چرا معاملهگران بیت کوین در بازار آپشن محتاط شدهاند؟
قیمت بیت کوین همچنان به رکوردهای جدیدی دست مییابد، اما آخرین دادههای بازار آپشنها نشان میدهد معاملهگران با شور و هیجان گذشته این روند صعودی را دنبال نمیکنند. نحوه قیمتگذاری آپشنها در حال حاضر نشاندهنده احساسات صعودی سنجیدهتری نسبت به آنچیزی است که اخیراً شاهد آن بودهایم. در نتیجه، معاملهگران آپشن بیت کوین دیگر مانند گذشته به دنبال افزایش رکورد قیمت نیستند. در این مطلب، دلایل این موضوع را بررسی میکنیم.
به گزارش میهن بلاکچین، در روز دوشنبه، قیمت بیت کوین به بالاتر از ۱۰۷,۰۰۰ دلار رسید و رکورد قبلی خود را شکست و مجموع افزایش قیمت آن پس از انتخابات آمریکا به بیش از ۵۰٪ رسید. اکنون آپشنهای کوتاهمدت، احساسات محتاطانهای را یک روز پس از بالاترین قیمت BTC نشان میدهند. آخرین جریانها اندکی نزولی هستند، زیرا انتظار میرود فدرالرزرو در جلسه FOMC یک موضع هاوکیش اتخاذ کند.
رالی تاریخی بیت کوین در مقابل سیگنالهای نزولی آپشنها
رشد اخیر قیمت پس از وعدههای دونالد ترامپ درباره در نظر گرفتن بیت کوین بهعنوان دارایی ذخیره استراتژیک آمریکا اتفاق افتاد. تحلیلگران انتظار دارند این روند صعودی در سال آینده نیز ادامه یابد و قیمت بیت کوین تا پایان سال آینده بین ۱۵۰,۰۰۰ تا ۲۰۰,۰۰۰ دلار باشد.
با این حال، قیمتگذاری فعلی در بازار آپشنهای دریبیت (Deribit) نشان میدهد معاملهگران، دیگر با شور و اشتیاق سابق بهدنبال رشد این دارایی نیستند و چشمانداز کوتاهمدت محتاطانهتری دارند.
در زمان نگارش این مطلب، ریسک ریورسال دلتا ۲۵ آپشنهایی که در روز جمعه منقضی میشوند، منفی است. این موضوع نشاندهنده برتری نسبی آپشنهای پوت (Put) است که برای محافظت در برابر کاهش قیمت استفاده میشوند.
قراردادهای آپشن پوت که در ۲۷ دسامبر (۷ دی) منقضی میشوند، با پریمیومی جزئی نسبت به آپشنهای کال معامله شدند، در حالی که ریسک ریورسال آپشنهایی که تا پایان ماه مارس (اسفند) منقضی میشوند، تنها یک برتری ناچیز کمتر از سه واحد نوسان برای آپشنهای کال نشان میدهد.
این مسئله در تضاد شدید با روند چند هفته اخیر است که در آن معاملهگران با شدت زیادی بهدنبال سقفهای جدید قیمتی بودند و سوگیری (Biases) آپشنهای کال کوتاهمدت و بلندمدت را به بیش از چهار یا پنج نقطه نوسانی میرساندند. در واقع، ریسکهای ریورسال کوتاهمدت، نسبت به همتایان بلندمدت خود اغلب تمایل قویتری به سمت آپشنهای کال نشان میدادند.
آخرین معاملات بلوکی (Block Trades) در پلتفرم دریبیت که توسط امبردیتا (Amberdata) ردیابی شده نیز نشاندهنده گرایش نزولی است. معاملات بلوکی، معاملات بزرگ و خصوصی ابزارهای مالی (مانند سهام، اوراق قرضه، اختیار معامله یا قراردادهای آتی) هستند که خارج از دفترچه سفارش عمومی صرافی برای به حداقل رساندن تأثیر بر قیمت بازار انجام میشوند. بزرگترین معامله امروز شامل پوزیشن شورت در آپشنهای کال با انقضای ۲۷ دسامبر (۷ دی) و قیمت اعمال ۱۰۸,۰۰۰ دلار بود که با پوزیشنهای لانگ در آپشنهای پوت با قیمت اعمال ۱۰۰,۰۰۰ دلار که در ۲۷ دسامبر و ۳ ژانویه (۱۴ دی) منقضی میشوند، همراه شد.
این احساسات محتاطانه ممکن است بهدلیل نگرانیها از تصمیمات فدرال رزرو باشد که قرار است در روز چهارشنبه اعلام شود. انتظار میرود فدرال رزرو در کنار ۰.۲۵٪ کاهش نرخ بهره، سیگنالهایی درباره کاهش تعداد یا سرعت افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ ارائه کند. چنین نتیجهای میتواند باعث افزایش بازده اوراق قرضه شود، دلار را تقویت کند و جذابیت سرمایهگذاری در داراییهای پرریسک را کاهش دهد.
به نظر میرسد معاملهگران حرفهای بیت کوین برای اصلاح احتمالی قیمت آماده میشوند.
