جمعه گذشته بازار رمزارزها به یکباره فرو ریخت و یکی از بزرگترین لیکوییدیشنهای تاریخ خودش را تجربه کرد؛ جایی که در عرض چند ساعت بیش از ۱۹ میلیارد دلار از پوزیشنهای فیوچرز لیکویید شد. به دنبال این اتفاق حالا بازار رمزارزها به دو گروه تقسیم شده است؛ گروهی انگشت اتهام را به سوی مارکت میکرها گرفتهاند و آنها را به «فروش هماهنگ» متهم کردهاند در حالی که تحلیلگران این اتفاق را بخشی از یک چرخه طبیعی اهرمزدایی میدانند.
به گزارش میهن بلاکچین و به نقل از دیفایلاما (DefiLlama)، در جریان این سقوط ناگهانی، سود باز مرتبط با قراردادهای پرپچوال صرافیهای غیرمتمرکز از ۲۶ میلیارد دلار به کمتر از ۱۴ میلیارد دلار کاهش یافت. در همین روز، کارمزدهای پروتکلهای وامدهی رمزارزی از ۲۰ میلیون دلار عبور کرد که بالاترین رقم ثبتشده در تاریخ این بخش است. حجم معاملات هفتگی صرافیهای غیرمتمرکز نیز از ۱۷۷ میلیارد دلار فراتر رفت، در حالی که مجموع داراییهای وامگرفتهشده در پلتفرمهای وامدهی برای نخستین بار از ماه اوت به زیر ۶۰ میلیارد دلار سقوط کرد.
دیدگاه تحلیلگران؛ اصلاح ارگانیک بازار
با وجود اینکه برخی معاملهگران مدعی شدند این ریزش نتیجه اختلال در پلتفرمها یا اقدام هماهنگ بازیگران بزرگ بوده، دادههای آنچین نشان میدهد بخش عمده این لیکوییدیشن طبیعی و کنترلشده بوده است.
بر اساس تحلیل اکسل ادلر جونیور (Axel Adler Jr)، تحلیلگر کریپتوکوانت، از مجموع کاهش ۱۴ میلیارد دلاری در سود باز، حدود ۹۳٪ آن ناشی از «اهرمزدایی کنترلشده» بوده و نه یک زنجیره لیکویید خودکار. او در پستی در شبکه ایکس نوشته:
در این اصلاح، تنها حدود ۱ میلیارد دلار از موقعیتهای لانگ بیت کوین لیکویید شد و این نشاندهنده بلوغ بالای بازار بیت کوین است.
اتهام به بازارسازها؛ خلأ نقدینگی و سقوط ۹۸ درصدی عمق بازار
با این حال، همه تحلیلگران این اتفاق را طبیعی نمیدانند. گروهی از ناظران بازار مدعیاند برخی بازارسازهای بزرگ در جریان ریزش با خارج کردن نقدینگی از صرافیها، روند سقوط را تشدید کردهاند. بر اساس دادههای دفاتر سفارش، آنها با ایجاد یک «خلأ نقدینگی» (Liquidity Vacuum) باعث سرعتگرفتن روند اصلاح قیمتها شدهاند.
به گفته تحلیلگر آنچین معروف، وایکیو (YQ)، بازارسازها از ساعت ۹ شب جمعه بهوقت جهانی (UTC)، تنها یک ساعت پس از تهدید تعرفهای دونالد ترامپ، رییسجمهور آمریکا شروع به خروج نقدینگی از صرافیها کردند. تا ساعت ۹:۲۰ شب، بیشتر توکنها به کف روزانه خود رسیدند و عمق بازار توکنهای رصدشده به فقط ۲۷ هزار دلار سقوط کرد؛ رقمی که به معنای کاهش ۹۸ درصدی نقدینگی است.
پلتفرم کوینواچ (Coinwatch) نیز افت ۹۸ درصدی عمق بازار در صرافی بایننس را تایید کرده و در گزارشی نوشته:
زمانی که قیمت توکنها سقوط کرد، هر دو بازارساز تمام سفارشهای خود را از دفتر معاملات حذف کردند. حدود یک ساعت و نیم بعد، بازارساز آبی دوباره رباتهای خود را فعال کرد و نقدینگی را به سطح قبلی بازگرداند. اما بازارساز فیروزهای تنها بهصورت جزئی بازگشت.
کوینواچ در ادامه به یک توکن دیگر لیستشده در بایننس با ارزش بیش از ۵ میلیارد دلار اشاره کرده که در معاملات آن «دو بازارساز از سه بازارساز اصلی بهمدت پنج ساعت مسئولیت خود را ترک کرده بودند». این پلتفرم اعلام کرده در حال مذاکره با دو بازارساز یادشده است تا بازگشت آنها به دفاتر سفارش را تسریع کند.
