یکی از مهمترین شاخصهای سنجش تقاضای نهادی برای بیت کوین به پایینترین سطح یک سال گذشته سقوط کرده و این موضوع احتمال افزایش فشار فروش از سوی سرمایهگذاران بزرگ را تقویت کرده است.
شاخص کوینبیس پرمیوم گپ (Coinbase Premium Gap) که اختلاف قیمت بیت کوین در صرافی کوینبیس (Coinbase) نسبت به بایننس (Binance) را اندازهگیری میکند، اکنون به محدوده منفی عمیقی رسیده و سیگنالی نگرانکننده برای بازار ارسال میکند.
فروش نهنگهای بیت کوین؟!
این شاخص زمانی منفی میشود که قیمت BTC در کوینبیس ادونسد ترید (Coinbase Advanced Trade) که عمدتاً توسط مؤسسات مالی، حرفهایها و سرمایهگذاران بزرگ استفاده میشود، پایینتر از قیمت در بایننس باشد، در این صرافی حضور کاربران خرد در آن بسیار پررنگتر است.
به بیان ساده، منفی شدن این شاخص به این معناست که فشار فروش از سمت سرمایهگذاران نهادی در حال افزایش است و آنها با قیمتهای پایینتر در حال خروج از بازار هستند.
بر اساس دادههای کریپتوکوانت (CryptoQuant)، مقدار این شاخص به حدود منفی ۱۶۷.۸ رسیده که کمترین سطح از دسامبر ۲۰۲۴ محسوب میشود.
روند نزولی این شاخص از افت بازار در اواسط اکتبر آغاز شد و طی هفته گذشته شدت گرفته است. تحلیلگران معتقدند این روند نشان میدهد نهنگها بهصورت مداوم در حال فروش با پریمیوم کمتر هستند و سطح فعالیت سرمایهگذاران در کوینبیس کاهش یافته است.
فضای کلی بازار نیز به دلیل عدم قطعیتهای اقتصادی و کاهش تمایل به ریسک، شرایط مناسبی برای ورود سرمایههای بزرگ به دارایی پرنوسانی مانند بیت کوین فراهم نکرده است.
همزمان دادههای مربوط به ETFهای اسپات بیت کوین نیز تصویر مشابهی ارائه میدهد. این صندوقها که در سال گذشته خریدار خالص بیش از ۴۶,۰۰۰ بیت کوین بودند، در سال ۲۰۲۶ به فروشنده خالص تبدیل شده و حدود ۱۰٬۶۰۰ BTC از داراییهای خود را کاهش دادهاند.
این تغییر جهت باعث ایجاد شکاف تقاضایی حدود ۵۶,۰۰۰ بیت کوین نسبت به سال گذشته شده و به فشار فروش پایدار در بازار دامن زده است.
در هفته گذشته نیز ETFهای اسپات شاهد خروج سرمایهای حدود ۱.۲ میلیارد دلار بودهاند؛ این اتفاق همزمان با سقوط قیمت بیت کوین به پایینترین سطح ۱۵ ماه اخیر رخ داده است. مجموعه این دادهها نشان میدهد که کاهش تقاضای نهادی به یکی از عوامل کلیدی فشار نزولی فعلی بازار تبدیل شده است.
