بانک تسویه بینالمللی (BIS) مقالهای را منتشر کرده است که به بررسی «Crypto Carry» – تفاوت بین قیمتهای نقدی (اسپات) و آتی (فیوچرز) بیتکوین و اتر – و تاثیر آن بر بازارهای کریپتو میپردازد. این مقاله پیچیده اثر دستههای مختلف سرمایهگذاران در چرخههای صعود و سقوط قیمت در بازار کریپتو را روشن میکند. «Carry» نتیجه معامله لانگ در بازار نقدی، و در عین حال به همان میزان معامله شورت از طریق یک قرارداد آتی است.
به نقل از کوین تلگراف، بر اساس یافتههای تیم تحقیقات BIS، عامل اصلی ایجاد Carry از ابتدای سال ۲۰۲۳ مبلغ پرداخت شده برای باز نگه داشتن معاملات آتی بوده است. همچنین بر اساس بررسی رفتار معاملهگران کریپتو فعال در بورس معاملات شیکاگو (CME)، افزایش Carry با افزایش پوزیشنهای لانگ از سوی سرمایهگذاران «غیرقابل گزارش»، مانند «دفاتر خانوادگی، بنگاههای معاملات اختصاصی یا افراد ثروتمند»، مرتبط است.
در ضمن یکی از عوامل افزایش سهم این دسته از سرمایهگذاران در ایجاد Carry کمبود سرمایه آربیتراژ در بازار است که نتیجه کمبود نقدینگی و بسته شدن در بانکهای آمریکایی به روی فضای کریپتو است.
بنابر گزارش BIS این دسته از سرمایهگذاران که در مقایسه با سرمایهگذاران سازمانی، «سرمایهگذاران کوچکتر» تلقی شدهاند، عامل اصلی رشد قیمت بیت کوین و اتریوم از ابتدای ۲۰۲۳ بودهاند.
