مجموعهای از نهادها و سازمانهای فعال در صنعت رمزارز، بهطور جدی به درخواست شرکت سیتادل سکیوریتیز (Citadel Securities) برای تشدید مقررات بر حوزه دیفای، بهویژه در زمینه معاملات سهام توکنایزشده، واکنش نشان دادهاند.
به گزارش میهن بلاکچین، محور اصلی این مخالفت، تلاش سیتادل برای قرار دادن پلتفرمهای دیفای ذیل قوانین سنتی اوراق بهادار ایالات متحده است؛ این رویکرد به باور فعالان کریپتو، نهتنها نادرست بلکه عملاً غیرقابل اجراست.
سیتادل و سختگیری بیشازحد
در رأس این واکنش، صندوق آموزش دیفای (DeFi Education Fund) قرار دارد که به همراه شرکت اندریسن هوروویتز (Andreessen Horowitz)، بنیاد یونیسواپ (Uniswap Foundation)، اتاق دیجیتال (The Digital Chamber) و چند نهاد دیگر، نامهای رسمی خطاب به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارسال کردهاند.
امضاکنندگان این نامه اعلام کردهاند هدفشان اصلاح چندین تحریف واقعی و اظهارات گمراهکننده است که در نامه قبلی سیتادل به رگولاتور مطرح شده بود.
ماجرا به اوایل ماه جاری بازمیگردد؛ زمانی که سیتادل در نامهای از SEC خواست به پلتفرمهای دیفای که امکان معامله سهام توکنایزشده آمریکا را فراهم میکنند، معافیتهای گسترده قانونی داده نشود. از نگاه سیتادل، این پلتفرمها بهاحتمال زیاد در تعریف صرافی یا کارگزار-معاملهگر قرار میگیرند و بنابراین باید تحت قوانین اوراق بهادار ثبت و نظارت شوند.
اما گروههای کریپتویی این تحلیل را بهشدت زیر سؤال بردهاند. آنها در نامه خود تأکید کردهاند که استدلال سیتادل بر پایه برداشتی نادرست از قوانین اوراق بهادار بنا شده و تلاش دارد الزامات ثبت نزد SEC را به تقریباً هر موجودیتی که حتی ارتباطی بسیار حاشیهای با یک تراکنش دیفای داشته باشد تعمیم دهد.
این گروهها البته تصریح کردهاند که در اصول کلی مانند حفاظت از سرمایهگذاران و حفظ یکپارچگی بازار با سیتادل همنظر هستند، اما اختلاف اصلی آنها در مسیر دستیابی به این اهداف است.
به باور آنها، الزام همیشگی به ثبت بهعنوان واسطههای سنتی تحت نظارت SEC، تنها راه تحقق این اهداف نیست و در برخی موارد، بازارهای آنچین که بهدرستی طراحی شدهاند میتوانند بدون این چارچوبهای کلاسیک نیز از سرمایهگذاران محافظت کنند.
درخواست سیتادل، غیرعملی و گستردهتر از حد لازم
در بخش دیگری از این نامه، گروههای کریپتویی هشدار دادهاند که اعمال قوانین اوراق بهادار سنتی بر پلتفرمهای غیرمتمرکز، با توجه به ماهیت و عملکرد آنها، عملاً غیرقابل اجراست. به گفته آنها، چنین رویکردی میتواند طیف وسیعی از فعالیتهای آنچین را در بر بگیرد که اساساً هیچ شباهتی به خدمات صرافی یا کارگزاری ندارند.
این گروهها همچنین به یکی از محورهای اصلی استدلال سیتادل حمله کردهاند؛ یعنی جایی که این شرکت، نرمافزارهای خودکار را بهعنوان یک واسطه در تراکنشهای مالی توصیف کرده بود. از نگاه منتقدان، یک نرمافزار خودمختار نمیتواند نقش دلال یا میانجی را ایفا کند، چراکه شخص نیست و توانایی اعمال قضاوت یا اختیار مستقل ندارد.
آنها در دفاع از دیفای تأکید کردهاند که فناوریهای غیرمتمرکز اساساً برای مدیریت ریسک و افزایش تابآوری بازارها، با رویکردی متفاوت از نظام مالی سنتی طراحی شدهاند و در برخی ابعاد، حتی میتوانند حفاظتهایی را برای سرمایهگذاران فراهم کنند که در سیستم مالی سنتی وجود ندارد.
در مقابل، سیتادل در نامه خود هشدار داده بود که اگر SEC چراغ سبز معامله سهام توکنیزشده در پلتفرمهای دیفای را نشان دهد، عملاً دو رژیم نظارتی متفاوت برای معامله یک دارایی یکسان شکل میگیرد؛ بهزعم این شرکت، این وضعیت با رویکرد بیطرفی نسبت به فناوری در قانون بورس آمریکا در تضاد است.
سیتادل همچنین مدعی شده بود که معافکردن پلتفرمهای دیفای از قوانین اوراق بهادار میتواند به زیان سرمایهگذاران تمام شود، چراکه این پلتفرمها فاقد سازوکارهایی مانند شفافیت محل معاملات، نظارت بر بازار و کنترل نوسانات هستند.
این موضعگیری از همان ابتدا با موجی از انتقاد روبهرو شد. سامر مرسینگر (Summer Mersinger)، مدیرعامل انجمن بلاکچین (Blockchain Association)، رویکرد سیتادل را بیشازحد کلی و غیرقابل اجرا توصیف کرد.
تمام این نامهنگاریها در شرایطی انجام میشود که SEC بهدنبال دریافت بازخورد درباره نحوه تنظیمگری سهام توکنایزشده است. پل اتکینز (Paul Atkins)، رئیس این نهاد، پیشتر گفته بود که نظام مالی آمریکا ممکن است طی چند سال آینده پذیرای توکنایزیشن شود.
در حالی که توکنایزیشن در سال جاری با سرعت چشمگیری رشد کرده، شرکت انوایدیآیجی (NYDIG) هشدار داده است که انتقال داراییها به بستر بلاکچین، لزوماً در کوتاهمدت منفعت بزرگی برای بازار کریپتو ایجاد نمیکند؛ مگر آنکه چارچوبهای قانونی اجازه دهند این داراییها بهشکل عمیقتری با اکوسیستم دیفای ادغام شوند.
