بازار روز دوشنبه برای بیشتر ارزهای دیجیتال ناامیدکننده بود، اما سقوط قیمت زیکش (Zcash) از باقی داراییها شدیدتر بود. تنها در چند ساعت، ZEC بیش از ۲۱٪ افت داشت و مسیر ریزش بیت کوین را تقریباً گامبهگام دنبال کرد؛ این رفتار نشان داد جهشهای اخیر این دارایی، برخلاف تصور برخی، پایهای مستحکم نداشته است.
به گزارش میهن بلاکچین، ریزش تند قیمت ZEC نهتنها حمایتهای کلیدی را شکست، بلکه باعث لیکوییدیشن پوزیشنهای لانگ، بازگشت فروشندگان و ایجاد نگرانی درباره پایداری رالی قبلی نیز شد. حالا تحلیلگران پرسشی بزرگتر دارند: آیا زیکش صرفاً یک «پمپ خروج» برای نهنگها بود، یا هنوز شانسی برای بازگشت دارد؟
سقوط پرشتاب زیکش همراه با بازار
قیمت زیکش روز دوشنبه با سقوطی سنگین به محدوده ۳۶۰ دلار رسید؛ افت قیمت از ساعات معاملاتی آسیا شروع شد و در آغاز معاملات اروپا عمیقتر شد. این حرکت نزولی باعث شد حمایت مهم بالای ۴۴۰ دلار شکسته شود و انتظارات برخی تحلیلگران برای لمس دوباره محدودههای ۳۴۰ تا حتی زیر ۳۰۰ دلار افزایش یابد.
افتی به این سرعت، یادآور این نکته است که رالی اخیر زیکش تا بالای ۷۰۰ دلار، ستونهای محکمی نداشت. در هفته گذشته حجم معاملات نیز کاهش یافته بود و تنها در جریان آخرین موج فروش دوباره بالا رفت؛ این موضوع، نشان میدهد که بخش قابلتوجهی از تقاضا، کوتاهمدت و مبتنی بر هیجانات بازار بوده است.
یکی از عوامل تشدید فشار فروش، بازتاب صحبتهای ویتالیک بوترین (Vitalik Buterin) بود که جامعه توسعهدهندگان را از اتکای بیشازحد به مدلهای «حاکمیت مبتنی بر توکن» برحذر داشت؛ برخی معاملهگران اظهارنظر او را بهعنوان ریسکی ساختاری برای پروژههایی مانند زیکش تفسیر کردند.
بازار مشتقات: بازگشت فروشندگان و موج لیکوییدیشن پوزیشنهای لانگ
در بازار مشتقات، سود باز (OI) زیکش به زیر ۵۰۰ میلیون دلار سقوط کرد؛ همزمان نسبت پوزیشنهای شورت به حدود ۴۵٪ رسید، در حالی که یک ماه قبل این معادل حدود ۳۰٪ بود. این تغییر رفتار نشان میدهد معاملهگرانی که از ترس وقوع شورت اسکوییز، اخیراً جرأت باز کردن پوزیشنهای شورت را نداشتند، اینبار با اعتماد بیشتری وارد شدهاند.
در ریزش اخیر، بیشتر پوزیشنهای لانگی که در محدودههای بالاتر باز شده بود لیکویید شد و قیمت به نزدیکی ۳۶۰ دلار رسید. همین امر باعث شده برخی معاملهگران احتمال بدهند زیکش در همین محدوده تلاش برای بازگشت را آغاز کند؛ مشروط بر اینکه بازار گستردهتر کریپتو دوباره دچار فشار فروش نشود.
در صرافی هایپرلیکویید (Hyperliquid)، فشار فروش شدیدتر نیز بود: از میان ۲۰ نهنگ اصلی، ۱۳ نهنگ در حال باز کردن پوزیشن شورت هستند. بعضی از آنها حتی کارمزد منفی پرداخت میکنند تا شانس بیشتری برای سودگیری از افت قیمت داشته باشند.
همزمان برخی نهنگهای لانگ نیز زیر فشار قرار گرفتهاند. گزارشها نشان میدهد یکی از بزرگترین هولدرهای لانگ زیکش با ۴.۴ میلیون دلار ضرر تحققنیافته، اخیراً وثیقه بیشتری اضافه کرده تا پوزیشنش لیکویید نشود؛ این اقدام نشان میدهد هنوز برخی بازیگران بزرگ به بازگشت قیمت امیدوارند.
در پلتفرم Polymarket نیز احتمال رسیدن زیکش به ۱,۰۰۰ دلار تا پایان سال کاهش یافته و از ۴۲٪ در ماه نوامبر به تنها ۸٪ پس از ریزش اخیر رسیده است.
کاهش قیمت ZEC همزمان با افت احتمال وقوع آلت سیزن
زیکش نهتنها در بازار دلار، بلکه در برابر بیت کوین نیز ضعیف ظاهر شد و به زیر ۰.۰۰۵ BTC سقوط کرد. شاخص آلت سیزن نیز دوباره به ۲۶ واحد برگشت و نشان داد فضای کلی بازار برای آلت کوینها دوباره منفی شده است.
رالی اخیر زیکش، یکی از موتورهای اصلی رشد این شاخص بود و افت شدید آن نگرانیها درباره امکان «پمپ خروج» توسط برخی نهنگها را افزایش داد؛ در این سناریو، قیمت دارایی با ترکیبی از خرید سنگین نهنگها و لیکوییدیشن فروشندگان بالا برده میشود.
بازار کوینهای حریم خصوصی نیز درگیر فشار فروش گستردهتری شد و ارزش کل آنها به زیر ۱۷ میلیارد دلار رسید. سقوط ZEC باعث شد مونرو (XMR) دوباره جایگاه بزرگترین رمزارز خصوصی را پس بگیرد.
جالب اینکه در همان هفته، مونرو برخلاف دیگر داراییهای این گروه حدود ۹٪ رشد کرد و به بالای ۴۱۸ دلار رسید؛ این اتفاق باعث شد برخی معاملهگران XMR را گزینه جدید «رالی خلاف جهت بازار» بدانند. با این حال تجربه نوسان شدید زیکش باعث شده است بخش دیگری از تحلیلگران نسبت به پایداری چنین رالیهایی محتاطتر شوند.
