قیمت بیت کوین در یک حرکت صعودی بی‌سابقه، موفق به عبور از مرز ۱۱۱٬۰۰۰ دلار شد و در ساعات ابتدایی معاملات آسیایی روز پنج‌شنبه (۱ خرداد) رکورد جدید ۱۱۱٬۸۷۸ دلار را به ثبت رساند.
به گزارش میهن بلاکچین، این جهش نه‌تنها نشانه‌ای از بازگشت روند صعودی قدرتمند بازار است، بلکه گواهی است بر ورود جدی‌تر نهادهای مالی سنتی، رشد بی‌سابقه بازار مشتقات و تقاضای خزانه‌ای شرکت‌ها که بیت کوین را به‌عنوان ذخیره استراتژیک به رسمیت شناخته‌اند.
رشد قیمت در سکوت آلت‌کوین‌ها؛ تمرکز کامل سرمایه روی BTC
با وجود صعود ۳.۵٪ بیت کوین در کمتر از ۲۴ ساعت و رشد ۱.۷٪ در کل بازار، سایر رمزارزهای بزرگ مانند ریپل (XRP) و دوج‌کوین (DOGE) تحرک خاصی نشان ندادند. این تمرکز نقدینگی تنها بر بیت کوین، می‌تواند نشانه‌ای از ترجیح بازار برای دارایی امن‌تر، به‌ویژه در شرایط ورود سرمایه نهادی باشد.
به گفته جف می (Jeff Mei)، مدیر ارشد عملیات BTSE:
مؤسسات بزرگ عامل اصلی این رشد هستند. روندی که با تداوم ورود سرمایه به ETFها و استفاده شرکت‌ها از بازار سرمایه برای خرید مستقیم بیت کوین، احتمالاً ادامه‌دار خواهد بود. فقط در ماه می، شاهد ۳.۶ میلیارد دلار تقاضای خالص برای ETFها بودیم.
رشد سهم بیت کوین در خزانه‌های شرکتی؛ عصر جدید دارایی‌های ذخیره
شرکت‌های بزرگ بورسی اکنون بیش از گذشته، بیت کوین را به‌عنوان دارایی خزانه‌ای در نظر می‌گیرند. پس از نمونه‌هایی چون مایکرواستراتژی، حالا ده‌ها شرکت با استفاده از اوراق قرضه یا صدور سهام جدید، منابع مالی جذب کرده و مستقیماً وارد بازار بیت کوین شده‌اند.
الکساندر بلوم، بنیان‌گذار شرکت مشاور سرمایه‌گذاری Two Prime، این روند را چنین تحلیل می‌کند:
تقاضای خزانه‌ای شرکت‌ها به‌صورت انبوه از طریق بازار OTC در حال انجام است. عرضه در بازار خارج از صرافی در حال خشک‌شدن است که می‌تواند باعث افزایش شدید قیمت‌ها شود، بدون آنکه در حجم معاملات صرافی‌ها منعکس شود.
او همچنین اشاره می‌کند که شایعاتی درباره تقاضای حاکمیتی (sovereign demand) نیز وجود دارد؛ یعنی دولت‌ها نیز ممکن است در حال انباشت BTC باشند.
انفجار بازار آپشن‌ها؛ سیگنالی قوی از انتظارات صعودی
در بازار مشتقات، شاخص‌هایی به‌مراتب قوی‌تر از قیمت‌های اسپات مشاهده می‌شود. طبق اعلام Deribit، بزرگ‌ترین صرافی آپشن رمزارز در جهان، حجم اسمی قراردادهای سود باز بیت کوین (Open Interest) در این صرافی به ۴۲.۵ میلیارد دلار رسیده که بالاترین رقم تاریخ است.
لوک استریجرز (Luuk Strijers)، مدیرعامل Deribit می‌گوید:
در ۲۴ ساعت گذشته، بیشترین قراردادهای معامله‌شده مربوط به کال‌های صعودی با قیمت‌های ۱۲۰٬۰۰۰ و ۱۳۰٬۰۰۰ دلار با سررسید ماه می و ژوئن بوده‌اند. بیشترین حجم قرارداد باز نیز روی قیمت‌های ۱۱۰٬۰۰۰، ۱۲۰٬۰۰۰ و ۳۰۰٬۰۰۰ دلار برای تاریخ ۲۷ ژوئن متمرکز شده است.
این حجم عظیم از قراردادهای اختیار خرید (Call Options) نشان از اعتقاد راسخ معامله‌گران به ادامه‌دار بودن روند صعودی دارد.
دیوار مقاومتی بازارسازان: نقش گاما مثبت در کنترل صعود
هرچند بازار در وضعیت صعودی قرار دارد، اما از نظر تکنیکال، یک مانع ساختاری می‌تواند موقتاً سرعت رشد قیمت را کاهش دهد که آن هم گاما مثبت بازارسازان (dealers’ positive gamma exposure) است.
جف اندرسون، مدیر آسیایی STS Digital، هشدار می‌دهد که در محدوده قیمت‌های ۱۱۵٬۰۰۰ تا ۱۵۰٬۰۰۰ دلار، بازارسازها مجبور به فروش بیت کوین برای حفظ موقعیت دلتا خنثی خود هستند. این فروش اجباری در حین رشد قیمت، می‌تواند اثر متضاد داشته و جلوی ادامه جهش را بگیرد:
اگر بتوانیم از دیوار گامای مثبت در ۱۱۵٬۰۰۰ دلار عبور کنیم، رالی بعدی می‌تواند شدیدتر و بدون مانع باشد.
نقش عوامل کلان اقتصادی: افت اعتبار آمریکا و مزیت ذخیره ارزش
در کنار متغیرهای بازار رمزارز، عوامل اقتصاد کلان نیز نقش مهمی در جذابیت بیت کوین ایفا کرده‌اند. به‌عنوان مثال، مؤسسه رتبه‌بندی مودیز، اعتبار دولت ایالات متحده را از Aaa به Aa1 کاهش داده است. این کاهش رتبه، به‌گفته رایان لی، تحلیلگر ارشد Bitget، بار دیگر نگاه‌ها را به بیت کوین و اتریوم به‌عنوان جایگزین‌های ضدریسک برای ارزهای فیات معطوف کرده است.
او همچنین با اتکا به روند فعلی ETFها و کاهش نرخ تولید بیت کوین پس از هاوینگ، پیش‌بینی می‌کند که:
قیمت بیت کوین تا پایان سال می‌تواند به ۱۸۰٬۰۰۰ دلار برسد.
ورود سنتی‌ترین نهادها؛ جی‌پی مورگان و آغاز موج جدید
یکی از تحول‌آفرین‌ترین اتفاقات اخیر، اعلام ارائه خدمات مرتبط با بیت کوین توسط جی‌پی مورگان چیس، بزرگ‌ترین بانک ایالات متحده، بوده است. این اقدام، نقطه عطفی در پذیرش نهادی بیت کوین تلقی می‌شود و به گفته رایان لی:
این تصمیم لایه‌ای جدید از مشروعیت برای بیت کوین ایجاد می‌کند و ممکن است دیگر بانک‌های سنتی را به رقابت در این حوزه وادار کند.
نتیجه‌گیری: ترکیب نیروهای بنیادی، ساختاری و کلان در خدمت بیت کوین
در کنار تحلیل تکنیکال، داده‌های بازار آپشن، افزایش خریدهای OTC، پذیرش خزانه‌ای شرکت‌ها و عوامل کلان مانند کاهش رتبه اعتباری آمریکا، همگی دست به دست هم داده‌اند تا بیت کوین را وارد مرحله‌ای جدید از بلوغ بازار و قیمت‌گذاری کنند. اگر بازار بتواند از مقاومت سنگین ۱۱۵٬۰۰۰ دلاری عبور کند، دور از ذهن نخواهد بود که شاهد رشدهای پرشتاب‌تر و شاید ثبت قیمت‌های شگفت‌انگیز تا پایان سال باشیم.
