وضعیت بازار بیت کوین از نقطه نظر تحلیل آنچین چگونه است؟

با تجربه نوسانات شدید در هفته گذشته، بیت کوین به محدوده‌های قیمتی حساس رسیده است که احتمالاً تاثیرات قابل توجهی بر روند آتی بازار خواهد داشت.

به گزارش میهن بلاکچین، تحلیل‌ها نشان می‌دهند که بیت کوین در بازه‌های زمانی مختلف با چالش‌های متفاوتی روبروست و تصمیمات اقتصادی مهم، همچون نرخ بهره فدرال رزرو، نقش بسزایی در تعیین مسیر آن دارند.

مسیر حرکت بیت کوین کدام جهت است؟

هفته گذشته از ۲۹ جولای (۸ مرداد) تا ۴ آگوست (۱۴ مرداد)، بالاترین قیمت بیت کوین حدود ۷۰٬۰۷۹ دلار، کمترین قیمت نزدیک به ۵۹٬۸۵۰ دلار و دامنه نوسان به حدود ۱۴٪ رسید.
با مشاهده نمودار توزیع قیمت تحقق‌یافته خروجی خرج‌نشده تعدیل شده (Entity Adjusted URPD)، تعداد زیادی کوین در حدود ۶۳٬۰۰۰ دلار معامله شدند که حمایت یا مقاومت خاصی، در این سطح ایجاد می‌کند.

از ۵۹٬۰۰۰ دلار تا ۶۳٬۰۰۰ دلار حدودا ۱.۳۱ میلیون UTXO و از ۶۴٬۰۰۰ دلار تا ۶۸٬۰۰۰ دلار، ۱.۳۵ میلیون UTXO مشاهده می‌شود. احتمال عدم کاهش قیمت به زیر محدوده ۴۲٬۰۰۰ دلار تا ۴۷٬۰۰۰ دلار در کوتاه مدت ۷۰٪ و احتمال عدم افزایش به بالای ۷۱٬۰۰۰ دلار تا ۷۴٬۰۰۰ دلار، ۶۷٪ است.

تصمیم فدرال رزرو برای نرخ بهره و پیامدهای اقتصادی

روز پنجشنبه، فدرال رزرو اعلام کرد که نرخ بهره را برای هشتمین بار متوالی در سطح ۵.۲۵٪-۵.۵۰٪ بدون تغییر نگه می‌دارد. این تصمیم نشان‌دهنده رویکردی محتاطانه در میان عدم قطعیت‌های اقتصادی مداوم و چشم انداز تورمی مختلط است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو اشاره کرد که بانک مرکزی بحث عمیقی در مورد کاهش احتمالی نرخ بهره داشته است. وی خاطرنشان کرد که زمان کاهش نرخ‌ها نزدیک است و اجماع فزاینده‌ای در فدرال رزرو برای حرکت به سمت کاهش نرخ وجود دارد. این تغییر در احساسات نشان دهنده تغییر قابل توجهی در موضع فدرال رزرو است که در سال گذشته بر مبارزه با تورم متمرکز شده است.

بیانیه سیاست پولی فدرال رزرو نیز تغییر قابل توجهی داشته است. تاکید طولانی مدت بر «توجه زیاد به خطرات تورمی» با نگرانی گسترده‌تر در رابطه با ریسک‌های دوگانه برای اقتصاد جایگزین شده است. این نشان‌دهنده تغییر اولویت‌ها است و نگرانی‌های مربوط به تورم به سمت ثبات اقتصادی گسترده‌تر حرکت می‌کند.

داده‌های اقتصادی اخیر از احتمال کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر حمایت می‌کند. گزارش مشاغل ADP ایالات متحده در ماه جولای افزایش ۱۲۲٬۰۰۰ شغلی را نشان می‌دهد که به طور قابل توجهی کمتر از مقادیر قبلی و مورد انتظار است. این کمترین رشد شغلی از ژانویه ۲۰۲۴ را نشان می‌دهد و حاکی از کندی بازار کار است. همراه با نرخ تورم پایدار، این داده‌ها انتظارات برای کاهش نرخ را تقویت می‌کند.

همچنین پس از سقوط بازار سهام ژاپن در پی افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی این کشور، بازارهای جهانی، به خصوص بازار سهام ایالات متحده فشار فروش گسترده‌ای تجربه کردند که در نهایت باعث شد فدرال رزرو اعلام کند به زودی یک جلسه اضطراری در این رابطه تشکیل خواهد شد. پس از بحث‌های بسیاری در رابطه با شروع رکود و کسادی اقتصادی، احتمال می‌رود با سه دوره کاهش نرخ بهره در ماه‌های آتی روبرو شویم. در پی سقوط بازار سهام ژاپن، قیمت بیت کوین به ۴۹٬۰۰۰ دلار نیز رسید.

همچنین یان هاتزیوس (Jan Hatzius)، اقتصاددان ارشد بانک گلدمن ساکس، احتمال رکود اقتصادی آمریکا در سال آینده را از ۱۵٪ به ۲۵٪ افزایش داده است. تحلیلگران این بانک انتظار دارند که فدرال رزرو در ماه های سپتامبر، نوامبر و دسامبر نرخ بهره را ۰.۲۵٪ کاهش دهد. علاوه بر این، اگر گزارش اشتغال آگوست به اندازه گزارش جولای ضعیف باشد، کاهش ۰.۵۰٪ نرخ در سپتامبر بسیار محتمل است.

از طرفی تشدید تنش‌ها در منطقه خاورمیانه نیز لایه دیگری از پیچدگی برای بازار ایجاد کرده است، چرا که حتی در ۱ آگوست (۱۱ مرداد)، بازار با کاهش تا ۶۴٬۰۰۰ دلار روبرو شد. با ادامه این تنش‌ها، انتظار می‌رود بازار فشار بیشتری نیز تحمل کند.

تحولات در اکوسیستم کریپتو

در دنیای کریپتو، Mt. Gox پیشرفت قابل توجهی در بازپرداخت طلبکاران خود داشته است. نماینده این صرافی منحل شده اعلام کرد که بازپرداخت‌ها در ۵، ۱۶، ۲۴ و ۳۱ جولای ۲۰۲۴ (۱۵ تیر، ۲۶ تیر، ۳ مرداد و ۱۰ مرداد) به صورت بیت کوین و بیت‌کوین‌کش از طریق پلتفرم‌های معاملات ارز دیجیتال تعیین شده انجام شده است. تا به امروز، بیش از ۱۷٬۰۰۰ طلبکار بازپرداخت شده‌اند که تقریباً ۷۰.۸۳٪ از مطالبات ارائه شده از ۲۴٬۰۰۰ طلبکار در زمان ورشکستگی Mt. Gox را نشان می‌دهد.

در خبری دیگر، سینتیا لومیس، سناتور آمریکایی پیش‌نویس طرحی را برای ذخیره بیت کوین پیشنهاد کرد. این طرح نشان می‌دهد که بخشی از بودجه برای خرید بیت کوین از ارزش‌گذاری مجدد طلای فدرال رزرو تامین شود. این پیشنهاد شامل خرید سالانه تا ۲۰۰٬۰۰۰ بیت کوین به مدت پنج سال، مجموعاً ۱ میلیون بیت کوین است که حداقل به مدت ۲۰ سال نگهداری خواهد شد و صرفاً برای بازپرداخت بدهی فدرال استفاده می‌شود. این طرح بلندپروازانه منعکس کننده علاقه فزاینده به ادغام ارزهای دیجیتال در استراتژی‌های مالی در سطح ملی است.

از طرف دیگر، در رابطه با جامپ کریپتو، یک بازارساز بزرگ، شایعاتی وجود دارد که احتمالا با مشکلات مالی مواجه شده و شروع به فروش دارایی‌ها کرده است. با این وجود، بخش اول این شایعه هنوز مشخص نیست، اما این شرکت شروع به فروش مقدار زیادی دارایی ارز دیجیتال کرده است که ضعف بازار در روزهای گذشته را تشدید کرد.

وضعیت بیت کوین در بلند مدت چطور است؟

برای بررسی وضعیت بیت کوین در بلندمدت، ابتدا به سراغ نهنگ‌ها می‌رویم. بررسی فعالیت نهنگ‌ها نشان می‌دهد این گروه از سرمایه‌گذاران حتی در ریزش اخیر نیز همچنان به خرید ادامه داده و تقاضای آنها تغییری نکرده است.

از فشار فروش اسپات تجمیعی، می‌توان نتیجه گرفت که فشار فروش کلی افزایش نیافته است، یعنی این دور فروش عمدتاً برای سود نبوده و از پیش طراحی نشده است. هر چند که در روز گذشته، فشار فروش گسترده‌ای مشاهده شد که در صورت تداوم، روی دیدگاه کلی تاثیرگذار خواهد بود.

قدرت خرید بازار آمریکا اخیراً شروع به کاهش و تضعیف کرده است و بازار روند نزولی به خود گرفته است و احتمالا نیاز باشد که قدرت خرید بازار آمریکا به جهت مثبت بازگردد.

گروه اصلی از نهنگ‌ها که فعالیت بسیار کمی داشته‌اند نیز اخیرا شروع به خرید کردند.
آنها برای تعیین مسیر بازار بسیار مهم هستند و در حال حاضر فروش واضحی در این گروه مشاهده نمی‌شود.
فروش اخیر نیز بیشتر به دلیل لیکوییدیشن نهادهای محلی، احساسات بازار و نفوذ بازارهای خارجی است. در نتیجه، بازار همچنان در حال خرید و جذب است.

وضعیت بیت کوین در میان مدت چطور است؟

با مشاهده نمودار پریمیوم فیوچرز بیت کوین می‌بینیم که اخیرا با کاهش روبرو شده است و احتمالا مدتی طول بکشد تا همراه با احساسات بازار، بهبود پیدا کند.

نمودار نسبت سود خروجی خرج شده (SOPR) نیز نشان می دهد که هولدرها در حال فروش کوین‌های خود با ضرر هستند.

آمارهای بالاتر از ۱ به معنای فروش در سود، برابر با ۱ به معنای فروش در نقطه سر به سر و پایین‌تر از ۱ به معنای فروش در ضرر است.

وضعیت بازار در کوتاه مدت چطور است؟

حجم معاملات آپشن مقداری افزایش داشته، اما مقدار معاملات آپشن پوت (اختیار فروش)، در سطوح پایین قرار دارد.

نوسان نظری معاملات مشتقه، شدیدا کاهش یافته است که احساسات منفی و نزولی را نشان می‌دهد.

همچنین، پس از هاوینگ تعداد آدرس‌های جدید و فعال با کاهش زیادی روبرو شده است. این نشان می‌دهد که اکثر حجم ورودی اخیر بیت کوین، از طریق سرمایه‌گذاران نهادی و بزرگ ثبت شده است و همچنان سرمایه‌گذاران خرد از بازار فاصله گرفتند.

همچنین با وجود اینکه در حال حاضر خروجی‌های کوچکی دیده می‌شود، کوین‌های زیادی قبل از اینکه توسط بازار جذب شوند، وارد صرافی‌ها شدند.

نتیجه گیری

وضعیت بیت کوین در هفته گذشته نوسانات قابل توجهی را تجربه کرد. با توجه به تعداد زیاد UTXO‌ها در محدوده‌های قیمتی ۵۹٬۰۰۰ تا ۶۳٬۰۰۰ دلار و ۶۴٬۰۰۰ تا ۶۸٬۰۰۰ دلار، این سطوح حمایتی و مقاومتی قوی ایجاد کرده‌اند. تحلیل‌ها نشان می‌دهند که احتمال کاهش قیمت بیت کوین به زیر ۴۲٬۰۰۰ دلار تا ۴۷٬۰۰۰ دلار در کوتاه‌مدت ۷۰٪ است، در حالی که احتمال افزایش قیمت به بالای ۷۱٬۰۰۰ دلار تا ۷۴٬۰۰۰ دلار ۶۷٪ می‌باشد.

تصمیم فدرال رزرو برای نگه داشتن نرخ بهره و تحولات اقتصادی مرتبط نیز می‌تواند تاثیرات مهمی بر بازار کریپتو داشته باشد. از طرف دیگر، اقدامات نهنگ‌ها و وضعیت فروش اسپات تجمیعی نشان‌دهنده ثبات نسبی در بازار بیت کوین است، هرچند فشار فروش اخیر و کاهش قدرت خرید بازار آمریکا نیازمند توجه است.