با افزایش پریمیوم کوین بیس، قیمت بیت کوین بهبود یافته، اما جریان ورودی سرمایه‌گذاران خرد در بایننس در حال افزایش و میزان قراردادهای باز در حال کاهش است که نشان می‌دهد معامله‌گران همچنان محتاط هستند.
به گزارش میهن بلاکچین، شاخص پریمیوم بیت‌کوین در کوین‌بیس به دومین رکورد بالای خود در سال ۲۰۲۵ رسید که نشان‌دهنده علاقه پایدار سرمایه‌گذاران آمریکایی است. در مقابل، درصد جریان ورودی خرده‌فروشی بایننس به بالاترین سطح دو سال گذشته رسید و افزایش شدیدی در واریز مقادیر ۰ تا ۱ بیت‌کوین در صرافی مشاهده شد که نشان‌دهنده معاملات خرده‌فروشی فعال یا رفتار برداشت سود است.
علت افزایش قیمت بیت‌کوین به ۱۰۵٬۰۰۰ دلار: ناشی از لیکوییدیشن‌های شورت، نه پوزیشن‌های خرید جدید!
شاخص پریمیوم بیت‌کوین کوین‌بیس روز دوشنبه به دومین رکورد بالای خود رسید که نشان‌دهنده پریمیوم قیمت بیت‌کوینِ موجود در کوین‌بیس در مقابل بایننس است. این شاخص در بیشتر ماه ژوئن سبز باقی مانده است که نشان‌دهنده فشار خرید پایدار از سوی سرمایه‌گذاران آمریکایی است. این موضوع با جریان‌های مثبت سرمایه در ETFهای اسپات در بیشتر روزهای این ماه همسو است، زیرا یک مطالعه تحقیقاتی ضریب ۰.۲۷ را نشان داد که جریان‌های ورودی ETF روز قبل را به افزایش قیمت مرتبط می‌کند و نشان‌دهنده خوش‌بینی بازار است.
داده‌های کریپتوکوانت نشان می‌دهد درصد جریان ورودی خرده‌فروشی بایننس به بالاترین سطح خود در دو سال گذشته رسیده که همزمان با کاهش قیمت بیت کوین است. معیارهای آنچین نیز نشان‌دهنده افزایش شدید جریان ورودی صرافی، به ویژه در محدوده ۰ تا ۱ بیت کوین است؛ همان‌طور که در باندهای ارزش خروجی خرج شده (SOVB) در صرافی منعکس شده است.
با توجه به اینکه بایننس در مقایسه با کوین‌بیس، حجم معاملات خرده‌فروشی جهانی را در اختیار دارد، رفتار کاربران آن – که احتمالا موانع کمتری برای ورود دارند – می‌تواند بر روند بازار تأثیر بگذارد.
مارتون (Maartunn)، تحلیلگر آنچین، توضیح داد که:
این جریان‌های ورودی نشان‌دهنده رفتار پیشگیرانه به جای انباشت غیرفعال هستند. اقدام به واریز بیت‌کوین در بایننس معمولاً نشان‌دهنده قصد معامله است، نه نگه‌داشتن آن. در حالی که شرکت‌کنندگان خرده‌فروشی اغلب به‌عنوان فعالان بازار دیده می‌شوند که دیرتر عکس‌العمل نشان می‌دهند، این بار ممکن است جلوتر بوده باشند.
هر دو معیار، بینش‌های متضادی را در مورد قیمت فعلی بیت‌کوین ارائه می‌دهند. پریمیوم کوین‌بیس نشان‌دهنده علاقه شدید خریداران، احتمالاً از سرمایه‌گذاران نهادی از طریق ETFها است که از کاهش قیمت حمایت نمی‌کند.
برعکس، جریان‌های ورودی بالای بایننس ممکن است نشان‌دهنده برداشت سود یا فروش از روی وحشت توسط سرمایه‌گذاران خرده‌فروش باشد که به فشار نزولی کمک می‌کند. اختلاط این دو سناریو، احتیاط را برای خریداران نشان می‌دهد: پریمیوم نشان‌دهنده فرصت‌های احتمالی برای خرید در قیمت‌های کمتر از ارزش واقعی است، اما اگر فروش خرده‌فروشی ادامه یابد، اصلاحات قیمت می‌تواند عمیق‌تر شود.
آیا نوسان شدیدی در انتظار بیت کوین است؟
بیت کوین پس از تشکیل یک کف قیمتی در حدود ۹۸،۳۰۰ دلار، به ۱۰۵،۰۰۰ دلار رسید که افزایش قابل توجه ۶.۷٪ را نشان می‌دهد. با این حال، این افزایش با ۱۰٪ کاهش در قراردادهای باز (OI) همراه بود که نشان می‌دهد این افزایش در درجه اول ناشی از پوشش پوزیشن‌های شورت به‌جای ایجاد پوزیشن‌های صعودی جدید بوده است.
معامله‌گرانی که پوزیشن شورت باز کرده بودند، احتمالا با لیکوییدیشن مواجه شدند؛ به طوری که ۱۳۰ میلیون دلار از پوزیشن‌های در ۲۳ ژوئن از بین رفت و آنها را مجبور به خرید مجدد بیت کوین کرد که با جهش شدید قیمت همسو بود.
فاندینگ ریت کل اکنون با رشد حداقلی OI در حال افزایش است که نشان‌دهنده پرداخت کارمزد از سمت لانگ‌های با اهرم بالا به شورت‌ها بوده و این نشانه بالقوه‌ای از فرسودگی بازار است.
برای ادامه روند صعودی، بیت‌کوین به حجم خرید پایدار و بازگشت OI نیاز دارد که موقعیت‌های خرید جدید را تأیید می‌کند. ممکن است مقاومت ۱۰۸,۵۰۰ دلاری دوباره آزمایش شود و مومنتوم قوی، نشان‌دهنده یک رالی پایدار باشد.
برعکس، اگر فاندینگ ریت‌ها بدون حمایت OI افزایش بیشتری پیدا کنند، چشم‌انداز نزولی می‌تواند پدیدار شود که نشان‌دهنده یک تغییر جهت احتمالی است. افت به ۱۰۲۰۰٬۰ دلار و کاهش حجم می‌تواند باعث اصلاح عمیق‌تر شود؛ به خصوص اگر احساسات دوباره به‌سمت نزولی تغییر کند. افزایش فعلی پوشش پوزیشن‌های فروش ممکن است به یک روند صعودی یا یک پولبک تبدیل شود، زیرا نوسانات در این ماه همچنان مشهود است.
