بیت کوین بدترین روز خود را از اواسط ماه مه تجربه می‌کند. اوج قیمتی روزانه بیت کوین ۵۳،۸۰۰ دلار ثبت شده است اما کف قیمتی آن، در سطحی بسیار پایین‌تر قرار دارد. پادشاه رمزارزها امروز در عرض چند ساعت به ۴۲،۰۰۰ دلار سقوط کرد.
به گزارش میهن بلاکچین و به نقل از کریپتو پوتیتو، در حال حاضر، قیمت بیت کوین بیش از ۳۰٪ با رکورد تاریخی ۱۰ نوامبر خود فاصله دارد. حال سوال مهمی که برای همه ایجاد شده این است که آیا کاهش قیمت بیت کوین در این مقطع قابل پیش‌بینی بوده است؟ دلیل ریزش یکباره قیمت BTC چه بود؟ در ادامه به توضیح چند عاملی می‌پردازیم که تحلیلگران شناخته شده در روزهای اخیر در مورد آنها هشدار داده بودند.
احساسات در بازار آتی
در چند وقت اخیر، هیجانات به‌شدت در بازار آتی بالا رفته بود. اکنون می‌توان این هیجانات بیش از حد را یکی از اصلی‌ترین دلایل افت شدید امروز در نظر گرفت. تحلیلگر ایرانی که با نام مستعار CryptoVizArt در توییتر فعالیت می‌کند در ۱۱ آذر ماه هشدار داده بود که معامله‌گران در بازارهای آتی به صورت افراطی از اهرم‌ها استفاده کرده‌اند و حجم استفاده شده از اهرم‌ها می‌تواند به لیکویید شدن قراردادهای خرید استقراضی (Long) بیت کوین در بازارهای آتی منجر شود. تنها در ۸ ساعت گذشته، حجم قراردادهای تسویه نشده (Open Interest) بازار آتی بیت کوین سقوطی هولناک را تجربه کرد و ۳.۷ میلیارد دلار کاهش یافت.
تحلیل تکنیکال میان‌مدت
بیایید تا با استفاده از اندیکاتور باندهای بولینگر نگاهی به نمودار هفتگی بیت کوین بیندازیم. اصلاح قیمت بیت کوین پس از رسیدن به باند بالایی در ۶۹۰۰۰ دلار (رکورد تاریخی ۱۰ نوامبر) آغاز شد.
در حال حاضر، باند میانی حمایت فعلی بیت کوین است و در این سطح، میانگین متحرک ساده ۲۰ هفته‌ای (SMP) نیز وجود دارد. در صورتی که بیت کوین موفق به حفظ این سطح حمایتی نشود، احتمالاً قیمت تا باند پایین بولینگر کاهش خواهد یافت.
تجزیه‌وتحلیل درون زنجیره‌ای؛ محدوده قیمت خرید/ فروش
اکثر بیت کوین‌های فروخته‌شده در ۷ روز گذشته (۷۷٪) آخرین بار بالاتر از محدوده قیمتی ۶۰،۰۰۰ دلار جابجا شده‌اند. به عبارت دیگر، این کوین‌ها احتمالاً در آن سطوح قیمتی خریداری شده‌اند. بنابراین، می‌توان گفت که اکثر فروشندگان، سرمایه‌گذاران جدیدی بوده‌اند که به تازگی سرمایه‌گذاری کردند و حال دارایی خود را با ضرر به فروش رسانده‌اند.
با توجه به آنچه گفته شد، بیایید تا هیستوگرام UTXO که توزیع عرضه را بر اساس قیمت خرید (قیمتی که آخرین بار کوین‌ها در آن جابجا شدند) نشان می‌دهد را بررسی کنیم.
با توجه به نمودار زیر، در صورت کاهش قیمت، محدوده ۴۶،۲۰۰ دلار (نزدیک به ۴۶،۳۰۰ دلار در سطح میانگین متحرک ۲۰۰ روزه) و همچنین ۴۰،۰۰۰ دلار کلیدی‌ترین سطوح حمایتی برای بیت کوین به شمار می‌روند.
بررسی معاملات اختیار بیت کوین
قراردادهای اختیار خرید و فروش (Call و Put) دو نوع قرار داد اختیار هستند. قرارداد Call حق خرید یک دارایی خاص را با قیمتی تعیین‌شده در آینده به سرمایه‌گذار می‌دهد. در مقابل قرارداد از نوع Put حق فروش را برای سرمایه‌گذار فراهم می‌کند.
زمانی که معامله گران قراردادهای اختیار فروش (Put) بیشتری نسبت به قراردادهای اختیار خرید (Call) خریداری کرده باشند، می‌توان متوجه احساسات نزولی بازار شد. در همین راستا اندیکاتوری به نام PCR وجود دارد که نسبت قراردادهای اختیار پوت به کال را اندازه‌گیری می‌کند و از آن می‌توان برای درک احساسات سرمایه‌گذاران و دیدگاه آنها نسبت به بازار استفاده کرد. تحلیلگر ایرانی که با نام کاربری N__E__D__A در توییتر فعالیت می‌کند در ۲۴ نوامبر به این نسبت اشاره کرده و عنوان داشت این نسبت تا سقوط ماه مه فاصله زیادی دارد. وی در روزهای بعدی نسبت به افزایش تقاضا برای خرید قراردادهای Put هشدار داده بود و یک دلیل آن را تاثیر خبر سویه جدید کرونا دانسته است.
نمودار زیر این نسبت را بر اساس نرخ قراردادهای تسویه نشده بازار آتی به تصویر کشیده است. علاوه بر این، می‌توان نسبت PCR با نوسانات ضمنی (Implied Volatility) ترکیب کرد و درنهایت به نتیجه بهتری رسید.
نوسانات ضمنی اندیکاتوری آینده‌نگر است. این اندیکاتور نشان‌دهنده درک میزان ریسک بازار است. بر اساس داده‌های موجود، نسبت قراردادهای پوت به کال طی ماه گذشته از ۰.۴۳ به ۰.۵۳ افزایش یافته است. این بدان معنی است که سرمایه‌گذاران، نسبت به قراردادهای خرید، قراردادهای اختیار فروش بیشتری باز کرده‌اند. علاوه بر این، نوسانات ضمنی نیز همانند PCR افزایش یافته است که نشان می‌دهد هرگاه نسبت قرارداد اختیار پوت به کال همراه با نوسانات ضمنی افزایش یابد، تمایل سرمایه‌گذاران به قراردادهای پوت افزایش می‌یابد. این سیگنال نزولی کوتاه‌مدت احتمالاً باعث کاهش قیمت از ۶۹،۰۰۰ دلار به ۵۳،۴۰۰ دلار شده است.
به نظر می‌رسد این معامله گران تمایل داشتند تا پرتفوی خود را در برابر کاهش قیمت احتمالی بیت کوین به دلیل اخبار مختلفی چون شیوع سویه جدید ویروس کرونا و همچنین رد درخواست راه‌اندازی ETF آنی بیت کوین ونک محافظت نمایند.
اما سوال اصلی این است که آیا، معامله گران قراردادهای اختیار به این نتیجه رسیده‌اند که بازار به اوج خود رسیده است؟
برای پاسخ به این سوال می‌توان به اندیکاتور PCR بازگشت. این اندیکاتور در زمان اوج ۶۹۰۰۰ دلاری در محدوده ۰.۴۶ و در اوج ۶۴۰۰۰ دلاری در محدوده ۰.۹۸ قرار داشت. بنابراین، با توجه به این شاخص هنوز هم تا اوج بازار فاصله داریم.
از طرف دیگر، تعداد قرارداد اختیار خرید بیشتری نسبت به اختیار فروش پس از سقوط ماه مه ایجاد شده است. با توجه به این دلایل، می‌توان نتیجه‌گیری کرد که هنوز بازار صعودی به پایان خود نرسیده است.
بررسی قراردادهای تسویه نشده
بر اساس داده‌های صرافی Deribit در دو هفته اخیر، علیرغم افزایش تقاضا برای خرید در کوتاه‌مدت، معامله گران فعال در بازار آتی همچنان دیدگاه صعودی برای میان‌مدت دارند. بر اساس قرارداد آنها می‌توان متوجه شد که بیشتر آنها سطح ۷۰،۰۰۰ دلاری را برای بیت کوین در ماه‌های آینده متصور شده‌اند.
