بازار طلا روز سه‌شنبه تحت فشار تداوم نگرانی‌ها درباره سیاست‌های پولی آمریکا و تحولات ژئوپلیتیکی خاورمیانه، به پایین‌ترین سطح خود از اوایل نوامبر ۲۰۲۵ سقوط کرد. همزمان با افت طلا، سایر فلزات گران‌بها نیز وارد مدار نزولی شدند و به نظر می‌رسد این بازار در آستانه ثبت یکی از ضعیف‌ترین فصل‌های خود در سال‌های اخیر قرار گرفته است.
به گزارش میهن بلاکچین، در حال حاضر هر اونس طلا با افت روزانه حدود ۱.۵ درصدی در محدوده ۴٬۰۰۰ دلاری معامله می‌شود. این در حالی است که کمی قبل‌تر در ساعات معاملات آسیا تا سطح ۳٬۹۴۲ دلار هم عقب‌نشینی کرده بود که پایین‌ترین قیمت از نوامبر سال گذشته محسوب می‌شود. اما آیا حمایت ۴٬۰۰۰ دلاری بالاخره از دست می‌رود؟
جنگ، دیپلماسی و سیاست پولی؛ سه عامل اصلی افت قیمت طلا
یکی از عوامل اثرگذار بر بازار، تحولات مربوط به تنش میان ایران و آمریکا است. دونالد ترامپ مدعی شده ایران پس از تبادل حملات اخیر خواستار مذاکره شده و قرار است دو طرف در قطر دیدار کنند.
با این حال، وزارت امور خارجه ایران این ادعا را رد کرده است. اسماعیل بقایی، سخنگوی وزارت امور خارجه، اعلام کرد هیچ برنامه‌ای برای مذاکره با آمریکا وجود ندارد و سفر هیئت کارشناسی ایران به دوحه ارتباطی با حضور احتمالی مقامات آمریکایی ندارد.
با وجود این تناقض‌ها، بازارها احتمال کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی را تا حدی در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند؛ موضوعی که از تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا کاسته است.
سیاست‌های فدرال رزرو همچنان به ضرر طلا
عامل مهم‌تر اما همچنان سیاست‌های پولی آمریکا است. از زمان اوج تاریخی طلا در حوالی ۵,۶۰۰ دلار در ژانویه ۲۰۲۶، قیمت این فلز نزدیک به ۳۰ درصد کاهش یافته و تنها در ماه ژوئن بیش از ۱۲ درصد افت کرده است؛ اتفاقی که چهارمین ماه نزولی متوالی طلا را رقم می‌زند.
بازار پس از آغاز درگیری‌های ایران و آمریکا، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را بیش از گذشته جدی گرفت. افزایش نرخ بهره معمولاً بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا را بالا می‌برد و جذابیت دارایی‌هایی مانند طلا که سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند را کاهش می‌دهد.
اگرچه کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، در نخستین نشست خود نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کرد، اما ۹ نفر از ۱۸ عضو کمیته سیاست‌گذاری این بانک همچنان انتظار دارند دست‌کم یک افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ رخ دهد؛ موضوعی که همچنان بر بازار طلا فشار وارد می‌کند.
بانک‌های بزرگ نیز اهداف قیمتی طلا را کاهش دادند
همزمان با تغییر انتظارات بازار، چند بانک سرمایه‌گذاری بزرگ نیز پیش‌بینی خود از قیمت طلا را کاهش داده‌اند.
گلدمن ساکس (Goldman Sachs) هدف پایان سال خود را به ۴,۹۰۰ دلار کاهش داده و دویچه بانک (Deutsche Bank) نیز پیش‌بینی سه‌ماهه سوم را به ۴,۳۰۰ دلار رسانده است. تحلیلگران دویچه بانک هشدار داده‌اند در صورتی که فدرال رزرو طی سال جاری سه تا چهار مرتبه نرخ بهره را افزایش دهد، قیمت طلا حتی می‌تواند تا محدوده ۳,۸۰۰ دلار نیز عقب‌نشینی کند.
به گفته تحلیلگران، مسیر بعدی بازار تا حد زیادی به سرنوشت آتش‌بس خاورمیانه و تصمیمات آینده فدرال رزرو بستگی خواهد داشت؛ دو متغیری که می‌توانند روند قیمت طلا در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ را تعیین کنند.
تحلیل تکنیکال طلا؛ آیا حمایت ۴ هزار دلاری شکسته می‌شود؟
از منظر تکنیکال، طلا طی دو روز معاملاتی گذشته نتوانسته بخش قابل توجهی از افت اخیر خود را جبران کند. آخرین تلاش خریداران در محدوده مقاومتی ۴,۰۹۶ دلار متوقف شد و با بازگشت فروشندگان، قیمت دوباره به نزدیکی حمایت روانی ۴ هزار دلار رسیده است.
تحلیلگران معتقدند از دست رفتن این سطح می‌تواند فشار فروش را به شکل محسوسی افزایش دهد و مسیر را برای حرکت به سمت حمایت‌های پایین‌تر هموار کند. در حال حاضر، رشد بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، تقویت شاخص دلار و کاهش امیدها به کاهش نرخ بهره، مهم‌ترین عواملی هستند که به ضرر بازار طلا عمل می‌کنند.
از نظر اندیکاتورها نیز چشم‌انداز کوتاه‌مدت همچنان نزولی است. شاخص قدرت نسبی (RSI) در آستانه ورود به محدوده اشباع فروش قرار دارد و اندیکاتور MACD نیز همچنان سیگنال نزولی صادر می‌کند. در مقابل، بازگشت قیمت به بالای مقاومت ۴,۲۰۰ دلار می‌تواند نخستین نشانه تغییر روند و شکل‌گیری یک کانال صعودی جدید باشد.
در شرایط فعلی، مهم‌ترین سطوح تکنیکال عبارت‌اند از:
- حمایت‌ها: ۴,۰۰۰ دلار، ۳,۹۶۰ دلار و ۳,۸۷۰ دلار
- مقاومت‌ها: ۴,۰۸۰ دلار، ۴,۱۲۰ دلار و ۴,۲۰۰ دلار
در سناریوی صعودی، حفظ حمایت ۳,۹۶۰ دلار می‌تواند زمینه بازگشت قیمت تا محدوده ۴,۲۰۰ دلار را فراهم کند. در مقابل، اگر قیمت پس از رسیدن به مقاومت ۴,۱۲۰ دلار دوباره با فشار فروش مواجه شود، احتمال اصلاح تا محدوده ۳,۹۷۰ دلار افزایش خواهد یافت.
