زمانی وارن بافت (Warren Buffett)؛ تاجر و سرمایه گذار بزرگ گفت که:
فقط چیزی را بخرید که اگر کل بازار برای ۱۰ سال تعطیل شد با خیال راحت بتوانید آن را نگه دارید.
حال اکثر هواداران کریپتو می دانند که وارن بافت بزرگترین طرفدار دوآتیشه بیت کوین نیست. بلکه دقیق تر بگوییم او از بیت کوین متنفر است. اما بدون شک او بهترین سرمایه گذار دوران است. بنابراین احمقانه است که بر اساس تفاوت های ایدئولوژی اصول و گفته های پندآموز او را رد کنیم. پس چگونه فلسفه سرمایه گذاری برتر او در زمینه سهام را به بازار های کریپتو تعمیم دهیم؟ این سیاست وارن بافت در جهان کریپتو مشابه چیزی است که به آن هودل (Hodl) گفته می شود.
اما ممکن است بعضی از شما بگویید که Hodl چیست، من هرگز چنین اصطلاحی را نشنیده ام. دلیل این امر این است که این اصطلاح مربوط به جامعه سرمایه گذاری کریپتو است و در این فضا همیشه حاضر است و از آن بحث می شود و به عنوان یک اصطلاح متحد کننده غایی برای افراد معتقد به پایداری ارز دیجیتال در دراز مدت تثبیت شده است.
آیا با توجه به نوسانات بیش از حد بازار کریپتو، عاقلانه تر این نیست که یک ذهنیت سرمایه گذاری دراز مدت را پیاده سازی کنیم؟ سوال خوبی است و در این مقاله به بررسی این سوال پرداخته می شود.
توجه داشته باشید که عقاید ابراز شده در این مقاله متعلق به نویسنده هستند و نباید به عنوان توصیه سرمایه گذاری تلقی شود. لطفا قبل از هر گونه سرمایه گذاری حتما مطالعه کافی داشته باشید و با یک مشاور مالی با تجربه مشورت کنید، مخصوصا اگر قصد سرمایه گذاری در این حوزه بسیار پر نوسان را دارید.
تاریخچه Hodl
تا اینجا احتمالا تنها ۱ درصد از شما با مفهوم Hodl آشنا نبوده اید و ۹۹ درصد بقیه با این مفهوم آشنا بوده اید و چیز جدیدی را در این نوشتار ندیده اید. من می خواهم این بخش را با نقل قول دیگری آغاز کنم و این نقل قول از GameKyuubi مورد احترام و از آن پستی است که پدیده Hodl را مطرح کرد.
من در حال Hodl هستم.
من آن عنوان را دوبار تایپ کردم زیرا بار اول می دانستم که اشتباه است. هنوز هم اشتباه است. در حالی که اوضاع قمر در عقرب است و بیت کوین هم در حال افت کردن است، چرا من باز آن را نگه می دارم؟ دلیلش این است که من تریدر بدی هستم و خودم هم می دانم که تریدر بدی هستم. تریدر های خوب می توانند قله و کف ها را تشخیص دهند و از این راه میلیون ها دلار درآمد داشته باشند، شکی در آن نیست. بر خلاف آنها، دست های ضعیف از پایین رفتن قیمت وحشت می کنند و اقدام به فروش می کنند و باهوش ها دوباره آن را می خرند. البته من جز آن گروه نیستم. وقتی که تریدر ها دوباره آن دارایی ها را می خرند، من تقریبا بخشی از سرمایه های بازار هستم، پس تریدر ها بدانند که من را فریب نمی دهند! این تریدر ها بعدا عموم را مسخره می کنند و می گویند اوه، شما باید دارایی ها را می فروختید و بعد دوباره در فلان نقطه می خریدید. شما اگر تریدر روزانه خوبی باشید تنها در بازار خرسی اقدام به فروش می کنید، تازه کار هایی هم که گرفتار توهم هستند که در هر شرایطی ممکن است اقدام به فروش کنند. افرادی که در بین این دو دسته هستند Hodl می کنند و دارایی ها را نگه می دارند. در یک بازی مجموع-صفر مانند این، اگر اقدام به فروش کنید، تریدر ها پول شما را می برند. پس اگر چیز با ارزشی دارید و قابل پرداخت به بیت کوین است، از استراتژی من تبعیت کنید.
یازده دقیقه بعد از این پست، اولین میم (ایده فرهنگی) Hodl ایجاد شد و مدت زیادی از این واقعه نگذشت که Hodl فراگیر شد. در نتیجه هزاران میم ایجاد شد (اغلب برای آزردن جامعه کریپتو).
به طور شگفت انگیزی در میان این یاوه سرایی ها انعقاد های مختصری از دو پدیده رایج موجود بودند. اولی احساساتی بود که در اثر نوسان های بیت کوین به نمایش گذاشته شده بود و دومی پرتگاه هایی بود که در ترید در انتظار شما هستند اگر در این کار دانا نباشید و طبیعتا هیچ کسی هم واقعا در ترید دانا نیست.
بنابراین بهترین فلسفه سرمایه گذاری در رابطه با این طبقه از دارایی ها به جامعه کریپتو معرفی شد و آن خریدن و Hodl (نگه داشتن) بود.
اشتیاق خود را حفظ کنید
اجازه دهید این بخش را با پند دیگری از وارن بافت شروع کنیم:
اگر مایل نیستید که یک سهم را برای ۱۰ سال داشته باشید، حتی در مورد داشتن آن برای ۱۰ دقیقه هم فکر نکنید.
واضح است که این نقل قول در مورد بازار سهام است اما همچنان که قبلا گفته شد، این خرد را می توان و باید به دیگر طبقه های دارایی نیز تعمیم داد.
اجازه دهید به همان پست GameKyuubi برگردیم. در این دوره خاص، قیمت بیت کوین از ۱۳۰ دلار در سپتامبر ۲۰۱۳ به ۱۰۰۰ دلار در دسامبر رسید. اگر او در زمان انتشار (۱۸ دسامبر سال ۲۰۱۳) اقدام به فروش می کرد، تقریبا با ۶۵۰ دلار بیت کوین های خود را می فروخت. ما نمی دانیم که او کی بیت کوین خود را خریده است اما فرض کنیم که بیت کوین های خود را حدود ۱۰۰ دلار خریده است. این فروش برای او سود ۵۵۰ درصدی در پی می داشت که زیاد هم بد به نظر نمی رسد.
اگر او در میانه ۲۰۱۵ یعنی ۱.۵ سال بعد می فروخت، بیت کوین او تنها ۲۲۵ دلار ارزش داشت که هنوز هم سود خوبی بود اما نه مثل قبل. در زمان این نوشتار، این ۱۰۰ دلار سرمایه گذاری تقریبا برای او سود ۱۱۵۰ درصدی دارد. حالا هم این سود بد به نظر نمی رسد.
همه بازار ها و علی الخصوص بازار های کریپتو، دوره هایی از افزایش قیمت عظیم و کاهش قابل ملاحظه قیمت را تجربه می کنند. تنها سرمایه گذار دارای چشم انداز دراز مدت است که بر ترس های کوتاه مدت فایق می آید و به راحتی بر فراز و نشیب های طبیعی بازار های مالی سواری می کند. خرید و نگهداری یک دارایی در دراز مدت بهترین نتایج را فراهم خواهد کرد. بهترین سرمایه گذاران جهان مانند وارن بافت، Peter Lynch، Jack Bogle و Joel GreenBlatt همگی از حامیان روش خرید و نگهداری هستند تا همیشه به عملکرد بالا دست یابند.
اما ترید چه می شود؟
به نقل قول دیگری از وارن بافت توجه کنید:
بازار بورس ابزاری برای انتقال پول از افراد عجول به افراد صبور است.
مطالعات زیادی نشان داده که اکثر تریدر ها شکست می خورند. بعضی از آنها بهتر از بقیه کار می کنند اما آن اقلیت کوچک هم فعالانه بیش از تریدر معمولی روزانه ترید می کنند و حتی آن اقلیت کوچک هم در نهایت به اندازه افرادی که هودل (Hodl) می کنند، سود نخواهند برد.
در بسیاری از فوروم های Reddit شواهدی وجود دارد دال بر اینکه تریدر های فعالی که هودل (Hodl) را انکار می کنند، به شیوه ای غیر منطقی عملکرد بالا را به جای این که به شانس نسبت دهند به مهارت نسبت می دهند. در سال ۲۰۱۷ که بازار اوج گرفت، تریدر هایی سر و صدا راه انداخته بودند و از برتری خود در توانایی های پیش بینی برای عملکرد هیجان برانگیز خود سخن می گفتند. آنها فراموش کرده بودند که در چنین بازاری همه موفق هستند.
مگر اینکه شما یکی از افراد بدشانسی بوده باشید که بیت کوین را در دسامبر یا ژانویه خریده باشید و از ترس آن را نگه نداشته باشید. آنهایی که در آن شرایط بیت کوین خریده اند و هنوز نفروخته اند شاید بهتر باشد که به نگهداری آن ادامه دهند.
من اقرار می کنم که زمان مناسبی برای فروش یک دارایی وجود دارد که برای درک بهتری از مواقع خوب برای فروش می توانید به مطالعه در مورد شاخص های تکنیکال بپردازید.
اما آلتکوین ها
اما در اینجا هشداری در مورد ادعا های بالا مطرح می شود و آن این است که نگه داشتن برای ارز های دیجیتال ممتاز مانند بیت کوین و اتریوم توصیه می شود. اما ایا باید آلت کوین ها را هم Hodl کرد؟
به نظر من خیر. نگهداری تنها زمانی کار می کند که دارایی زیربنایی دارای پایداری دراز مدت است. در زمان حباب دات کام ها، ۸۶ درصد از شرکت هایی که دات کام در آخرشان بود از سال ۱۹۹۶ تا ۲۰۰۶ به فنا رفتند. به نظر من بازار حال حاضر کریپتو حباب گونه تر می باشد و من بر این باورم که بیش از ۹۰ درصد ارز های دیجیتال امروز تا ۵ سال دیگر کاملا بی ارزش خواهند بود. آمازون ها و مایکروسافت های دوران پایدار می مانند و نهایتا نتایجی باورنکردنی برای نگه دارندگان آنها رقم خواهد خورد.
Hodl برای دارایی های پایدار با اصول بنیادین و مدل های کسب و کار عالی جواب می دهد. من به هیچ وجه منظورم این نیست که همه آلت کوین ها بی ارزش هستند. من حامی تحلیل بنیادین قدرتمند هستم تا کارایی زیربنایی خود کسب و کار تعیین شود.
ملاحظات دیگر مانند مالیات و افق زمانی
از دیگر چیز هایی که باید مورد توجه قرار داد، مالیات و افق زمانی می باشد. سودآوری سرمایه در کوتاه مدت که به ترید فعال نسبت داده می شود، می تواند به ۴۰ درصد برسد. تا زمانی که شما کمتر از ۴۲۶۰۰۰ دلار در سال کسب کرده باشید، سودآوری دراز مدت هرگز بیش از ۱۵ درصد مالیات نخواهد داشت. در مورد افق زمانی باید گفت که پدیده Hodl برای کوتاه مدت کار نمی کند. اگر در کریپتو سرمایه گذاری می کنید و به دنبال سود سریع هستید پس از استراتژی Hodl استفاده نکنید. شما به یک دوره زمانی برجسته معمولا ۵ تا ۱۰ سال نیاز دارید تا حداکثر سود را از روش Hodl ببرید.
نتیجه گیری
اگر یک تریدر با تجربه نیستید، ترید نکنید. حتی اگر تریدر خوبی هم باشید احتمالا در دراز مدت سود کمتری از افرادی که از استراتژی Hodl استفاده کرده اند، دریافت خواهید کرد. پس توصیه من تنها Hodl نیست بلکه ماهانه مقداری از بودجه خود را به افزایش موجودی خود اختصاص دهید. این کار سود مرکب را ممکن می سازد و سودآوری کلی شما را چندین برابر می کند.
سال ۲۰۱۸، سال وحشتناکی برای کریپتو بود. اتخاذ رویکرد دراز مدت به تسکین احساسات همراه با نوسانات بازار کمک می کند. اگر به نظر شما بیت کوین پنج سال دیگر هم زنده خواهد ماند، پس بدانید که قطعا در آن زمان ارزش بیشتری از حال حاضر خواهد داشت. پس با خوشحالی به استراتژی Hodl ادامه دهید.
