نشست سیاستگذاری فدرال رزرو (Fed) در تاریخ ۱۷ سپتامبر (۲۶شهریور) برگزار خواهد شد. این نشست یکی از تأثیرگذارترین رویدادها برای داراییهای پرریسک در سال جاری است و معاملهگران بازار کریپتو خود را برای نوسانات پس از آن آماده میکنند.
به گزارش میهن بلاکچین، بازارها تقریباً بهطور کامل کاهش نرخ بهره را در قیمتگذاریها اعمال کردهاند، اما واکنش بیت کوین و آلت کوینها به ابعاد این اقدام، در هر صورت متفاوت خواهد بود.
سناریوی پایه؛ ۰.۲۵٪ کاهش
بیشتر تحلیلگران ۰.۲۵٪ کاهش نرخ بهره را سناریوی اصلی میدانند. چارلی بیللو (Charlie Bilello) نیز اخیراً اظهار داشت که انتظار میرود نرخ بهره در این هفته به همین میزان کاهش یابد.
در همین حال، ناظران بازار اوراق قرضه مانند شازی (Shazi)، معتقدند این تصمیم از پیش قطعی شده است؛ همچنین بازدهیها نیز سه کاهش مشابه را تا پایان سال در نظر گرفتهاند و تاثیرش را بر قیمتگذاریها اعمال کردهاند.
رسانه Kobeissi Letter اضافه کرده است:
بازده اوراق دهساله برای نخستین بار از ۴ آوریل (۱۵ فروردین) به زیر ۴.۰۰٪ سقوط کرده است؛ بازارها اکنون با قاطعیت سه کاهش ۰.۲۵ درصدی را تا پایان سال قیمتگذاری کردهاند.
با این وجود، این قطعیت ممکن است به تیغی دو لبه تبدیل شود؛ زیرا تحلیلگران از همین حالا منتظر وقوع رویداد «Sell-The-News» هستند.
این اصطلاح زمانی به کار میرود که خبری بزرگ و مورد انتظار، مانند اعلام کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، منتشر میشود، اما به جای افزایش قیمتها، سرمایهگذاران شروع به فروش داراییهای خود میکنند.
دلیل این امر آن است که بازار معمولاً پیش از اعلام خبر، با پیشبینی آن، قیمتها را بهطور هیجانی بالا برده است. با انتشار خبر و از بین رفتن ابهام، بسیاری از معاملهگران سود خود را برداشت کرده و اقدام به فروش میکنند، که منجر به افت قیمت میشود.
تحلیلگران IncomeSharks نیز اعلام کردند:
احتمال اعلام کاهش نرخ بهره در روز چهارشنبه تقریباً ۹۹٪ است. هیچکس از این خبر غافلگیر نخواهد شد و معمولاً در این شرایط رویداد «Sell-The-News» اتفاق خواهد افتاد.
پس از عبور از این خبر، احتمالاً پنجشنبه روز مثبتی خواهد بود؛ روز جمعه نیز نوساناتی خواهد داشت، اما در نهایت به رنگ سبز تمام میشود.
در همین حال، تاریخچه بیت کوین در رابطه با کاهش نرخ بهره نشان میدهد که هیجانات اولیه، اغلب جای خود را به ریزشهای شدید داده است.
بر این اساس، معاملهگران باید نسبت به این فرضیه که کاهش نرخ بهره بهطور خودکار به یک رالی منجر میشود، محتاط باشند.
کوئینتن (Quinten)، یکی از تحلیلگران بازار، اظهار داشت:
آخرین باری که فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش داد، ۱۸ دسامبر ۲۰۲۴ (۲۸ آذر ۱۴۰۳) بود که بیت کوین در سطح ۱۰۶,۰۰۰ دلار قرار داشت و طی چند هفته ۳۰٪ سقوط کرد.
با بازگشت قیمت BTC به بالاتر از ۱۱۵,۰۰۰ دلار، معاملهگران نگرانند که الگوی مشابهی دوباره تکرار شود.
تد پیلوز (Ted Pillows)، تحلیلگر بازار کریپتو، دو سناریوی نزولی کوتاهمدت را ترسیم کرده است. نخستین سناریو شامل سقوط تا حدود ۱۰۴,۰۰۰ دلار پیش از بازگشت است؛ در حالی که سناریوی دوم، پیش از آنکه بازار به سمت اوجهای جدید حرکت کند، افت عمیقتر تا محدوده ۹۲,۰۰۰ دلار را برای پر کردن گپ معاملات آتی CME نشان میدهد.
شگفتی؛ ۰.۵٪ کاهش
با این حال، کاهش بیشتر همچنان ممکن، هرچند بعید است. به گفته گورگاوین (Gurgavin)، بانک استاندارد چارترد (Standard Chartered) انتظار دارد نرخ بهره ۰.۵٪ کاهش یابد؛ در حالی که دادهای پلتفرم کالشی (Kalshi) تنها ۹٪ شانس را نشان میدهند.
تحلیلگران چنین تصمیمی را صعودی میدانند و پیشبینی میکنند که بیش از ۲.۵ تریلیون دلار نقدینگی به بازار وارد شود؛ این اتفاق میتواند روند آلت کوینها را بهشدت تقویت کند.
زیرو هج (Zero Hedge)، کاربر شناختهشده در شبکه X، به تحلیل جیپیمورگان (JPMorgan) اشاره کرد که نشان داده بود احتمال کاهش ۰.۵ درصدی تنها حدود ۷.۵٪ است، اما میتواند شاخصهای سهام را تا ۱.۵٪ بالا یا پایین ببرد.
اگر چنین کاهش تهاجمی واقعاً رخ دهد، احتمالاً باعث ایجاد یک رالی کوتاهمدت در بازار کریپتو خواهد شد و چرخه «Sell-The-News» را خواهد شکست؛ زیرا نشان میدهد فدرال رزرو آماده است تا نقدینگی بیشتری فراهم کند.
شوک؛ عدم کاهش
اگرچه هیچ تحلیلی بهصورت جدی سناریوی عدم کاهش نرخ بهره را مطرح نکرده است، اما این امکان نمیتواند رد شود. Zero Hedge اشاره کرد که حتی افزایش نرخ نیز هنوز در مدلهای بازار احتمال اسمی دارد و این موضوع نشاندهنده تداوم نبود قطعیت است.
اگر جروم پاول (Jerome Powell) از کاهش نرخ خودداری کند، احساسات بازار میتواند به سرعت از هم بپاشد. معاملهگری با نام کاربری هانتس (Hunts) اظهار داشت که بازار، در حال حاضر نیز در شرایط حساسی قرار دارد و مسائل سیاسی و تعرفهها اوضاع را پیچیدهتر کردهاند.
هانتس توضیح داد:
بازار کریپتو دوباره در شرایطی حساس قرار گرفته است. بیت کوین از اوجهای اخیر خود عقبنشینی کرده است؛ زیرا معاملهگران در حال سنجش اقدام بعدی فدرال رزرو هستند.
کاهش ۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست این هفته کمیته بازار آزاد تقریباً قطعی به نظر میرسد، اما ترامپ خواستار کاهشهای عمیقتر برای کم کردن اثر تعرفهها و تقویت بازار کار است.
این کشمکش بین سیاست و سیاستگذاری پولی در حال افزودن نوسانات جدید به بازار بیت کوین و آلت کوینهاست و احساسات را در تعادل نگه داشته است.
هانتس در ادامه گفت:
پرسش این است: آیا فدرال رزرو مسیر امنتری را انتخاب خواهد کرد یا بهطور جدیتر وارد عمل خواهد شد؟
اگر فدرال رزرو هیچ کاهشی در نرخ بهره اعمال نکند، به احتمال زیاد این اتفاق باعث ریزش شدید داراییهای پرریسک خواهد شد و بیت کوین، بهطور خاص در معرض این خطر قرار دارد.
فراتر از تصمیمگیری، لحن اهمیت دارد
در نهایت، بسیاری چیزها نهتنها به میزان کاهش نرخ، بلکه به اظهارات پاول نیز بستگی خواهد داشت. فعالان بازار کریپتو سخنان رئیس فدرال رزرو را برای یافتن سیگنالهای احتمالی زیر نظر خواهند گرفت.
کاله آبه (Kale Abe) استدلال کرده است:
اگر پاول با لحنی انبساطی صحبت کند، دیگر شاهد رویداد «Sell-The-News» نخواهیم بود و این احتمال بسیار بالا است.
معاملهگران، تک تک کلمات او را برای یافتن نشانههایی از سیاستهای تسهیلی آینده تحلیل خواهند کرد، در حالی که فروش فصلی سهام در ماه سپتامبر، لایه دیگری از ریسک به بازار اضافه میکند.
بازارهای کریپتو طی ماههای گذشته بر پایه انتظار برای سیاستهای پولی آسانتر رشد کردهاند. با این حال، اینکه آیا ۱۷ سپتامبر (۲۶ شهریور) آغازگر مرحله جدیدی از رشد خواهد بود یا یک بازتنظیم دردناک، بستگی به این دارد که فردا کدام سناریو محقق شود.
