در حالی که ماه جولای به روزهای پایانی خود نزدیک می‌شود، قیمت بیت کوین در محدوده مشخصی باقی مانده و امیدها برای رکوردشکنی دوباره همچنان زنده است. با این حال تحلیلگران همچنان نسبت به احتمال اصلاح قیمت تا محدوده ۱۱۳ هزار دلاری هشدار می‌دهند.
به گزارش میهن بلاکچین، در این میان ترکیب داده‌های کلان اقتصادی آمریکا و نشست حساس فدرال رزرو برای نرخ بهره نگاه‌ها را به سمت جروم پاول، رییس این نهاد پولی معطوف کرده است. همزمان با این تحولات، توافق تجاری بین آمریکا و اتحادیه اروپا نیز باعث افزایش ریسک‌پذیری در بازارهای مالی و ثبت رکوردی جدید در معاملات آتی شاخص S&P 500 شده است.
با وجود رشد قیمت‌ها، عملکرد بیت کوین در ماه جولای نسبت به میانگین تاریخی آن همچنان فاصله دارد. همچنین داده‌های مربوط به نقدینگی استیبل کوین‌ها نیز نشان می‌دهد که برای از سرگیری بازار صعودی، به انرژی بیشتری نیاز است.
در این مطلب ۵ نکته مهم که در هفته جاری باید مدنظر قرار دهید را بررسی می‌کنیم.
۱- نگاه خریداران بیت کوین به ۱۲۰ هزار دلار
پایان هفته گذشته قیمت بیت کوین تا آستانه ۱۲۰ هزار دلار پیش رفت اما مومنتوم لازم برای تداوم روند صعودی فراهم نشد. این روند در مجموع باعث شد قیمت بیت کوین در محدوده ۱۱۹ هزار دلار باقی بماند و امید به صعود را در میان معامله‌گران زنده کند.
کریپتو تونی (Crypto Tony)، معامله‌گر معروف در پستی در شبکه اجتماعی ایکس نوشته است:
اگه بیت کوین بتونه خودش رو بالای سطح ۱۱۷ هزار دلار تثبیت کنه، احتمال رسیدن به سقف تاریخی جدید و رکوردشکنی به زودی وجود داره.
رکت کپیتال (Rekt Capital)، تحلیلگر معروف نیز معتقد است کلوز هفتگی بیت کوین در حوالی ۱۱۹٬۴۵۰ دلار باعث شکل‌گیری الگوی «پرچم صعودی» شده است:
در این شرایط تبدیل محدوده ۱۱۹٬۲۰۰ دلار به سطح حمایتی حتی با یک شدو ممکنه هفته آینده اتفاق بیفته. با این حال، در حال حاضر بیت کوین باید از تشکیل یک شدو صعودی فراتر از مقاومت بالایی پرچم صعودی جلوگیری کنه، در غیر این صورت قیمت در همین محدوده باقی خواهد موند.
در همین حال داده‌های دفاتر سفارش صرافی‌ها نشان‌دهنده دو محدوده کلیدی نقدینگی بالاتر و پایین‌تر از قیمت فعلی است. همزمان تحلیلگران هشدار می‌دهند که احتمال ریزش تا ۱۱۳ هزار دلار همچنان وجود دارد.
د کینگ‌فیشِر (TheKingfisher) با بررسی هیت‌مپ لیکوییدیشن بازار می‌گوید:
در حال حاضر حدود ۵۸.۷٪ از پوزیشن‌ها لانگ و ۴۱.۳٪ شورت هستن. یعنی در صورت لیکویید شدن پوزیشن‌های شورت، سوخت کافی برای جهش قیمت وجود داره، ولی نه اون‌قدری که یک شورت اسکوییز بزرگ رو رقم بزنه. وضعیت به اندازه کافی متعادله و ممکنه تا زمانی که زور یکی از طرفین بیشتر بشه، نوسانات محدود ادامه پیدا کنه.
بر اساس داده‌های پلتفرم کوین‌گلس (CoinGlass)، سفارشات خرید به صورت پله‌ای بین سطوح ۱۱۶٬۸۰۰ تا ۱۱۸٬۳۰۰ دلار چیده شده‌اند.
۲- هفته‌ای حساس با تمرکز بر فدرال رزرو و داده‌های کلان اقتصادی
در حالی که ماه جولای از نظر داده‌های اقتصادی آمریکا نسبتا آرام بوده، این هفته ورق برمی‌گردد. مهم‌ترین رویداد این هفته نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در مورد نرخ بهره است که روز چهارشنبه منتشر خواهد شد. ساعاتی پیش از آن نیز آمار مربوط به تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه دوم منتشر خواهد شد. روز پنجشنبه نیز شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE)، که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، اعلام می‌شود.
نشریه اقتصادی کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) در پستی در این باره نوشته است:
هفته‌ای بسیار شلوغ پیش رو داریم؛ حتی می‌توان گفت این هفته، پر داده‌ترین هفته سال است.
همزمان با انتشار این داده‌ها، فشارهای سیاسی نیز در حال افزایش است. دونالد ترامپ، رییس‌جمهور آمریکا بارها از جروم پاول خواسته تا نرخ بهره را کاهش دهد. با این حال پاول در سال ۲۰۲۵ رویکردی محافظه‌کارانه را در پیش گرفته و به دلیل داده‌های ضدونقیض در زمینه تورم و بازار کار، همچنان از تغییر سیاست فعلی خودداری کرده است.
با توجه به داده‌های ابزار فد واچ گروه CME، بازارها تقریبا هیچ احتمالی برای کاهش نرخ بهره در نشست این هفته قائل نیستند و بیشتر به نشست ماه سپتامبر امیدوارند.
شرکت موزایک است (Mosaic Asset) نیز در گزارش جدید خود نوشته است:
در حالی که انتظار نمی‌رود تغییری در نشست جولای رخ دهد، سرمایه‌گذاران در جست‌وجوی سرنخ‌هایی برای کاهش نرخ بهره در نشست‌های باقی‌مانده سال خواهند بود. نگرانی‌های مرتبط با تورم همچنان مانع بزرگی هستند؛ به ویژه پس از گزارش اخیر شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که بالاتر از انتظارات بود.
۳- توافق تجاری آمریکا، اروپا و ژاپن؛ جهش در بازارهای پرریسک
در بحبوحه نگرانی‌ها درباره تورم و نرخ بهره، خبر خوبی برای بازارها منتشر شد: آمریکا با اتحادیه اروپا و ژاپن توافق تجاری جدیدی امضا کرد و همچنین اجرای تعرفه‌های جدید علیه چین را به مدت ۹۰ روز به تعویق انداخت.
در پی انتشار این خبر، معاملات آتی بازار سهام آمریکا با جهش همراه شد و شاخص S&P 500 برای نخستین بار در تاریخ، از سطح ۶۴۰۰ عبور کرد.
دونالد ترامپ و اورزولا فون در لاین (Ursula Von Der Leyen)، رییس کمیسیون اروپا، این توافق را «بزرگترین توافق تجاری تاریخ» نامیدند و تاکید کردند که این کشورها روی هم ۴۴٪ از تولید ناخالص داخلی جهان را تشکیل می‌دهند.
شرکت موزایک است در تحلیل خود در رابطه با این توافق نوشته است:
کاهش تنش‌های تجاری و افزایش نقدینگی باعث شده شاخص S&P 500 به رکوردهای جدیدی برسد، در حالی که نوسانات به پایین‌ترین سطح از ابتدای سال رسیده است.
در این تحلیل همچنین به روند صعودی نقدینگی در اقتصاد آمریکا اشاره شده، به‌ویژه شاخص M2 که نشان‌دهنده حجم پول در گردش است و نسبت به سال گذشته ۴.۵٪ رشد داشته است:
شاخص M2 پس از افت در سال ۲۰۲۳ اکنون به بالاترین سطح تاریخ خود رسیده و همگام با بازار سهام رشد می‌کند.
به طور کلی عملکرد بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال معمولا همبستگی زیادی با شاخص M2 دارند.
۴- جولای؛ ماهی تاریخی برای بیت کوین؟
اگرچه رسیدن بیت کوین به نزدیکی ۱۲۰ هزار دلار برای خریداران خوشحال‌کننده بوده، همچنان عملکرد آن با جولای‌های پیشین فاصله دارد. بر اساس داده‌های کوین‌گلس، بیت کوین در جولای ۲۰۲۵ حدود ۱۱.۳٪ رشد کرده که کمی بالاتر از میانگین ۱۲ سال اخیر است.
از سال ۲۰۱۳ تاکنون، میانگین بازدهی بیت کوین در ماه جولای ۷.۸۵٪ و میانه بازدهی‌ها ۹.۶٪ بوده است. حتی در سال ۲۰۲۲ که بازار نزولی بود نیز بیت کوین نزدیک به ۱۷٪ رشد را تجربه کرد.
تیموتی پیترسون (Timothy Peterson)، اقتصاددان شبکه نیز در پستی در شبکه اجتماعی ایکس وضعیت کنونی را با روندهای گذشته بیت کوین مقایسه کرده است.
اکسل کیبار (Aksel Kibar)، دیگر تحلیلگر بازار نیز در آستانه کلوز کندل ماهانه بیت کوین تاکید کرده که برای حفظ روند صعودی، بیت کوین باید رشدهای اولیه خود در ماه جولای را حفظ کند.
وی در توییتی ضمن پیش‌بینی هدف ۱۴۱٬۳۰۰ دلاری در این باره نوشته است:
در هفته اول جولای، بازار با یک کندل سفید قوی صعود کرد. بسیار مهم است که در جریان اصلاحات، این دستاوردها حفظ شود تا قدرت روند صعودی تثبیت شود. تاکنون قیمت به خوبی بالای سطح حمایتی ۱۰۹ هزار دلار باقی مانده است.
در سمت مقابل، میانگین بازدهی بیت کوین در ماه آگوست تنها ۱.۷۵٪ بوده است؛ بنابراین، ادامه رشد قیمت در ماه آینده ممکن است با چالش‌هایی مواجه شود.
۵- کمبود نقدینگی استیبل کوین‌ها؛ مانع رشد بیشتر قیمت
اگرچه برخی از معامله‌گران انتظار ادامه روند صعودی بیت کوین را دارند، اما داده‌های آنچین تصویر دیگری را نشان می‌دهد.
بر اساس تحلیل جدید پلتفرم کریپتوکوانت (CryptoQuant)، نسبت عرضه استیبل‌کوین‌ها (SSR) همزمان با رشد قیمت بیت کوین افزایش یافته است؛ موضوعی که ممکن است نشان‌دهنده کمبود نقدینگی جدید در بازار باشد.
تحلیلگر آنچینی به نام عرب چین (Arab Chain) در یادداشتی در این باره نوشته است:
افزایش این شاخص نشان می‌دهد که حجم استیبل‌کوین‌ها نسبت به بیت کوین کاهش یافته است. به عبارت دیگر، قدرت خرید تازه‌ای وارد بازار نشده و نقدینگی پایین است.
وی افزود که این همزمانی بین رشد قیمت بیت کوین و شاخص SSR به این معناست که رشد فعلی بدون ورود نقدینگی جدید در حال رخ دادن است و اگر این روند ادامه پیدا کند، ممکن است به کاهش قدرت خرید در آینده منجر شود.
شاخص SSR آخرین بار در نوامبر ۲۰۲۴ به اوج جدیدی رسید و در تاریخ ۱۴ جولای ۲۰۲۵ نیز دوباره تا نزدیکی آن اوج صعود کرد. عرب چین در این باره می‌گوید:
به نظر می‌رسد بازار به نقطه‌ای از اشباع موقت رسیده باشد. ادامه رشد قیمت بیت کوین نیازمند افزایش محسوس ذخایر استیبل‌کوین در روزهای آینده است.
