراتژیک از دارایی‌های دیجیتال، انتصاب مقامات طرفدار کریپتو و اصلاح قوانین بازار وارد کاخ سفید شد و تاکنون بخش قابل توجهی از این وعده‌ها را عملی کرده است.

اما حالا با وضع کنونی این سوال پیش می‌آید: آیا اثر ترامپ برای بیت کوین بیش از حد بزرگنمایی شده بود؟

برخی می‌گویند که مشکلات کلان اقتصادی، مثل جنگ تجاری فعلی و کاهش رشد اقتصاد جهانی باعث افت بازار شده است. در کنار این، حمله هکرها به صرافی بای‌بیت در اواخر ماه فوریه هم ضربه سنگینی به اعتماد سرمایه‌گذاران وارد کرد. همانطور که پیش از این گزارش دادیم، این حمله باعث شد تا ۱.۴ میلیارد دلار از دومین صرافی بزرگ جهان از نظر حجم معاملات به سرقت برود.

برخی دیگر نیز می‌گویند سیاست‌های خود ترامپ و ناآرامی‌ها و ناامنی‌های ناشی از آن در شش هفته نخست فعالیتش در این وضعیت نقش داشته است.

نشریه بلومبرگ اواخر فوریه در گزارشی در این باره نوشت:

ترکیب عوامل کلان اقتصادی و بحران‌های داخلی کریپتو باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران شده است.

در همین حال فایننشال تایمز به پیش‌بینی صندوق پوشش ریسک الیوت منیجمنت (Elliott Management) اشاره کرده است. در زمانی که همه انتظار داشتند بازگشت ترامپ به کاخ سفید دوران طلایی را برای صنعت کریپتو رقم بزند، این صندوق هشدار داده بود که حمایت ترامپ از ارزهای دیجیتال می‌تواند به «سقوطی اجتناب‌ناپذیر» منجر شود که ممکن است «پیامدهای غیرقابل پیش‌بینی و شدیدی» داشته باشد.

اصلاح قیمتی سالم؟

گاریک هیلمن (Garrick Hileman)، تحلیلگر مستقل ارزهای دیجیتال در گفتگوی اخیر خود در رابطه با وضعیت کنونی بازار گفت:

اگرچه اتفاق اخیر برای صرافی بای‌بیت تاثیر قابل توجهی بر بازار گذاشت، اما روند تغییرات قیمت بیت کوین مدت‌ها پیش از هک بی‌سابقه ۱.۴۶ میلیارد دلاری آغاز شده بود.

به عقیده هیلمن، چنین روندی در واقع بخشی از چرخه‌های سنتی بازار و نمونه‌ای کلاسیک از استراتژی «با شایعه بخر و با خبر بفروش» است. وی در ادامه گفته است:

بیشترین رشد قیمتی کریپتو درست قبل و بلافاصله پس از پیروزی ترامپ در انتخابات رخ داد، بنابراین انتظار می‌رفت که پس از این رشد شدید، بازار کمی اصلاح شود. این اصلاح قیمت شاید حتی به نفع بازار باشد و یک اصلاح سالم به حساب بیاید.

علاوه بر این، بازار ارزهای دیجیتال اکنون ارتباط بیشتری با بازارهای سنتی دارد، به همین دلیل قیمت رمزارزها نسبت به عوامل کلان اقتصادی مانند تورم، نرخ بهره و تنش‌های تجاری حساس‌تر شده است. هیلمن در این خصوص می‌گوید:

این فشارهای اقتصادی بزرگ باعث شده که سرمایه‌گذاران تمایل کمتری به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک داشته باشند.

در همین حال جاستین د آنتان (Justin d’Anethan)، مدیر فروش در شرکت مشاوره‌ای لیکوئیفی (Liquifi) هم معتقد است که بازار صرفا درگیر یک تغییر طبیعی و متداول شده است.

به عقیده د آنتان، هیجان اولیه در مورد سیاست‌های حمایتی از کریپتو در دولت جدید آمریکا باعث شد تا قیمت‌ها رکوردشکنی کنند. اما این هیجان خیلی زود جای خود را به تردید و بدبینی داد چراکه سوال‌های مختلفی در مورد زمان‌بندی اجرایی‌شدن این سیاست‌ها مطرح شد.

وی در این باره گفت:

از آنجایی که هیچ تغییر فوری در قوانین رخ نداد، بازار اصلاح شد.

وی خاطرنشان کرد که حمله هکرها به صرافی بای‌بیت که FBI آن را به گروه هکری لازاروس کره شمالی نسبت می‌دهد نیز اعتماد سرمایه‌گذاران را به شدت تضعیف کرده است. علاوه بر این، پولشویی و نقد کردن دارایی‌های مسروقه در پلتفرم‌های مختلف، فشار فروش واقعی و سنگینی بر بازار وارد کرده است. د آنتان همچنین خاطرنشان کرد که این اتفاق حتی در شرایطی رخ داده که شرکت استراتژی (Strategy)—که پیش‌تر با نام مایکرواستراتژی (MicroStrategy) شناخته می‌شد—مقدار قابل‌توجهی بیت کوین خریداری کرده است.

روند بازار اما همچنان صعودی است

در حالی که فعلا بازار رمزارزها به رنگ قرمز درآمده است، جیمز مک‌کی (James McKay)، بنیان‌گذار و مدیر اصلی شرکت مک‌کی‌ریسرچ (McKayResearch) معتقد است دیدگاه بلندمدت همچنان مثبت باقی مانده است:

دیدگاه بلندمدت همچنان مثبت است. ما هیچ‌گاه یک دوره صعودی نداشته‌ایم که بدون اصلاحات ۳۰٪، ۴۰٪ یا حتی ۵۰٪ نبوده باشد.

وی افزود:

در سال گذشته، پیشرفت‌های مثبت در قوانین بیشتر از مجموع ۴ سال گذشته بوده است.

مک‌کی ضمن اشاره به لغو بولتن SAB 121 توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در تاریخ ۲۳ ژانویه گفت:

این تغییر به موسسات مالی بزرگ اجازه می‌دهد تا خدمات حضانت از ارزهای دیجیتال را برعهده بگیرند.

با این حال، به عقیده هیلمن همچنان ابهامات زیادی در مورد سیاست‌های ترامپ وجود دارد. وی در این باره می‌گوید:

هنوز سوالات مختلفی وجود دارد که طرح‌های کلیدی مثل تشکیل شورای مخصوص به کریپتو یا ایجاد ذخیره استراتژیک بیت کوینی واقعا به مرحله اجرا می‌رسند یا نه.

به عنوان مثال، در تاریخ ۲ مارس گزارشی منتشر شد که طرح ایجاد ذخایر رمزارزی برای کشور آمریکا هنوز به رای‌گیری کنگره این کشور نیاز دارد.

هیلمن در ادامه افزود:

اگر وعده‌های ترامپ متوقف شوند یا نتوانند انتظارات را برآورده کنند، احساسات مثبت در بازار بیش از پیش تضعیف خواهد شد.

پیامدهای انتخاب دوباره ترامپ هنوز در حال شکل‌گیری هستند

اما آیا جامعه کریپتو پس از انتخابات ماه نوامبر بیش از حد خوش‌بین بوده است؟ هیلمن اینطور فکر نمی‌کند. وی در این باره می‌گوید:

تاثیر مثبت انتخاب دوباره ترامپ بر بازار ارزهای دیجیتال واقعی است، اما اثرات آن هنوز در حال شکل‌گیری است.

نشانه‌های روشنی از این تغییرات دیده می‌شود. انتصاب افرادی مانند پل اتکینز (Paul Atkins) در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، هوارد لاتنیک (Howard Lutnick) در وزارت بازرگانی آمریکا و دیوید ساکس (David Sacks) به‌عنوان مسئول سیاست‌گذاری ارزهای دیجیتال، همگی گام‌های مهمی در جهت سیاست‌های دوستانه‌تر نسبت به کریپتو هستند.

علاوه بر این در روزهای اخیر کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا تحقیقات و پیگیری‌های قانونی علیه شرکت‌های کریپتویی مختلفی از جمله کوین بیس و یونی سواپ را کنار گذاشته که خبر خوبی محسوب می‌شود.

علیرغم این تغییرات مثبت، هیلمن معتقد است پیامدهای بلندمدت دولت ترامپ برای بازار کریپتو هنوز مشخص نیست. وی مدعی است که رویدادهای اخیر، مانند حمایت غیرمنتظره رئیس‌جمهور آرژانتین از یک میم کوین با ساختار پانزی، نشان‌دهنده ریسک‌های درگیر شدن چهره‌های سیاسی در دنیای کریپتو است:

خانواده ترامپ نیز با پروژه‌های شخصی خود در حوزه کریپتو در معرض این خطر قرار دارند که اشتباهات مشابهی مرتکب شوند و موجب واکنش منفی بازار شوند.

چگونه می‌توان رونق را دوباره به بازار بازگرداند؟

اما حالا سوال اصلی این است که دولت در ماه‌های آتی چه کاری می‌تواند انجام دهد تا بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال دوباره به مدار صعودی خود بازگردند؟

مک‌کی در این باره می‌گوید:

پیشرفت مستمر در ارائه دستورالعمل‌های قانونی و نظارتی به ویژه در راستای کاهش موانع برای مشارکت شرکت‌های مالی سنتی در این بازار احتمالا مهم‌ترین تحول مثبت کنونی است.

از دید او بازار هنوز کاملا به اهمیت لغو قانون SAB 121 پی نبرده و این موضوع می‌تواند یکی از دلایلی باشد که به زودی قیمت‌ها افزایش خواهند یافت.

علاوه بر این، عوامل بلندمدت دیگری نیز وجود دارند که اخیرا کمتر در اخبار مورد بحث قرار گرفته‌اند اما برای پذیرش گسترده‌تر ارزهای دیجیتال و رشد قیمت‌ها بسیار حیاتی هستند. مک‌کی در این رابطه می‌گوید:

تقاضای گسترده برای ETFهای مبتنی بر ارزهای دیجیتال، افزایش پذیرش این ارزها از سوی شرکت‌ها و حتی دولت‌ها و شوک عرضه پس از هاوینگ به نوبه خود می‌توانند به افزایش قیمت‌ها منجر شوند.

از طرف دیگر، کاهش موقتی قیمت‌ها برای بیت کوین، اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال لزوما چیز بدی نیست. این ریزش در حقیقت می‌تواند فرصتی برای خرید باشد. د آنتان در این باره می‌گوید:

بسیار بعید بود که بازیگران بزرگ بازار و حتی سرمایه‌گذاران خرد در برابر این فرصت بی‌تفاوت بمانند. اکنون که ارزهای دیجیتال تقریباً ۲۰ تا ۲۵٪ ارزان‌تر شده‌اند، این وضعیت برای بسیاری مانند فرصتی طلایی است.

هیلمن پیش‌بینی می‌کند که دولت ترامپ به وعده خود مبنی بر ایجاد ذخایر رمزارزی عمل کند. این اقدام بدون شک حمایت بزرگی برای صنعت کریپتو خواهد بود و می‌تواند بازار را به طور قابل توجهی تقویت کند. البته این روند ممکن است صنعت کریپتو را از ریشه‌های اولیه‌اش، یعنی تمرکززدایی و آرمان‌های سایفرپانک (Cypherpunk) که بر حریم خصوصی و استقلال تاکید داشت، اندکی دور کند.