۲ آلت‌کوین مهر تایید وال استریت را دریافت کردند؛ قدم بعدی چیست؟

گروه بورس کالای شیکاگو (CME Group) قصد دارد در تاریخ ۱۹ اکتبر (۲۷ مهر)، منوط به دریافت تاییدیه نظارتی، قراردادهای آتی بیت کوین کش (BCH) و یونی سواپ (UNI) را به سبد مشتقات ارزهای دیجیتال خود اضافه کند. دقایقی پس از این اعلامیه، قیمت UNI حدود ۵ درصد جهش کرد، در حالی که BCH نزدیک به ۱۰ درصد افزایش یافت.

بزرگترین صرافی مشتقات جهان روز سه‌شنبه این قراردادها را تایید کرد. هر توکن در یک اندازه استاندارد و یک اندازه کوچک‌تر برای معامله‌گرانی که خواهان میزان ریسک و قرارگیری (Exposure) کمتری در هر قرارداد هستند، معامله خواهد شد.

لیست شدن در گروه CME برای یونی سواپ و بیت کوین کش چه معنایی دارد؟

یک قرارداد آتی (Futures) به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا بدون در اختیار داشتن خود دارایی، روی قیمت یک توکن شرط‌بندی کرده یا در برابر نوسانات پوشش ریسک (Hedge) ایجاد کنند. صرافی CME تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) که نهاد ناظر بر بازار مشتقات در ایالات متحده است، فعالیت می‌کند.

از آنجا که بسیاری از بانک‌ها، صندوق‌های پوشش ریسک و مدیران دارایی نمی‌توانند در صرافی‌های ارز دیجیتال خارجی (Offshore) معامله کنند، قراردادهای CME در بسیاری از مواقع تنها مسیر ورود آن‌ها به یک ارز دیجیتال محسوب می‌شود.

قراردادهای استاندارد شامل ۱۰,۰۰۰ توکن UNI یا ۲۵۰ توکن BCH خواهد بود. قراردادهای میکرو نیز شامل ۱,۰۰۰ توکن UNI یا ۲۵ توکن BCH است. با قیمت‌های فعلی، یک قرارداد استاندارد UNI تقریباً معادل ۹۰,۰۰۰ دلار و یک قرارداد استاندارد BCH حدود ۶۹,۰۰۰ دلار ارزش دارد.

گروه CME در حال حاضر بخش بزرگی از تجارت مشتقات کریپتو را در دست دارد. طبق این اعلامیه، قراردادهای ارز دیجیتال این صرافی در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین روزانه ۲۷۹,۸۰۰ معامله داشته که ارزش اسمی (Notional Value) آن‌ها به ۸.۳ میلیارد دلار می‌رسد. این صرافی در ماه فوریه قراردادهای آتی کاردانو (ADA)، چین لینک (LINK) و استلار (XLM) را لیست کرد و در ماه می به سمت پشتیبانی از معاملات ۲۴ ساعته کریپتو در تمام روزهای هفته حرکت کرد.

جیووانی ویسیسو (Giovanni Vicioso)، رئیس بخش محصولات ارزهای دیجیتال در گروه CME، این اقدام جدید را پاسخی به تقاضای نهادی و سازمانی توصیف کرد.

ویسیسو در این باره گفت:

با ادامه بلوغ بازارهای کریپتو، فعالان بازار به ابزارهای قانونی و گسترده‌تری برای مدیریت ریسک‌های قیمتی مرتبط با دارایی‌های دیجیتال که دائماً در حال تحول هستند، نیاز دارند.

در کوتاه‌مدت، بازار پاسخ خود را به این خبر داده است. هر دو توکن در عرض چند دقیقه رالی قیمتی را تجربه کردند، زیرا لیست شدن در CME این سیگنال را به بازار می‌دهد که پول‌های قانون‌گذاری‌شده (سرمایه‌های نهادی) اکنون می‌توانند روی این ارزها موقعیت معاملاتی (Position) باز کنند.

با این حال، چشم‌انداز بلندمدت پیچیده‌تر است. معاملات آتی اگرچه به نهادها اجازه می‌دهند تا روی یک دارایی سرمایه‌گذاری کنند، اما در عین حال باز کردن موقعیت فروش استقراضی یا شورت کردن (Short) یک توکن را نیز آسان‌تر می‌کنند. اولین قرارداد آتی بیت کوین در صرافی CME در دسامبر ۲۰۱۷ و تنها چند روز پیش از اوج قیمت آن چرخه بازار راه‌اندازی شد. در موردی دیگر، کاردانو ماه‌ها پس از عرضه قراردادهای CME خود، به پایین‌ترین سطح پنج‌ساله خود سقوط کرد.

بنابراین، این لیست شدن بیشتر از آنکه یک کاتالیزور قطعی برای رشد قیمت باشد، یک محرک برای افزایش اعتبار پروژه‌هاست. مهم‌ترین آماری که پس از ۱۹ اکتبر باید زیر نظر داشت، شاخص سود باز یا اوپن اینترست (Open Interest) است.

اگر نهادهای سرمایه‌گذاری واقعاً موقعیت‌های معاملاتی روی این قراردادهای جدید ایجاد کنند، سناریوی افزایش تقاضا معتبر خواهد بود. اما اگر حجم معاملات پایین بماند، ممکن است ثابت شود که این رالی تنها یک نوسان یک‌روزه بر پایه اخبار (Headline Trade) بوده است.