بیت کوین در آستانه هفته‌ای سرنوشت‌ساز؛ ۵ عاملی که می‌توانند مسیر بازار در این هفته را تعیین کنند

بیت کوین هفته سوم سپتامبر ۲۰۲۶ را در شرایطی آغاز کرده که نه‌تنها نتوانسته حمایت‌های مهم خود را در نمودار هفتگی حفظ کند، بلکه دو رویداد مهم اقتصادی و سیاسی در آمریکا نیز می‌توانند مسیر کوتاه‌مدت بازار ارزهای دیجیتال را تغییر دهند. تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره و رأی‌گیری سنا درباره قانون کلریتی (CLARITY Act)، دو عاملی هستند که معامله‌گران این هفته با دقت دنبال می‌کنند؛ رویدادهایی که نتیجه آن‌ها می‌تواند به افزایش نوسانات بازار منجر شود.

به گزارش میهن بلاکچین، در حالی که انتظار می‌رود فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را ۰.۲۵ واحد درصد افزایش دهد، سنای آمریکا روز سه‌شنبه درباره پیشبرد لایحه کلریتی رأی‌گیری می‌کند؛ قانونی که می‌تواند چارچوب مشخص‌تری برای فعالیت صنعت کریپتو در این کشور فراهم کند. از سوی دیگر، بیت کوین هفته گذشته را پایین‌تر از میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای خود در محدوده ۷۷,۴۰۰ دلار به پایان رساند. با این حال، واگرایی صعودی شاخص قدرت نسبی (RSI) همچنان پابرجاست و می‌تواند نشانه‌ای از تداوم فشار خرید در بازار باشد.

در این مطلب طبق روال هر هفته ۵ عاملی که در تعیین مسیر بیت کوین در روزهای آتی نقش دارند را زیر ذره‌بین می‌بریم.

۱- فدرال رزرو و احتمال افزایش نرخ بهره با وجود فشارهای ترامپ

این هفته نگاه معامله‌گران دارایی‌های پرریسک، از جمله ارزهای دیجیتال، بیش از هر چیز به فدرال رزرو آمریکا دوخته شده است. تصمیم این نهاد درباره نرخ بهره در روز چهارشنبه می‌تواند جهت‌گیری بازارها را در روزهای آینده مشخص کند.

با توجه به تداوم تورم بالا و اظهارات محتاطانه کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو، انتظار غالب بازار این است که نرخ بهره ۰.۲۵ درصد افزایش پیدا کند و به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد برسد. این در حالی است که برخی از مقام‌های فدرال رزرو با افزایش نرخ بهره مخالف‌اند و ترجیح می‌دهند این نرخ در سطح فعلی باقی بمانند.

شرایط فعلی شباهت‌هایی به نشست ماه جولای فدرال رزرو دارد؛ زمانی که وارش با وجود درخواست برخی مقامات برای افزایش نرخ بهره، تصمیم گرفت آن را تغییر ندهد. اما حالا شرایط متفاوت است. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، نه‌تنها با افزایش نرخ بهره مخالف است، بلکه از فدرال رزرو می‌خواهد این نرخ را کاهش دهد.

با این وجود، تخمین فدواچ نشان می‌دهد که بازارها احتمال افزایش نرخ بهره را بسیار بیشتر از ثابت ماندن آن می‌دانند. در زمان نگارش این مطلب، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره تنها ۱۳.۳ درصد برآورد می‌شود که نسبت به ۴۰٪ هفته گذشته به شکل قابل توجهی کاهش یافته است. افزایش قیمت نفت و تشدید نگرانی‌ها درباره عرضه انرژی در پی تحولات خاورمیانه، از عوامل اصلی تغییر این انتظارات بوده‌اند. 

هرچند آمار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا در ماه آگوست افزایش غیرمنتظره شدیدی نداشتند، اما بازگشت قیمت نفت به بالای ۱۰۰ دلار نگرانی‌ها درباره فشارهای تورمی را افزایش داده است.

نشریه تحلیلی کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) نیز درباره ابعاد شوک انرژی ناشی از تحولات اخیر هشدار داده و می‌گوید روزانه ۳۰ میلیون بشکه نفت ممکن است امکان عبور از تنگه هرمز یا خط لوله شرق به غرب عربستان سعودی را از دست بدهد. 

کوبیسی لتر در پستی در شبکه اجتماعی ایکس (X) نوشته:

حتی با در نظر گرفتن هم‌پوشانی‌هایی که میان برخی از این مسیرها وجود دارد، ابعاد اختلال احتمالی در مقایسه با بازار جهانی نفت که روزانه حدود ۱۰۰ میلیون بشکه حجم دارد، بسیار بزرگ است.

این نشریه همچنین به افزایش انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان آمریکایی اشاره کرده و مدعی است که مصرف‌کنندگان انتظار دارند قیمت‌ها طی یک سال آینده ۴.۶ درصد افزایش پیدا کند؛ رقمی که ۱.۱ واحد درصد بیشتر از انتظارات آن‌ها در ابتدای سال ۲۰۲۶ است. افزایش قیمت بنزین و تعرفه‌های تجاری از جمله عواملی هستند که مصرف‌کنندگان به‌طور مکرر به آن‌ها اشاره کرده‌اند.

۲- رأی‌گیری سرنوشت‌ساز درباره نسخه بازنگری‌شده قانون کلریتی

بازار ارزهای دیجیتال روز سه‌شنبه، یک روز پیش از تصمیم فدرال رزرو، با رویداد مهم دیگری روبه‌رو خواهد شد. جمهوری‌خواهان سنا نسخه جدید قانون کلریتی را به‌عنوان «آخرین و بهترین پیشنهاد نهایی» در مذاکرات دوحزبی منتشر کرده‌اند. هدف این طرح، ایجاد چارچوب قانونی شفاف برای صنعت دارایی‌های دیجیتال در آمریکاست.

سینتیا لامیس (Cynthia Lummis)، سناتور جمهوری‌خواه، اعلام کرد مذاکرات دوحزبی درباره این طرح پس از یک سال به مرحله نهایی رسیده است. نسخه جدید قانون ۶۳۵ صفحه دارد و قرار است روز سه‌شنبه ساعت ۱۴:۱۵ به وقت محلی در یک رأی‌گیری رویه‌ای بررسی شود. این مرحله به ۶۰ رأی نیاز دارد و در صورت تصویب، لایحه کلریتی برای بررسی و مناظره به صحن سنا می‌رود. نتیجه رأی‌گیری می‌تواند در کوتاه‌مدت باعث افزایش نوسان بازار کریپتو شود.

• بیشتر بخوانید: جمهوری‌خواهان آمریکا پیشنهاد «نهایی» قانون کلاریتی (CLARITY Act) را به دموکرات‌ها ارائه کردند

در همین حال، تایلر ویلیامز (Tyler Williams)، مشاور سابق حوزه کریپتو در وزارت خزانه‌داری آمریکا، درباره چشم‌انداز این رأی‌گیری خوش‌بین است و معتقد است احتمال تصویب این قانون نسبت به گذشته بیشتر شده است. وی در این باره گفته:

احتمالش چقدر است؟ به نظرم از همیشه بیشتر است. ما به این هدف نزدیک‌تر شده‌ایم؛ در آستانه تبدیل شدن این لایحه به قانون هستیم.

با وجود این اظهارات امیدوارکننده، کاربران پلتفرم پیش‌بینی پالی‌مارکت (Polymarket) هنوز احتمال تصویب نهایی قانون کلریتی در سال ۲۰۲۶ را پایین و در حوالی ۳۴٪ ارزیابی می‌کنند.

۳- معامله‌گران کریپتو پیش از رأی‌گیری قانون کلریتی و تصمیم فدرال رزرو، ریسک خود را کاهش می‌دهند

در همین حال، داده‌های بازار نشان می‌دهد معامله‌گران پیش از دو رویداد مهم این هفته، یعنی رأی‌گیری درباره قانون CLARITY و تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره، بخشی از ریسک معاملات خود را کاهش داده‌اند.

شرکت تحلیلی سنتیمنت (Santiment) با بررسی تغییرات سود باز در صرافی‌های ارز دیجیتال، به این نتیجه رسیده که معامله‌گران پیش از این دو رویداد مهم، بخشی از پوزیشن‌های خود را بسته‌اند.

سنتیمنت در توییتی در این باره نوشته:

همه نگاه‌ها به رأی‌گیری روز سه‌شنبه و فدرال رزرو در روز چهارشنبه دوخته شده است. داده‌های مربوط به پوزیشن‌های معاملاتی نشان می‌دهد که بازار پیشاپیش حرکت خود را انجام داده است.

بر اساس داده‌های سنتیمنت، حجم قراردادهای باز بیت کوین طی هفته منتهی به ۱۱ سپتامبر ۱۳.۵ درصد کاهش یافته و از ۳۲۱,۴۹۷ بیت کوین به ۲۷۸,۱۵۱ بیت کوین رسیده است. در همین مدت، قیمت بیت کوین نیز حدود ۵ درصد افت کرده است. 

سنتیمنت در ادامه نوشته:

حجم پوزیشن‌های معاملاتی باز اکنون حدود ۲۰ درصد کمتر از سطحی است که پیش از رشد بازار در اواسط ماه آگوست ثبت شده بود.

موضوعی که نشان می‌دهد معامله‌گران پیش از رویدادهای مهم این هفته، محتاط‌تر شده‌اند.

۴- فاندینگ ریت همچنان سیگنال‌های صعودی می‌دهد

با وجود کاهش موقعیت‌های معاملاتی، فاندینگ ریت در بازار مشتقات بیت کوین همچنان نشانه‌هایی از بهبود احساسات صعودی نشان می‌دهد. بر اساس تحقیقات کریپتوکوانت (CryptoQuant)، میانگین فاندینگ ریت در صرافی‌ها از پایان ماه مه به‌تدریج افزایش یافته است. 

فاندینگ ریت در بازار قراردادهای دائمی، هزینه‌ای است که میان معامله‌گران دارای پوزیشن‌های خرید و فروش مبادله می‌شود. این هزینه به تعادل نسبی میان دو گروه بستگی دارد و می‌تواند اطلاعاتی درباره احساسات غالب در بازار مشتقات ارائه دهد.

به‌طور معمول، فاندینگ ریت مثبت نشان می‌دهد معامله‌گران پوزیشن‌های لانگ بیشتری دارند و بالعکس فاندینگ ریت منفی از سلطه پوزیشن‌های شورت حکایت دارد. 

کریپتوکوانت در این باره می‌گوید:

پس از یک دوره بی‌اعتمادی، که طی آن فاندینگ ریت یکی از نزولی‌ترین احساسات ثبت‌شده در بازار مشتقات بایننس را نشان می‌داد، انباشت پوزیشن‌های شورت پس از افت ۵۲ درصدی قیمت، در نهایت به تقویت رالی ماه مه کمک کرد.

نکته جالب این است که هر بار بیت کوین به پایان یک اصلاح قیمتی نزدیک می‌شود، همین اجماع نزولی به‌طور مداوم در بازار دیده می‌شود.

داده‌های کریپتوکوانت نشان می‌دهد که در مراحل پایانی بازارهای نزولی بیت کوین و همچنین اصلاح‌های بزرگ در جریان بازارهای صعودی، فاندینگ ریت تجمعی ۳۰ روزه در بایننس بارها وارد محدوده منفی شده است.

پیش‌تر نیز تحلیل‌هایی منتشر شده بود که نشان می‌داد بخش مهمی از رشد قیمت اخیر بیشتر تحت تأثیر بازار مشتقات قرار داشته است.

۵- بیت کوین حمایت هفتگی مهمی را از دست داد

بیت کوین در پایان معاملات هفتگی یکشنبه نتوانست سطح حمایتی ۷۸,۳۰۰ دلار را حفظ کند و در محدوده ۷۶,۸۰۰ دلار بسته شد. رکت کپیتال (Rekt Capital)، تحلیلگر بازار، پیش‌تر هشدار داده بود حفظ سطح ۷۸,۳۰۰ دلار برای جلوگیری از تکرار الگوی شکست ناموفق اوایل ماه مه اهمیت دارد. 

نمودار همراه تحلیل او نیز نشان می‌دهد که بیت کوین همچنان در حال تشکیل سقف‌های پایین‌تر است؛ الگویی که تا زمانی که تغییر نکند، ساختار بلندمدت نزولی بازار را حفظ می‌کند.

از منظر تکنیکال، تشکیل سقف‌های پایین‌تر به این معناست که خریداران هنوز نتوانسته‌اند قیمت را به سقف‌های قبلی برگردانند و هر موج صعودی در سطحی پایین‌تر از موج قبلی متوقف شده است. این وضعیت می‌تواند نشان‌دهنده تداوم فشار فروش باشد، حتی اگر قیمت در کوتاه‌مدت نوسانات صعودی داشته باشد.

یکی دیگر از سطوح مهمی که بیت کوین از دست داده، میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای در محدوده ۷۷,۳۸۰ دلار است. این میانگین متحرک یکی از شاخص‌هایی است که معامله‌گران برای ارزیابی روند بلندمدت قیمت به آن توجه می‌کنند.

از نگاه رکت کپیتال، عبور از این سطح و تثبیت قیمت بالاتر از آن، برای تایید تغییر پایدار روند به سمت صعودی اهمیت دارد. در مقابل، سطح ۷۲,۲۷۰ دلار که میانگین متحرک نمایی ۲۱ هفته‌ای بیت کوین در آن قرار دارد، حمایت مهم بعدی محسوب می‌شود.

رکت کپیتال در توضیح اهمیت این دو سطح می‌گوید:

هر دو میانگین متحرک معمولاً در بازارهای صعودی نقش حمایت را ایفا می‌کنند. بنابراین، اگر نتوانند به‌طور پایدار به‌عنوان حمایت حفظ شوند، می‌توان گفت که روند هنوز وارد یک چرخه صعودی تمام‌عیار نشده است.

با این حال، نمودار هفتگی بیت کوین همچنان یک واگرایی صعودی در شاخص قدرت نسبی (RSI) نشان می‌دهد و کف‌های این شاخص در سال ۲۰۲۶ در حال افزایش بوده‌اند؛ عاملی که می‌تواند در کنار سایر داده‌ها برای بررسی چشم‌انداز روند قیمت مورد توجه قرار گیرد. 

جمع‌بندی میهن بلاکچین

بازار بیت کوین در هفته سوم سپتامبر با مجموعه‌ای از عوامل متضاد روبه‌روست. از یک طرف، افزایش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی و احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو می‌توانند فشار بیشتری بر دارایی‌های پرریسک وارد کنند. از طرف دیگر، رأی‌گیری درباره قانون کلریتی ممکن است با ایجاد چشم‌اندازی روشن‌تر برای صنعت کریپتو، بر احساسات بازار تأثیر بگذارد. در کنار این عوامل، کاهش پوزیشن‌های معاملاتی باز نشان می‌دهد که معامله‌گران پیش از رویدادهای مهم هفته، بخشی از ریسک خود را کاهش داده‌اند.

از منظر تکنیکال نیز بیت کوین هنوز نتوانسته نشانه‌های روشنی از بازگشت پایدار روند صعودی ارائه دهد. حفظ حمایت ۷۲,۲۷۰ دلاری و بازپس‌گیری میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای در محدوده ۷۷,۳۸۰ دلار، از جمله سطوحی هستند که می‌توانند در ارزیابی وضعیت بازار اهمیت داشته باشند. با این حال، واگرایی صعودی RSI و تغییرات فاندینگ ریت نشان می‌دهند که نباید تنها بر اساس ضعف قیمت، احتمال بازگشت بازار را نادیده گرفت. در نهایت، واکنش بیت کوین به تصمیم فدرال رزرو، نتیجه رأی‌گیری قانون کلریتی و میزان مشارکت بازار اسپات می‌تواند تصویر روشن‌تری از مسیر بعدی قیمت ارائه دهد.