بازار بیتکوین بار دیگر رنگ قرمز به خود گرفته و نشانههای فشار فروش در نمودارها کاملاً مشهود است. در حالی که بسیاری از معاملهگران در هفتههای اخیر امیدوار به تثبیت قیمت بودند، افت ۴ درصدی اخیر و رسیدن به کف روزانه ۶۲,۷۰۰ دلار نشان داد که فروشندگان هنوز میدان را ترک نکردهاند. اما آیا این ریزش صرفاً ادامه روند نزولی است یا میتواند بخشی از فرایند «کفسازی» در بازار باشد؟
به گزارش میهن بلاکچین، در دل این نوسانات، دادههای آنچین و شاخصهای تکنیکال پیامهای مهمی مخابره میکنند. از یکسو، تسلیم سرمایهگذاران کوتاهمدت شدت گرفته و از سوی دیگر، شاخص قدرت نسبی (RSI) به محدودهای رسیده که در تاریخ بیتکوین کمتر دیده شده است. ترکیب این دو سیگنال، بازار را در نقطهای حساس قرار داده و معاملهگران را میان ترس و امید نگه داشته است.
فشار فروش دوباره فعال شد؛ تسلیم معاملهگران کوتاهمدت ادامه دارد
امروز قیمت بیت کوین با افتی ۴ درصدی تا کف روزانه ۶۲٬۷۰۰ دلاری کاهش یافت؛ اتفاقی که همزمان با فعالیت دوباره فروشندگان، به ویژه سرمایهگذاران کوتاهمدتی که نسبت به تحولات سیاسی و اقتصادی واکنش سریعتری نشان میدهد رخ داد.
تحلیلگران معتقدند بیتکوین وارد مرحلهای موسوم به فروش در زیان بیش از حد (Excess Loss-Realization) شده است؛ مرحلهای که در آن حجم فروش با ضرر افزایش مییابد و معمولاً با دورههای تسلیم سرمایهگذاران همراه است.
یکی از مهمترین شاخصهایی که وضعیت فروش را نشان میدهد، شاخص STH-SOPR یا «نسبت سود و زیان خرجشده هولدرهای کوتاهمدت» است. این شاخص مشخص میکند آیا سرمایهگذاران کوتاهمدت در حال فروش با سود هستند یا با ضرر.
پس از آنکه ترامپ روز شنبه تعرفه جهانی را ۱۵٪ اعلام کرد، این شاخص به زیر عدد ۱ رسید. اتفاقی که معنای آن فروش هولدرهای بیت کوین در ضرر است. در حال حاضر این شاخص در حوالی ۰.۹۵ قرار دارد.
به گفته اکسوین ریسرچ ژاپن (XWIN Research Japan)، تحلیلگر کریپتوکوانت، این دادهها نشاندهنده دور جدیدی از فروش در ضرر در میان هولدرهای کوتاهمدت است. وی در این باره گفته:
فروشندگان اصلی در حال حاضر هولدرهای کوتاهمدتی هستند که به عدماطمینان بازار واکنش نشان میدهند، نه سرمایهگذاران بلندمدتی که بهصورت ساختاری در حال فروش باشند.
این نکته اهمیت زیادی دارد؛ چراکه رفتار سرمایهگذاران بلندمدت معمولاً تصویر دقیقتری از ساختار چرخه بازار ارائه میدهد. در حال حاضر، دادهها نشان میدهد فشار اصلی از سوی معاملهگران کوتاهمدت وارد میشود.
از سوی دیگر، میانگین متحرک نمایی هفتروزه زیان خالص تحققیافته هولدرهای کوتاهمدت به حدود ۵۰۰ میلیون دلار در روز کاهش یافته است. این رقم پیشتر در ۶ فوریه تا سقف ۱.۲۴ میلیارد دلار در روز نیز رسیده بود. کاهش این عدد نشان میدهد شدت فروشهای هیجانی تا حدی فروکش کرده، هرچند همچنان فشار در بازار احساس میشود.
شرکت تحلیلی گلسنود در این باره میگوید:
اگرچه شدت فشار کاهش یافته، اما ساختار کلی بازار همچنان تحت فشار است و سرمایهگذاران به تسلیم شدن ادامه میدهند.
علاوه بر این، میانگین متحرک ساده ۹۰ روزه نسبت سود یا زیان تحققیافته بیت کوین نیز در حال حاضر به زیر عدد ۱ سقوط کرده که به گفته گلسنود تایید میکند بازار به طور کامل وارد رویه فروش در ضرر بیش از حد شده است.
اشباع فروش تاریخی در RSI؛ آیا کف نزدیک است؟
در کنار دادههای آنچین، شاخصهای تکنیکال نیز تصویر جالبی ارائه میدهند. شاخص قدرت نسبی هفتگی بیتکوین (RSI) که سرعت و شدت تغییرات قیمت را اندازهگیری میکند، روز سهشنبه به عدد ۲۵.۷۱ رسید؛ سطحی که بهعنوان «اشباع فروش شدید» شناخته میشود.
آخرین بار که RSI هفتگی بیتکوین به چنین محدودهای رسید، مربوط به ۲۲ جولای بود؛ چند ماه پیش از آنکه قیمت بیتکوین در محدوده ۱۵٬۵۰۰ دلار کفسازی کند و سپس وارد یک روند صعودی قدرتمند شود.
در تمامی دورههای کاپیتولاسیون قبلی که RSI به چنین سطوح افراطی رسیده بود، بازار در کوتاهمدت روند ضعیف خودش را ادامه داد اما در نهایت هربار شاهد یک بازیابی گسترده در بلندمدت بودهایم.
نیک پاکرین (Nic Puckrin)، تحلیلگر بازار کریپتو در این باره میگوید:
RSI هفتگی بیتکوین بیشترین میزان اشباع فروش تاریخ خود را ثبت کرده و اکنون روی عدد ۲۵.۶ قرار دارد؛ حتی پایینتر از رکورد قبلی پس از سقوط 3AC و لونا.
وی افزود:
احتمال افت بیشتر وجود دارد، اما ممکن است کف بازار بهزودی شکل بگیرد.
در کنار این دادهها، شاخص ترس و طمع بیتکوین نیز به سطوح تاریخی پایین رسیده و همزمان تعداد تحلیلگرانی که منتظر رکوردشکنی جدیدی هستند کاهش یافته است. از منظر چرخههای کلان بازار، چنین شرایطی یعنی ترس شدید و کاهش خوشبینی گاهی میتواند نشانهای سالم برای شکلگیری یک کف ماکرو باشد. تاریخ بازار کریپتو نشان داده زمانی که اکثریت بازار ناامید میشوند، بذرهای روند صعودی بعدی در حال کاشته شدن است.
