پیش‌بینی گلکسی دیجیتال از سال ۲۰۲۶؛ اکوسیستم کریپتو مجبور است خودی نشان بدهد

مایک نووگراتز (Mike Novogratz)، مدیرعامل و بنیان‌گذار گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital)، در گفت‌وگویی صریح با الکس تورن (Alex Thorne)، به مرور یکی از پرتنش‌ترین سال‌های تاریخ بازار کریپتو پرداخت و هم‌زمان، نقشه‌ای راهبردی از آینده‌ای ترسیم کرد که به‌ گفته او، از سال ۲۰۲۶ آغاز می‌شود.

به گزارش میهن بلاکچین، این گفت‌وگو بیش از آنکه یک مرور قیمتی ساده باشد، تلاشی بود برای پاسخ به یک پرسش عمیق‌تر: آیا صنعت کریپتو پس از سال‌ها وعده و هیجان، بالاخره آماده ورود به مرحله بلوغ واقعی است یا نه؟ نووگراتز معتقد است هرچند ۲۰۲۵ از منظر احساسی و قیمتی سالی ناامیدکننده به‌نظر می‌رسد، اما زیرساخت‌های لازم برای جهش‌های معنادار آینده، دقیقاً در همین سال شکل گرفته‌اند.

۲۰۲۵، سالی پرنوسان با پایانی سرد؛ نگاه گلکسی دیجیتال به افق ۲۰۲۶

به‌ گفته مایک نووگراتز، اگر قرار باشد پایان ۲۰۲۵ را در یک تصویر خلاصه کنیم، چیزی شبیه «تکه‌ای زغال‌سنگ» خواهد بود؛ او این استعاره‌ را در راستای نبود «رالی بابانوئل» در بازار بیت کوین به‌کار برد. هرچند BTC در طول سال موفق شد سقف‌های تاریخی جدیدی ثبت کند، اما در نهایت نتوانست خود را به سطح نمادین ۱۰۰,۰۰۰ دلار برساند و سال را حوالی ۸۷,۰۰۰ دلار به پایان برد.

از نگاه نووگراتز، این ناکامی بیش از آنکه ریشه در ضعف بنیادین بازار داشته باشد، okبه یک سقف روانی بازمی‌گردد. سطح ۱۰۰,۰۰۰ دلار به مانعی ذهنی برای معامله‌گران تبدیل شده بود و این نقطه، فشار فروش، تردید و احتیاط را هم‌زمان فعال می‌کرد. به همین دلیل، حتی با وجود رکوردهای جدید، بازار نتوانست شتاب لازم برای عبور از این مرز را حفظ کند.

با این حال، نووگراتز تأکید می‌کند که تمرکز صرف بر قیمت، تصویر ناقصی از واقعیت ۲۰۲۵ ارائه می‌دهد. از نظر او، این سال بیش از آنکه سال «صعود قیمت» باشد، سال «پِی‌ریزی» بود؛ زیرا در آن تغییرات نظارتی و رشد زیرساخت‌های نهادی، پایه‌های یک چرخه بزرگ‌تر را بنا گذاشتند.

در ادامه گفت‌وگو، نووگراتز چشم‌اندازی فراتر از نوسانات کوتاه‌مدت ترسیم می‌کند. او معتقد است سال ۲۰۲۶ نقطه‌ای خواهد بود که روایت‌های صرفاً سفته‌بازانه جای خود را به هم‌گرایی واقعی میان سه حوزه کلیدی می‌دهند: زیرساخت‌های کریپتو، هوش مصنوعی و نظام مالی سنتی.

به باور او، احتمالاً تا زمانی که نقدینگی جدیدی وارد بازار بیت کوین نشود، این دارایی در محدوده‌ای بین ۸۰,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار نوسان خواهد کرد. به‌ گفته نووگراتز، این نقدینگی جدید پس از پایان فرآیندهای تسویه و پاک‌سازی ترازنامه‌های سالانه مؤسسات مالی وارد بازار می‌شود؛ زیرا بازیگران نهادی در این بازه‌ها دوباره آماده ریسک‌پذیری می‌شوند.

اما آنچه برای نووگراتز اهمیت بیشتری دارد، نه شکست یا عبور از یک عدد خاص، بلکه تغییر کارکرد صنعت کریپتو است. او معتقد است که اکوسیستم ارزهای دیجیتال باید در سال ۲۰۲۶ ثابت کند چیزی فراتر از ابزار معامله‌گری است و می‌تواند در زندگی روزمره و ساختارهای مالی نقش عملی ایفا کند.

توکنیزاسیون؛ پلی میان بازارهای جهانی

یکی از محورهای اصلی صحبت‌های نووگراتز، گسترش توکنیزاسیون دارایی‌ها در سال‌های پیش‌روست. او پیش‌بینی می‌کند که از سال ۲۰۲۶ به بعد، توکنیزاسیون سهام و دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) به‌تدریج به یک رویه رایج تبدیل شود؛ مسیری که گلکسی دیجیتال، خود نیز پیش‌قدم آن بوده است.

گلکسی دیجیتال اخیراً سهام ثبت‌شده خود نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) را روی بلاکچین سولانا (Solana) توکنیزه کرده است و نووگراتز این اقدام را تنها آغاز یک موج بزرگ‌تر می‌داند. به‌ گفته او، شرکت‌های غول‌پیکری مانند اپل (Apple)، تسلا (Tesla) و اسپیس‌ایکس (SpaceX) نیز دیر یا زود وارد این فضا خواهند شد.

پیامد چنین تغییری، از نگاه نووگراتز، فراتر از نوآوری مالی است. او توضیح می‌دهد که توکنیزاسیون می‌تواند دسترسی به بازارهای سرمایه را دموکراتیک کند؛ به‌شکلی که افراد در کشورهایی مانند نیجریه یا کامبوج، تنها با یک گوشی هوشمند، امکان مالکیت سهام برندهای جهانی را داشته باشند. این فرصت پیش‌تر در انحصار سرمایه‌گذاران بزرگ و شبکه‌های بسته مالی بود.

جایگاه بیت کوین در اکوسیستم آینده؛ چرا ۲۰۲۶ یک نقطه عطف است؟

با وجود همه این تحولات، نووگراتز همچنان بیت کوین را ستون اصلی این اکوسیستم می‌داند. از نگاه او، بیت کوین تنها دارایی دیجیتالی است که واقعاً می‌توان آن را «پول» نامید. همین باور باعث می‌شود که او نسبت به آینده برخی بلاکچین‌های جامعه‌محور مانند کاردانو (Cardano) و ریپل (Ripple) موضعی چالش‌برانگیز داشته باشد.

نووگراتز معتقد است سال ۲۰۲۶ آزمونی جدی برای این شبکه‌ها خواهد بود. به‌زعم او، این پروژه‌ها یا باید نشان دهند که کسب‌وکارهای واقعی و مولد هستند یا به‌عنوان شکل‌هایی پذیرفته‌شده از پول مورد استفاده قرار بگیرند. در غیر این صورت، احتمال دارد به‌تدریج اهمیت خود را از دست بدهند و کاربران نیز به‌سمت دارایی‌هایی حرکت کنند که بهره‌وری و کارایی بالاتری دارند.

با این حال، او تأکید می‌کند که حتی غیبت رالی بابانوئل در سال ۲۰۲۵، نیز چیزی از تصویر کلان کم نمی‌کند. به‌ گفته نووگراتز، مشاوران مالی در آمریکا بیش از ۴ تریلیون دلار از ثروت نسل پساجنگ (Baby Boomers) را مدیریت می‌کنند و اگر تنها ۳٪ از این سرمایه به بیت کوین اختصاص یابد، می‌تواند تأثیری چشمگیر بر قیمت و جایگاه آن داشته باشد.

در پایان گفت‌وگو، نووگراتز بازار کریپتو امروز را با سال‌های ابتدایی صنعت سرمایه‌گذاری خصوصی مقایسه می‌کند که دسترسی به فرصت‌های رشد بالا، محدود به گروه کوچکی از سرمایه‌گذاران ثروتمند بود. از نظر او، توکنیزاسیون می‌تواند این انحصار را بشکند و همان فرصت‌ها را در اختیار عموم قرار بدهد.

او سال ۲۰۲۶ را سالی می‌داند که کریپتو باید از مرحله روایت‌سازی عبور کند و ارزش واقعی خود را نشان دهد. به گفته او این مسیر سه اولویت اصلی دارد: ساخت کاربردهای پایدار و روزمره، تکامل زیرساخت‌های نهادی و حفظ نقش بیت کوین به‌عنوان پول سخت در جهانی که با تضعیف پول‌های ملی مواجه است.

نووگراتز در جمله‌ای که شاید عصاره کل گفت‌وگو باشد، می‌گوید:

سال‌هاست داریم از اهمیت صنعت‌مان حرف می‌زنیم و حالا وقتش رسیده است واقعاً مهم باشیم. وقتی مردم نه فقط برای معامله، بلکه برای استفاده از سهام توکنیزه‌شده و استیبل کوین‌ها روی موبایل‌شان از کریپتو استفاده کنند، آن‌وقت می‌شود گفت برنده شده‌ایم.

در نهایت، بیت کوین چه طی سه ماه آینده از سد ۱۰۰,۰۰۰ دلار عبور کند و چه سه سال دیگر، از نگاه نووگراتز مسیر کلی مشخص است: زیرساخت‌های یک اقتصاد جهانیِ توکنیزه‌شده در حال شکل‌گیری‌ است و بازگشتی از این مسیر وجود ندارد.