بازار دارایی‌های دیجیتال در آستانه ورود به مرحله‌ای تازه از بلوغ قرار دارد که در آن شرکت‌ها نه‌تنها به‌دنبال نگهداری رمزارزها به‌عنوان سرمایه‌گذاری شخصی هستند، بلکه این دارایی‌ها را به بخشی از ساختار مالی خود تبدیل می‌کنند.
به گزارش میهن بلاکچین، شرکت اورنورث (Evernorth Holdings) که ارتباط نزدیکی با ریپل لبز (Ripple Labs) دارد، اکنون با اقدامی جسورانه تصمیم گرفته از طریق ادغام با شرکت آرمادا اکوئیزیشن کورپ دوم (Armada Acquisition Corp. II) که در بورس نزدک (Nasdaq) فهرست شده، وارد بازار عمومی شود. این تصمیم می‌تواند نقطه عطفی در مسیر نهادینه شدن رمزارزها در ترازنامه شرکت‌ها باشد.
اورنورث در مسیر عمومی‌شدن با خزانه‌داری XRP
بر اساس اعلام رسمی شرکت، ادغام با آرمادا اکوئیزیشن کورپ دوم از طریق ساختار اسپک (SPAC) انجام می‌شود، یعنی نوعی ادغام که شرکت‌های خصوصی را قادر می‌سازد بدون طی‌کردن مسیر سنتی عرضه اولیه سهام (IPO)، وارد بورس شوند.
انتظار می‌رود این معامله بیش از یک میلیارد دلار سرمایه ناخالص برای اورنورث به‌همراه داشته باشد که ۲۰۰ میلیون دلار از آن از سوی اس‌بی‌آی هلدینگز (SBI Holdings) ژاپن، که سابقه ارتباط با سافت‌بنک (SoftBank) را دارد، تأمین می‌شود. به‌گفته اورنورث، حمایت‌های مالی دیگری نیز از سوی شرکت‌هایی چون ریپل، پن‌ترا کپیتال (Pantera Capital)، کراکن (Kraken) و جی‌اس‌آر (GSR) در راه است.
اورنورث اعلام کرده است که این منابع مالی برای خریدهای گسترده XRP از بازار آزاد استفاده خواهد شد تا یکی از بزرگ‌ترین خزانه‌های این رمزارز در جهان ایجاد شود. پس از نهایی‌شدن ادغام، شرکت جدید با نماد XRPN در بورس نزدک معامله خواهد شد.
آشی‌ش بیرلا (Asheesh Birla)، مدیرعامل اورنورث، هدف از این اقدام را تسریع در پذیرش XRP در میان کاربران و سرمایه‌گذاران عنوان کرده است. او توضیح می‌دهد که این ساختار جدید به‌منزله پلی میان بازارهای مالی سنتی و اکوسیستم دیفای عمل خواهد کرد و به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد از طریق بازاری عمومی، به‌صورت غیرمستقیم در XRP و استراتژی‌های مرتبط با دارایی‌های دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند.
رابطه این طرح با استراتژی‌های گسترده‌تر ریپل
این اعلامیه در حالی منتشر می‌شود که پیش‌تر گزارش‌هایی مبنی بر قصد ریپل لبز برای جذب حدود ۱ میلیارد دلار از محل فروش XRP جهت تأسیس خزانه اختصاصی دارایی‌های دیجیتال منتشر شده بود. گفته می‌شود ریپل قصد دارد این خزانه را با ترکیبی از توکن‌های تازه خریداری‌شده و بخشی از دارایی‌های فعلی خود شکل دهد.
در کنار این برنامه، ریپل اخیراً توافقی برای خرید پلتفرم مدیریت خزانه سازمانی جی‌تریژری (GTreasury) به ارزش تقریبی ۱ میلیارد دلار امضا کرده است. این اقدام بخشی از استراتژی گسترده ریپل برای تقویت زیرساخت‌های نقدینگی و پرداخت‌های شرکتی محسوب می‌شود.
در همین حال، شرکت‌هایی مانند ویووپاور (VivoPower) نیز برنامه‌هایی مبتنی بر استفاده از XRP در استراتژی‌های دارایی دیجیتال خود معرفی کرده‌اند که از افزایش علاقه سازمانی به این توکن حکایت دارد.
ظهور استراتژی‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال
حرکت اورنورث به‌سمت تشکیل خزانه‌ای مبتنی بر دارایی‌های دیجیتال پدیده‌ای بی‌سابقه نیست. تنها در سال جاری، ده‌ها شرکت با هدف افزودن رمزارزها به ترازنامه خود ظهور کرده‌اند.
این روند را می‌توان تا حد زیادی به استراتژی مایکل سیلر (Michael Saylor) بنیان‌گذار استراتژی (Strategy) نسبت داد؛ نخستین شرکت عمومی بزرگی که بیت کوین را به‌عنوان دارایی اصلی خزانه خود برگزید که اکنون شامل بیش از ۶۵۰,۰۰۰ BTC است.
با گذر زمان، دامنه این استراتژی‌ها از بیت کوین فراتر رفته و رمزارزهایی مانند اتریوم، سولانا، اتنا (Ethena) و سایر دارایی‌های دارای روایت رشد قوی را نیز دربر گرفته است. شرکت‌ها به‌دنبال تنوع‌بخشی به سبد دارایی‌های خود هستند و به دارایی‌های دیجیتال به چشم فرصت‌های بلندمدت می‌نگرند.
با این حال، تردیدها همچنان باقی است. دِنگ چائو (Deng Chao)، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری رمزارزی هش‌کی کپیتال (HashKey Capital)، معتقد است که استراتژی‌های خزانه‌داری رمزارزی هنوز با بدبینی در میان نهادهای مالی سنتی روبه‌رو هستند و این مانعی جدی بر سر راه پذیرش گسترده آن‌هاست.
دیوید بیلی (David Bailey)، مدیرعامل شرکت ناکاموتو (Nakamoto) که در زمینه خزانه‌داری بیت کوین فعالیت دارد، نیز نگرانی مشابهی را مطرح کرده است. به‌گفته او، عملکرد ضعیف آلت کوین‌ها در سال‌های اخیر موجب شده اعتماد به مدل کلی خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال تضعیف شود. بیلی می‌گوید:
تأمین مالی سمی، آلت کوین‌های شکست‌خورده‌ای که با نام DAT بازسازی می‌شوند و شرکت‌هایی که هیچ طرح یا چشم‌انداز روشنی ندارند، باعث شده‌اند این روایت به‌شدت آشفته و بی‌ثبات شود.
