بازار مشتقات کریپتو در حال داغتر شدن است وگلسنود گزارش داده «سود باز» قراردادهای پرپچوال (Perpetual Open Interest) در آستانه یک حرکت بزرگ تا پایان سال افزایش یافته است.
به گزارش میهن بلاکچین، همزمان با اینکه قیمت بیت کوین در روز دوشنبه برای مدت کوتاهی به ۹۰٬۰۰۰ دلار رسید، اوپن اینترست پرپچوال از ۳۰۴٬۰۰۰ بیت کوین به ۳۱۰٬۰۰۰ بیت کوین افزایش پیدا کرد.
فاندینگ ریت نیز از ۰٫۰۴٪ به ۰٫۰۹٪ «داغتر» شده که نشان میدهد معاملهگران مشتقات، انتظار یک حرکت احتمالی تا پایان سال را دارند.
گلسنود گفت:
این ترکیب نشاندهنده شکلگیری دوباره موقعیتهای خرید اهرمی است؛ زیرا معاملهگران پرپچوال برای یک حرکت احتمالی در پایان سال موقعیتگیری میکنند.
پرپچوالهای بیت کوین، قراردادهای آتی هستند که تاریخ سررسید ندارند و میتوان آنها را بهطور نامحدود نگه داشت. این قراردادها قیمت لحظهای بیت کوین را از طریق سازوکاری به نام «فاندینگ ریت» دنبال میکنند؛ فاندینگ، پرداختی دورهای بین معاملهگرانی است که موقعیتهای لانگ (خرید) و شورت (فروش) دارند.
افزایش فاندینگ ریت چه چیزی را نشان میدهد؟
وقتی فاندینگ ریت افزایش پیدا میکند، معمولاً به این معناست که قیمت پرپچوال بالاتر از قیمت اسپات معامله میشود و معاملهگران بیشتری صعودی هستند؛ چون حاضرند برای نگه داشتن موقعیتهای خرید، «پریمیوم» بپردازند.
با این حال، افزایش فاندینگ میتواند نشانه «داغ شدن بیش از حد» بازار هم باشد؛ زیرا نرخهای بسیار بالا ممکن است از لانگهای بیشازحد اهرمی خبر بدهد و ریسک اصلاح قیمت را افزایش دهد.
بیت کوین نتوانست بالای ۹۰٬۰۰۰ دلار پیشروی کند و در زمان نگارش این گزارش، دوباره تا ۸۷٬۸۰۰ دلار عقبنشینی کرده بود.
سررسید بزرگ آپشنهای پایان سال
نوسان بازار ممکن است با رویداد بزرگ سررسید آپشنهای بیت کوین در پایان سال نیز تشدید شود؛ این رویداد قرار است در روز جمعه، ۲۶ دسامبر (۶ دی) رخ دهد.
بیش از ۲۳ میلیارد دلار ارزش اسمی (Notional Value) از قراردادهای آپشن بیت کوین در یکی از بزرگترین رویدادهای سررسید آپشن در تاریخ منقضی خواهد شد. سررسیدهای پایان فصل و پایان سال معمولاً بسیار بزرگتر از سررسیدهای معمول هفتگی یا ماهانه هستند.
طبق دادههای دریبیت (Deribit)، قراردادهای کال (موقعیتهای خرید) عمدتاً پیرامون قیمتهای اعمال ۱۰۰٬۰۰۰ و ۱۲۰٬۰۰۰ دلار متمرکز شدهاند، در حالی که قراردادهای پوت (موقعیتهای فروش) بیشتر حول قیمت اعمال ۸۵٬۰۰۰ دلار تجمع دارند.
نسبت پوت/کال در حال حاضر ۰٫۳۷ است؛ یعنی تعداد قراردادهای خریدِ در حال سررسید بهمراتب بیشتر از قراردادهای فروش است. همچنین طبق دادههای کوینگلس (Coinglass)، «مکس پین» (Max Pain)، یعنی قیمتی که در آن بیشترین زیان به دارندگان قراردادها وارد میشود، اکنون ۹۶٬۰۰۰ دلار برآورد شده است.
اگر قیمت اسپات بالاتر نرود، بخش عمدهای از این قراردادها در زمان سررسید بیارزش خواهند شد. فاصله ۷٬۵۰۰ دلاری تا سطح مکس پین نشان میدهد پیشبینیهای صعودی (کالها در قیمتهای اعمال بالاتر) بیش از حد خوشبینانه بودهاند و ممکن است به زیان ختم شوند.
