ریزش اخیر قیمت بیت کوین پس از رکوردشکنی حالا نگرانی‌های زیادی را در بین سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است: آیا بازار در سال ۲۰۲۵ به سقف خود رسیده است؟ در حالی که بسیاری بر این باورند که شاید «بهترین روزهای بازار صعودی» به پایان خود رسیده، مرلین د تریدر (Merlijn The Trader)، تحلیلگر مطرح بازار، معتقد است که صحبت درباره سقف ۱۲۴,۰۰۰ دلاری صرفاً «هیاهو» است و بیت‌کوین هنوز پتانسیل رشد بیشتری برای رشد دارد.
به گزارش میهن بلاکچین، مرلین روز سه‌شنبه در یادداشتی تاکید کرد که هیچ‌یک از ۳۰ شاخص کلیدی که برای شناسایی اوج چرخه‌های بیت کوین استفاده می‌شوند، هنوز حتی به محدوده خطر هم نرسیده‌اند. این در حالی است که در چرخه‌های گذشته معمولا چندین شاخص آنچین همزمان پیش از به سقف رسیدن قیمت، سیگنال خطر می‌دادند!
به عنوان مثال شاخص پوئل مالتیپل (Puell Multiple) که هنگامی که درآمد ماینرها به صورت غیرواقعی بالاست جهش می‌کند، اکنون روی عدد ۱.۳۹ قرار دارد در حالی که در سقف‌های بازارهای پیشین تا محدوده خطر ۲.۲ هم پیش رفته بود.
همچنین شاخص MVRV Z-Score که قیمت بیت کوین را با جریان‌های سرمایه واقعی مقایسه می‌کند، اکنون در محدوده خنثی قرار دارد و هنوز به سطوح پرهیجانی که در بازارهای صعودی قبلی مشاهده شده بود نرسیده است.
این داده‌ها نشان می‌دهند که بازار بیت‌کوین هنوز در مرحله‌ای نیست که بخواهد روند صعودی خود را متوقف کند.
رفتار سرمایه‌گذاران: تسلیم تازه‌واردان و استقامت قدیمی‌ها
داده‌های آنچین تصویر امیدوارکننده‌ای از بازار ارائه می‌دهند. بر اساس تحلیل کریزی‌بلاک (CrazzyBlockk)، سرمایه‌گذاران جدید که کمتر از یک ماه بیت‌کوین در اختیار دارند، با میانگین زیان تحقق‌نیافته حدود ۳.۵٪ در حال فروش دارایی‌های خود هستند. این رفتار نشان‌دهنده فاز کاپیتولاسیون یا تسلیم کلاسیکی است که سرمایه‌گذاران کم‌تجربه و ضعیف را از بازار خارج می‌کند.
در سمت مقابل اما هولدرهای کوتاه‌مدت بیت کوین که بین یک تا شش ماه از زمان خرید آنها می‌گذرد همچنان در سود هستند و میانگین سود تحقق‌نیافته‌شان حدود ۴.۵٪ است. کریزی بلاک در این باره می‌گوید:
این یک تحول ساختاری صعودیه. بازار در حال پاکسازی سرمایه‌گذاران ضعیفه و بیت کوین‌هارو به سرمایه‌گذارانی که میانگین هزینه خرید پایین‌تر و اعتقاد قوی‌تری دارند منتقل می‌کنه. این ریزش هرچند برای خریداران تازه‌وارد دردناکه، اما دقیقا همون اتفاقیه که پایه‌ای محکم برای حرکت صعودی بعدی بیت کوین می‌سازه.
لیکویید شدن ۷۰ میلیون دلار پوزیشن لانگ و تاثیر آن بر بازار
در همین حال، امیر طاها (Amr Taha)، تحلیلگر آنچین به لیکویید شدن ۷۰ میلیون دلار پوزیشن لانگ در صرافی بایننس پس از ریزش قیمت بیت کوین به زیر ۱۱۱ هزار دلار اشاره کرده که باعث کاهش چشمگیر سود باز قراردادهای آتی این صرافی شد. علاوه بر این، حجم خالص معاملات تیکر بایننس نیز حدود ۱ میلیارد دلار پایین آمد که نشانه‌ای از تسلیم خریداران دیرهنگام و فشار سنگین سمت فروش محسوب می‌شود.
وی در این باره می‌گوید:
با حذف تریدرهای اهرمی و ریست شدن سود باز، ساختار بازار سالم‌تر شده. نبود فشار شورت اسکوییز هم نشون میده که فضای رشد پنهان هنوز وجود داره به ویژه اگه بیت کوین سطوح کلیدی خودش رو دوباره پس بگیره و معامله‌گران پوزیشن شورت رو تحت فشار بذاره.
بر اساس نقشه لیکوییدیشن بیت کوین در صرافی بایننس، محدوده ۱۱۷ تا ۱۱۸ هزار دلار می‌تواند نقطه جذب نقدینگی بعدی باشد؛ در حالی‌که زیر این سطح، تنها حمایت مهم در نزدیکی ۱۰۵ هزار دلار قرار دارد.
آیا افت بیت کوین تا ۱۰۰ هزار دلار محتمل است؟
بررسی نمودار هفتگی نشان می‌دهد افت اخیر بیت کوین بیشتر شبیه یک اصلاح کلاسیک در روند صعودی است تا پایان چرخه صعودی.
از اوایل ۲۰۲۳ تاکنون، بیت کوین چندین بار افت‌های شدید ۲۰ تا ۳۰ درصدی تجربه کرده و پس از آن دوباره به مسیر صعودی برگشته است. افت ۱۲ درصدی اخیر نیز در مقایسه با اصلاحات گذشته شدت کمی داشته و قیمت همچنان بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰ هفته‌ای در حوالی ۱۰۸٬۰۰۰ دلار قرار دارد. این سطح در طول روند صعودی اخیر به عنوان حمایتی پویا عمل کرده و اهمیت ویژه‌ای دارد.
در صورت افزایش قیمت بیت کوین از این سطح، این ارز دیجیتال می‌تواند برای رکوردشکنی جدیدی بالاتر از ۱۲۵٬۵۰۰ دلار خیز بردارد و حتی پتانسیل رسیدن به ۱۵۰٬۰۰۰ دلار یا بالاتر را تا پایان سال خواهد داشت. اما سقوط قیمت به زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰ هفته‌ای می‌تواند به ریزش بیشتر تا میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای در حوالی ۹۵٬۳۰۰ دلار منجر شود. این سطح در گذشته کف محلی در اصلاحات بازارهای صعودی بوده است.
