سال ۲۰۲۵ هنوز به پایان نرسیده، اما هماکنون رکورد تازهای برای حجم معاملات قراردادهای آتی ثبت شده است. در این میان، صرافی بایننس با بیش از ۲۴ تریلیون دلار حجم معاملات آتی، بهطور مطلق بر این حوزه تسلط دارد.
به گزارش میهن بلاکچین، این رقم بیش از دو برابر حجم معاملات صرافی اوکیاکس است که به ۱۱ تریلیون دلار رسیده و تقریباً دوازده برابر حجم معاملات ثبتشده در هایپرلیکوئید است.
این عدم توازن نشان میدهد بازار کریپتو در سال جاری تا چه اندازه تهاجمی و مبتنی بر سفتهبازی شده است.
سرمایهگذاران بهطور چشمگیری اهرم را برای معاملات کوتاهمدت بر خرید اسپات با رویکرد بلندمدت ترجیح دادهاند. قراردادهای آتی به ابزار اصلی برای بهرهگیری از نوسانات و تشدید آن با امید کسب سودهای سریع و چشمگیر بدل شدهاند.
این روند محدود به بایننس نیست. سایر صرافیها نیز سالبهسال رشد خیرهکنندهای را تجربه کردهاند. بهبود خدمات، پیشرفت چشمگیر در رابطهای معاملاتی و بهویژه رقابت برای لیستکردن توکنهای جدید، دسترسی به ابزارهای سفتهبازی را گسترش داده و فرصتهای معاملاتی را چند برابر کرده است؛ این امر، خود به جذب حجمهای بزرگتر منجر شده است.
اما این تحول، ساختار بازار را نیز بهطور بنیادی دگرگون کرده است. بازاری که موتور محرک آن قراردادهای آتی باشد، از نظر سازوکار، شکنندهتر میشود. نوسان قیمت دیگر صرفاً تابع عرضه و تقاضای بازار ساپات نیست، بلکه به لیکوییدیشنهای اجباری و اثرات زنجیرهای ناشی از آنها نیز وابسته است.
در ۱۰ اکتبر شاهد آن بودیم که موجی از لیکوییدیشنهای گسترده، بازار را ظرف چند ثانیه از سطوح حمایتی و مقاومتی عبور داد و موجب سقوط شدید قیمتها شد.
به بیان دیگر، این وضعیت حاکی از بازاری است که بیش از پیش واکنشی، شکننده و آسیبپذیر در برابر بزرگشدن هیجانی اندازه موقعیتها است. اهرم به یکی از محرکهای اصلی بازار تبدیل شده است و تا زمانی که این محرک در موقعیت مسلط باقی بماند، بیت کوین در محیطی حرکت خواهد کرد که در آن قیمتها بیثباتتر و پیشبینی آنها دشوارتر میشود.
