صندوق ETF استیکینگ سولانا که اخیراً توسط شرکت بیتوایز (Bitwise) در بورس نیویورک راهاندازی شد، با ثبت بیش از ۵۶ میلیون دلار حجم معاملاتی در روز نخست، توجه گسترده سرمایهگذاران سنتی را به خود جلب کرده است. این اتفاق، نهتنها افزایش علاقه به داراییهای دیجیتال در بازارهای مالی کلاسیک را نشان میدهد، بلکه میتواند آغازگر دورهای جدید برای صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر گواه اثبات سهام (Proof-of-Stake) باشد.
به گزارش میهن بلاکچین، مت هوگان (Matt Hougan)، مدیر ارشد سرمایهگذاری بیتوایز، صندوق جدید شرکت خود را «قطعه گمشده پازل» بازار ETFهای کریپتویی توصیف کرد. به گفته او، BSOL به سرمایهگذاران اجازه میدهد از مزایای سنتی ETFها بهرهمند شوند و همزمان از پاداشهای استیکینگ سولانا نیز سود ببرند؛ این ترکیب، پیشتر در محصولات مالی سنتی ممکن نبود.
تحول سرمایهگذاری در ارزهای دیجیتال؛ ترکیب بازدهی و مالکیت امن
هوگان در توضیح تفاوت صندوق استیکینگ سولانا با ETFهای متداول رمزارزی مانند بیت کوین و اتریوم، گفت که این نوع صندوقها صرفاً به سرمایهگذار اجازه میدهند در معرض نوسانات قیمتی دارایی پایه قرار بگیرند.
اما در صندوقهای استیکینگ، مزیت دوگانهای وجود دارد: علاوه بر رشد قیمت توکن، سرمایهگذار هر سال حدود ۷٪ پاداش اضافی از سولانا دریافت میکند. او این پاداش را بهنوعی «سود تقسیمی» تشبیه کرد که برای سرمایهگذاران سنتی مفهوم آشنایی است.
به گفته هوگان، BSOL نهتنها ابزاری برای سرمایهگذاری است، بلکه در تقویت امنیت و تمرکززدایی شبکه سولانا نیز نقش دارد. این صندوق در زمان عرضه اولیه با بیش از ۲۲۲ میلیون دلار (معادل بیش از ۱.۱ میلیون توکن SOL) دارایی راهاندازی شد و در همان روز نخست رکورد جدیدی به جا گذاشت.
اریک بالکوناس (Eric Balchunas)، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ، اعلام کرد که صندوق استیکینگ سولانای بیتوایز در زمان عرضه، بیشترین حجم معاملات میان تمام ETFهای سال ۲۰۲۵ را به خود اختصاص داده است.
تغییر رویکرد نهادهای نظارتی؛ زمینهساز موج جدید ETFها
هوگان موفقیت این صندوق را نتیجه تغییر رویکرد قانونگذاران آمریکایی دانست و گفت:
اگر این چرخش در نگرش نهادهای نظارتی اتفاق نمیافتاد، حتی تصور صدور مجوز برای چنین صندوقی ممکن نبود.
به گفته او، در دوران ریاست گری گنسلر (Gary Gensler) بر کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، صدور مجوز برای ETFهای بیت کوین و اتریوم سالها طول کشید و احتمال تأیید پروژههای مشابه برای سایر رمزارزها، بهویژه همراه با قابلیت استیکینگ، تقریباً صفر بود.
هوگان توضیح داد که پیچیدگیهای مربوط به نقدشوندگی و مالیات از جمله موانعی بودند که قانونگذاران را دچار تردید کرده بود. با این حال، راهاندازی صندوقهای BSOL و GSOL (صندوق تراست سولانای گریاسکیل) مسیر جدیدی را برای بازار مالی سنتی گشود. او تأکید کرد:
اکنون نهتنها توانستهایم این محصول را عرضه کنیم، بلکه این اقدام در واقع اثبات مفهومی بزرگ برای صنعت ETFهای رمزارزی در آمریکا است و در آینده راه را برای صندوقهای استیکینگ دیگر هموار خواهد کرد.
