در ماه اکتبر، بازار کریپتو با افت ۱۰ درصدی قیمت بیت کوین روبرو شد، اما شاخص سفتهبازی آلت کوینها (Altcoin Speculation Index) تغییری نکرد و همچنان در محدوده ۲۵٪ باقی ماند. این ثبات غیرمنتظره، تداوم تمایل سرمایهگذاران به ریسک و همچنین بازگشت محتاطانه بازیگران بازار به داراییهای پرریسکتر را نشان میدهد.
به گزارش میهن بلاکچین، فضای اقتصاد کلان همچنان محتاطانه است و در نتیجه این روند میتواند اولین نشانه از شروع یک چرخه جدید در بازار آلت کوینها باشد؛ در این چرخه، سرمایهگذاران باتجربه در سکوت پوزیشنهای خود را برای فاز بعدی رشد تنظیم میکنند.
شاخص سفتهبازی آلت کوینها؛ سیگنال اولیه برای ورود به مرحله پرریسک
شاخص سفتهبازی آلت کوینها معیاری است که سهم توکنهای سفتهبازانه (یعنی داراییهایی که هنوز کاربرد یا دادههای آنچین مشخصی ندارند) را از کل ارزش بازار کریپتو اندازهگیری میکند.
بهصورت تاریخی، کاهش این شاخص با دورههای کفسازی بازار همزمان بوده است؛ در این دورهها هیجان فروکش میکند و سرمایهگذاران باتجربهتر شروع به انباشت داراییهای بنیادیتر میکنند. اکنون مقادیر این شاخص در محدوده ۲۵.۴٪ قرار دارد و همچنان فاصله زیادی با سطوح هیجانی بالای ۶۰٪ دارد؛ در نتیجه، میتوان گفت که اشتهای ریسک معاملهگران در بازار همچنان ظرفیت رشد دارد.
در کنار این دادهها، شاخصهای CryptoBreadth50 و CryptoBreadth200 نیز تنها بهترتیب ۱۱.۲٪ و ۶.۳٪ را نشان میدهند؛ یعنی فقط بخش کوچکی از رمزارزهای بزرگ، بالاتر از میانگینهای متحرک ۵۰ و ۲۰۰ روزه خود معامله میشوند.
چنین وضعیت محدودی معمولاً بازتابی از تداوم احتیاط در بازار است، اما دادههای چرخههای قبلی نیز نشان میدهد که همین شرایط میتواند مقدمهای برای آغاز یک حرکت صعودی گستردهتر باشد؛ بهویژه اگر بیت کوین دوباره نقش رهبر بازار را بازی کند.
از سوی دیگر، ارزش بازار TOTAL3 (که شامل کل آلت کوینها بهجز بیت کوین و اتریوم است)، تنها ۱۷٪ پایینتر از اوج تاریخی خود قرار دارد که نشان میدهد با وجود افت اخیر، بدنه اصلی بازار آلت کوینها همچنان از استحکام نسبی برخوردار است.
در مجموع، هرچند سطح سفتهبازی پایین و پهنای بازار محدود است، اما ترکیب ثبات احساسات سرمایهگذاران با مقاومت قیمتی آلت کوینها میتواند نشانهای باشد از اینکه بازیگران بزرگ در حال آمادهسازی برای فاز بعدی رشد هستند.
چرخه جدید آلت کوینها؛ از هیجان سفتهبازانه تا بلوغ عملکردی
در ماههای اخیر، دامیننس بیت کوین بیش از ۷٪ کاهش یافته و به ۵۷.۸٪ رسیده است؛ این موضوع، دوباره بحث آلت سیزن را زنده کرده است.
متیو هایلند (Matthew Hyland)، تحلیلگر مطرح بازار، معتقد است افت دامیننس بیت کوین نشاندهنده کاهش مومنتوم و پایان رالیهای موقت است. او جهشهای اخیر را «پرش گربه مرده در یک روند نزولی» توصیف کرده است و نوسانات اخیر قیمت بیت کوین را نتیجه «دستکاری نهادهای مالی سنتی» میداند که در حال چینش پوزیشنهای خود برای فاز بعدی هستند.
در همین حال، شاخص آلت سیزن (Altcoin Season Index) همچنان روی عدد ۴۱ از ۱۰۰ ایستاده است، که همچنان در محدوده «فصل بیت کوین» قرار دارد. بهباور هایلند، حتی اگر موج بزرگ سفتهبازی شبیه سالهای ۲۰۱۷ یا ۲۰۲۱ تکرار نشود، این لزوماً نشانه ضعف نیست، بلکه نشانه تغییری بنیادین در ماهیت بازار است.
کمال مقدم (Kamal Mokeddem) از شرکت فاینالیتی کپیتال (Finality Capital) نیز بر همین باور است و میگوید نبود یک رالی فراگیر در بازار آلت کوینها بهجای عقبگرد، نشانه بلوغ آن است. او معتقد است آلت کوینها در حال عبور از نقش «ژتونهای سفتهبازانه» به «اجزای زیربنایی کسبوکارهای واقعی» هستند؛ این موضوع میتواند پیشران پذیرش گستردهتر وب ۳ در سالهای آینده باشد.
