در حالی که دولت فدرال بهتازگی از طولانیترین تعطیلی خود خارج شده است، فعالان بازار کریپتو در انتظار واکنش قیمتها هستند؛ طبق دادههای تاریخی، این تجربه میتواند جهشی بزرگ برای بیت کوین رقم بزند. اما شرایط اقتصادی و سیاسی آمریکا آنقدر پیچیده است که تکرار سناریوهای پیشین چندان قطعی بهنظر نمیرسد.
به گزارش میهن بلاکچین، تعطیلی دولت آمریکا نهتنها مسیر سیاستگذاری را متوقف کرد، بلکه روند صدور مجوزهای مالی از جمله تأیید ETFهای کریپتویی را نیز مختل کرد. در همین حال، چشمانداز نرخ بهره، سیاستهای مالی دولت ترامپ و احتمال انتشار چکهای محرک اقتصادی، معادلهای پیچیده برای آینده بازار ساختهاند.
تعطیلی دولت فدرال و تأثیر آن بر بازارهای مالی
دولت آمریکا بهطور رسمی فعالیت خود را از سر گرفته است. طرح «قطعنامه موقت تأمین بودجه» از مجلس سنا عبور کرد و به مجلس نمایندگان رسید؛ سپس این لایحه روی میز دونالد ترامپ قرار گرفت و با امضای او، تعطیلی دولت فدرال رسماً به پایان رسید.
با توجه به پایان رسمی تعطیلی دولت آمریکا، نقش نهادهایی مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در تصمیمگیریهای مرتبط با ارزهای دیجیتال دوباره امکانپذیر شده است. این اتفاق، کسری بزرگ در سازوکار نظارتی بازار را حداقل موقتاً رفع میکند.
تعطیلی دولت، تبعات اقتصادی گستردهای داشت. گرگ داکو (Greg Daco)، اقتصاددان ارشد شرکت مشاورهای EY-Parthenon هشدار داد که این بحران منجر به «از دست رفتن دائمی بخشی از فعالیتهای اقتصادی» شده و همچنین بسیاری از خدمات عمومی مانند پرداخت دستمزد به کارمندان کلیدی دولت و توزیع کمکهای غذایی به خانوادههای کمدرآمد، مختل شده است.
تجربه تاریخی بیت کوین در تعطیلی پیشین دولت آمریکا
تعطیلی اخیر دولت فدرال، طولانیترین تعطیلی در تاریخ آمریکا محسوب میشود. رکورد قبلی نیز در دوره نخست دولت ترامپ ثبت شد و ۳۵ روز طول کشید.
در جریان همان بحران سال ۲۰۱۹، بیت کوین ابتدا حدود ۱۶٪ افت کرد و از ۴,۲۰۰ دلار به حدود ۳,۵۰۰ دلار رسید؛ اما پس از بازگشایی دولت، روندی صعودی در پیش گرفت و تنها در پنج ماه، حدود ۳۰۰٪ رشد داشت و تا محدوده ۱۳,۰۰۰ دلار جهش کرد.
اکنون، تقریباً هفت سال بعد، بیت کوین دوباره در حال دست و پنجه نرم کردن با چالشهای ناشی از تعطیلی دولت است؛ هرچند اینبار شدت این افت کمتر است. قیمت بیت کوین از حدود ۱۲۰,۰۰۰ دلار در آغاز بحران، با حدود ۱۲٪ افت به نزدیکی ۱۰۵,۰۰۰ دلار رسید.
با این حال، در زمان نگارش این مطلب و ساعاتی پس از بازگشایی دولت آمریکا، بیت کوین واکنش مثبتی نشان نداده است و با کمتر از ۰.۵٪ افت در ۲۴ ساعت گذشته، در محدوده ۱۰۳,۷۰۰ دلار نوسان میکند.
نگاه تحلیلگران؛ امید به بازگشت، تردید در مسیر
گروهی از تحلیلگران معتقدند با پایان تعطیلی، احتمال وقوع جهشی دوباره در بازار کریپتو وجود دارد. بن لیلی (Ben Lilly)، تحلیلگر شرکت JLabs Digital و Browns Research، پیش از بازگشایی دولت عنوان کرده بود که چند عامل میتواند شرایط مساعدی برای داراییهای دیجیتال ایجاد کند.
به گفته او، این عوامل شامل احتمال ۶۷ درصدی کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره فدرال رزرو، افزایش نقدینگی در بازارها پس از بازگشایی حساب خزانهداری (TGA)، پایان سیاست انقباض کمی از ماه دسامبر و تمایل شرکتها به موقعیتگیری برای سال ۲۰۲۶ است.
با این حال، لیلی تأکید کرد که تعطیلی دولت همچون «پتویی خیس» بر سر بازار افتاد و باعث از دست رفتن شتاب حرکتی رمزارزها شد؛ در نتیجه داراییهای دیجیتال در ماههای اخیر از موج رشد بازار سهام جا ماندهاند.
نیک پاکرین (Nic Puckrin)، تحلیلگر و همبنیانگذار وبسایت Coin Bureau نیز نسبت به رشد پس از بحران چندان مطمئن نیست. او میگوید:
بازار از ماه اکتبر در تلاش برای بازیابی است، اما بیت کوین درگیر نبردی چندوجهی شده است؛ چالشهای موجود برای بیت کوین شامل قدرت گرفتن دلار، بازدهی بالای اوراق خزانه، فروش هولدرهای قدیمی و فضای مبهم کلان اقتصادی میشود.
چکهای محرک جدید؛ بازگشت خاطرات سال ۲۰۲۱؟
در میانه این نااطمینانی، دونالد ترامپ با وعده اعطای چکهای ۲,۰۰۰ دلاری به مردم آمریکا، بار دیگر نام خود را به تیترهای اقتصادی بازگردانده است. او اعلام کرده است که این منابع از محل درآمد حاصل از تعرفههایی تأمین میشود که در ماههای اخیر بر واردات اعمال شده است.
این موضوع، یادآور دوره همهگیری کرونا است؛ در آن زمان، چکهای ۱,۲۰۰ دلاری ترامپ موجی از نقدینگی به بازارها تزریق کرد و به آغاز یکی از بزرگترین صعودهای تاریخ کریپتو انجامید. کاربران و تحلیلگران شبکه اجتماعی X به این شباهت اشاره کردهاند. اش کریپتو (Ash Crypto)، یکی از همین تحلیلگران، در اینباره نوشت:
آخرینباری که چنین چکهایی صادر شد، باعث شکلگیری روندی صعودی در سال ۲۰۲۱ شد؛ در آن زمان، قیمت بیت کوین از ۳,۸۰۰ دلار تا ۶۹,۰۰۰ دلار جهش کرد.
نامه تحلیلی کوبیسی لتر (Kobeissi Letter) نیز ترکیب کاهش نرخ بهره، رکوردهای قیمتی بازار و پرداخت احتمالی چکهای محرک را ترکیبی «انفجاری» دانسته و خطاب به معاملهگران نوشته است:
کمربندها را ببندید.
اما در سوی مقابل، پلتفرمهایی مانند رابینهود (Robinhood) که در دوره همهگیری کرونا از هجوم نقدینگی سود کلانی بردند، اینبار شاید نتوانند به همان سرعت جشن بگیرند. هنوز مشخص نیست که این پرداختها دقیقاً چه ساختاری دارند یا اصلاً عملی میشوند یا نه. ترامپ اظهار داشت تنها خانوادههای طبقه متوسط و کمدرآمد مشمول این طرح خواهند شد؛ اما سطح درآمدی مشخصی اعلام نشد.
از سوی دیگر، سیاست تعرفهای ترامپ زیر ذرهبین دیوان عالی قرار دارد. طبق قانون اساسی آمریکا، وضع تعرفهها در اختیار کنگره است، اما رئیسجمهور طی ماههای اخیر بدون تأیید قانونگذاران، مالیاتهای جدیدی بر واردات وضع کرده است. اگر دیوان عالی این اقدام را غیرقانونی تشخیص بدهد، یکی از ستونهای سیاست اقتصادی ترامپ و منبع تأمین مالی چکهای محرک فروخواهد ریخت.
در ظاهر، شباهتهای زیادی میان تعطیلی اخیر دولت آمریکا و بحران سال ۲۰۱۹ وجود دارد؛ از میان این شباهتها میشود به رکود فعالیتهای دولتی و بلاتکلیفی بازار کریپتو اشاره کرد. با این حال، شرایط فعلی پیچیدهتر است، زیرا نرخهای بهره بالاتر، فضای سیاسی آشفتهتر و اقتصاد جهانی شکنندهتر از آن زمان است.
در چنین شرایطی، تحلیلگران نسبت به یک صعود قاطع در کوتاهمدت مردد هستند، اما اغلب معتقدند با بازگشت فعالیتهای دولت و کاهش فشارهای پولی، بازار کریپتو میتواند دوباره جان بگیرد.
