شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ماه ژانویه، انتظارات برای کاهش نرخ بهره در ماههای آینده را کاهش داد و بر داراییهای پرریسک مانند کریپتو تاثیر گذاشت. در این مطلب، به بررسی تاثیر این وضعیت بر بازار کریپتو خواهیم پرداخت.
به نقل از کوین دسک، روز سه شنبه پس از آن که نرخ تورم ایالات متحده بیش از پیشبینیها اعلام شد، بر انتظارات کاهش نرخ بهره تاثیر گذاشت و قیمت بیت کوین (BTC) به زیر ۴۹٬۰۰۰ دلار کاهش یافت و به ۴۸٬۴۰۰ دلار رسید. با این حال، این نزول کوتاه مدت بود و قیمت بیت کوین با شروع روز بعد به حدود ۴۹٬۵۰۰ دلار رسید. اگرچه بخش اعظم بازار کریپتو در ۲۴ ساعت گذشته همچنان ۲ تا ۳٪ کاهش قیمت داشتند، اما توکن سولانا (SOL) عملکرد بهتری داشت و در زمانی که بیت کوین ۱.۵٪ کاهش قیمت را تجربه میکرد، بیش از ۱٪ افزایش یافت.
این موضوع بر سهام شرکتهای متمرکز بر ارزهای دیجیتال نیز تاثیر منفی گذاشت، اما توانستند بخشی از زیان خود را در همان روز جبران کنند. سهام کوین بیس و مایکرواستراتژی تقریبا ۳٪ نسبت به قیمت بسته شدن کندل روز دوشنبه کاهش یافت، در حالی که سهام شرکتهای بزرگ استخراج بیت کوین از جمله BTC Marathon (MARA) و Riot Platforms (RIOT) به ترتیب ۵٪ و ۲٪ کاهش داشتند.
شانس کمتر کاهش قریبالوقوع نرخ بهره بر بازارهای سنتی نیز تاثیر گذاشته است. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری ایالات متحده ۰.۱۲٪ افزایش یافت، در حالی که شاخص سهام S&P 500 و شاخص کامپوزیت نزدک تا ۲٪ کاهش یافتند.
چرا CPI بالاتر از پیشبینیها اعلام شد؟
گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ژانویه تورم سالانه ۳.۱٪ را نشان داد که بالاتر از پیش بینی ۲.۹٪ تحلیلگران بود. این گزارش نشان داد قیمتها برای خدمات بهداشتی و آب و برق به دلیل بازار کار فشرده افزایش یافته است، در حالی که مواد غذایی، نوشیدنیها، پوشاک و کالاهای بادوام خانگی به دلیل بازگشت مصرفکنندگان به رفتار خرید عادی پس از تعطیلات، ارزانتر شدند.
علت این افزایش در بیانیه مطبوعاتی رسمی اداره آمار کار ایالات متحده آمده است: شاخص سرپناه (Shelter) به افزایش در ژانویه ادامه داد و ۰.۶٪ رشد کرد و بیش از دو سوم کل اقلام ماهانه را افزایش داد. شاخص غذا در ژانویه ۰.۴٪ افزایش یافت، زیرا شاخص غذا در خانه ۰.۴٪ و غذای خارج از خانه ۰.۵٪ افزایش یافت. در مقابل، شاخص انرژی در طول ماه ۰.۹٪ کاهش یافت که تا حد زیادی به دلیل کاهش شاخص بنزین است.
پس از اعلام نرخ CPI، بازارها بلافاصله شروع به ارزیابی مجدد احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو کردند و زمانبندی آن را از ماه مارس به اواخر سال تغییر دادند.
آخرین دادههای FedWatch Tool گروه CME، احتمال کاهش نرخ بهره را در ماه مارس تنها ۱۰.۵٪ نشان میدهد. همچنین، فعالان بازار اکنون تنها ۳۷.۸٪ احتمال میدهند که نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه می کاهش یابد که نسبت به روز گذشته حدود ۵۰٪ کاهش یافته است.
وضعیت بازار کریپتو چگونه خواهد بود؟
کریگ ارلام (Craig Erlam)، تحلیلگر ارشد پلتفرم کارگزاری آنلاین OANDA، در یادداشتی در روز سهشنبه گفت:
این گزارش تورمی نیست که فدرال رزرو میخواست ببیند و بازارها به آن پاسخ دادهاند.
وی خاطرنشان کرد معاملهگران اکنون تنها سه کاهش نرخ (هر کدام ۰.۷۵٪) برای سال ۲۰۲۴ را محتمل میدانند که نسبت به ۱.۷۵٪ که در ماه گذشته پیشبینی شده بود کاهش قابل توجهی داشته است؛ اما نشان میدهد ترس از تورم ممکن است بیش از حد بدبینانه باشد.
ارلام گفت:
در حالی که به نظر میرسید بازارها در ماه گذشته بیش از حد خوشبین بودند، به نظر میرسد اکنون نیز بیش از حد بدبین شدهاند. ما شاهد پیشرفت قابل توجهی در زمینه تورم بودهایم و من انتظار دارم در ماههای آینده شاهد پیشرفتهای بیشتری باشیم.
ارلام خاطرنشان کرد اعلام نرخ تورم در زمان نامناسبی برای بیتکوین رخ داد و درست زمانی که برای اولین بار از دسامبر ۲۰۲۱ به بالای سطح ۵۰٬۰۰۰ دلار در روز دوشنبه رسید، ترمز رالی آن را کشید. با این حال، وی افزود:
در حالی که این موضوع در کوتاهمدت به بازار کریپتو آسیب میزند، فکر نمیکنم روحیه این بازار را خیلی کاهش دهد.
الیور راست (Oliver Rust)، رییس بخش محصول در ارائه دهنده مستقل دادههای اقتصادی تروفلیشن در یک مصاحبه گفت:
در حالی که شاهد کاهش اندک قیمت بیت کوین بودیم، به طور کلی، به نظر می رسد داراییهای پرریسک طوری عمل میکنند که گویی کاهش نرخ بهره در ماه مارس همچنان روی میز است؛ حتی اگر اکثریت قریب به اتفاق فعالان بازار چنین انتظاری نداشته باشند.
در بازار پیشبینی پلی مارکت (Polymarket) نیز ۵۹٪ احتمال دارد بیت کوین در سال ۲۰۲۴ به ATH خود برسد، در حالی که ۶۶٪ احتمال دارد BTC قبل از ETH به بالاترین حد خود برسد.
راست در ادامه افزود:
تا زمانی که شاهد نرم شدن دادههای اقتصادی نباشیم، کاهش نرخ بهره احتمالا تا ماه می یا ژوئن از جدول خارج خواهد شد. اما شاید بازارها این واقعیت را پذیرفته باشند که نرخهای بهره بالا به مدت طولانیتری باقی خواهند ماند و یاد گرفتهاند که اکنون با این واقعیت جدید به کار خود ادامه دهند.
