دنیای مالی سالها اتریوم را بهعنوان بستری برای پرورش داراییها و هنرهای دیجیتال میشناخت؛ اما حالا این نگاه تغییر کرده است. اتریوم به لایه نامرئی والاستریت تبدیل شده است. بانکها و نهادهای مالی بزرگ از آن برای توکنیزهکردن پول، تسویه سریعتر و زیرساختهای آنچین قانونی استفاده میکنند، البته بیآنکه در اسناد رسمی یا اتاقهای هیئت مدیره نامی از آن برده شود. تا اواخر سال ۲۰۲۵ حجم تراکنشهای سهماهه اتریوم از ۵ تریلیون دلار عبور کرد که از نظر مقیاس با شرکتهای پردازنده سنتی قابلمقایسه است. در این مطلب از میهن بلاکچین میخواهیم ببینیم زیرساخت غیرمتمرکز اتریوم چطور بیسروصدا به لایه تسویه نهادهای مالی پیشرو تبدیل شده است.
نکات کلیدی 
پذیرش اتریوم توسط والاستریت بهطور مستقیم به توانایی این شبکه در خودکارسازی تسویه حسابها از طریق قراردادهای هوشمند گره خورده است. این قابلیت وابستگی به فرآیندهای کند و دستی تطبیق حسابها را بهطور محسوسی کاهش میدهد. استیبل کوینها و دلارهای توکنیزه شده امروز به ابزار مهمی برای بانکها تبدیل شدهاند و امکان نقلوانتقال قانونی دلار آمریکا را بهصورت ۲۴ ساعته بر بسترهای مبتنی بر اتریوم فراهم میکنند. نهادهای مالی اغلب از اشاره مستقیم به نام اتریوم پرهیز میکنند و درعوض از آن بهعنوان یک زیرساخت بلاکچینی خنثی یاد میکنند که قابلیت پشتیبانی از سیستمهای مالی منطبق با مقررات را دارد. صندوقهای توکنیزه شده و داراییهای دنیای واقعی از شبکه اتریوم بهعنوان یک لایه توزیع و مدیریت استفاده میکنند؛ در حالی که سرمایهگذاریهای پایه همچنان روی محصولات مالی سنتی انجام میشود.
وال استریت از اتریوم بهعنوان زیرساخت مالی استفاده میکند، نه یک دارایی
برای افراد عادی، اتریوم صرفاً یک «کوین» برای معامله است؛ اما در نگاه والاستریت، اتریوم به یک زیرساخت پیشرفته برای نظام مالی تبدیل شده است. یان وناک (Jan van Eck)، مدیرعامل شرکت وناک، در آگوست ۲۰۲۵ اتریوم را «توکن والاستریت» نامید و تاکید کرد که معماری زیربنایی این شبکه، یعنی ماشین مجازی اتریوم (EVM)، در حال تبدیل شدن به یک استاندارد جهانی برای تسویه حساب بین بانکی است.
برخلاف سیستمهای سنتی که به تطبیق دستی نیاز دارند، اتریوم بهعنوان یک «منبع واحد حقیقت» عمل میکند. تراکنشها بهجای یک اتاق پایاپای متمرکز، توسط شبکه جهانی و غیرمتمرکز نودها (nodes) اعتبارسنجی میشوند. همین ویژگی باعث شده است نهادهای مالی بهجای مسیرهایی که تسویه آنها روزها زمان میبرد، از قراردادهای هوشمند اتریوم برای خودکارسازی بخش بزرگی از عملیات پرهزینه و انسانی در واحدهای میانی استفاده کنند.
نتیجه این تغییر، حرکت بهسوی تسویه حساب آنی (T+0) است؛ مدلی که در آن تراکنشها در همان لحظه نهایی میشوند. پیش از این، تسویه معاملات معمولاً با تأخیر دو روز کاری (T+2) انجام میشد؛ زیرا بانکها باید طی چند روز پیامهایی را رد و بدل میکردند تا از وجود منابع مالی و موقعیتهای معاملاتی مطمئن شوند. اما روی شبکه اتریوم، انتقال دارایی و پرداخت بهطور همزمان رخ میدهد و نیازی به اعتماد به واسطهها یا تطبیقهای بعدی نیست.
در چنین چارچوبی، اتریوم دیگر یک دارایی سفتهبازانه نیست؛ بلکه بهعنوان یک زیرساخت پایه به نظام مالی سنتی اجازه میدهد سریعتر، کمهزینهتر و با خطای کمتر عمل کند. از آنجا که شبکه اتریوم نسبت به ارزش و نوع دارایی بیطرف است، بهعنوان یک پلتفرم خنثی عمل کند که در آن توافقهای مالی کدنویسی شده، بدون دخالت انسان اجرا میشوند.
استیبل کوینها و توکنیزه کردن دلار بهعنوان دروازه ورود
رشد سریع «دلارهای توکنیزهشده» نیز از پذیرش زیرساختهای اتریوم توسط والاستریت حکایت دارد. پس از تصویب قانون جینیس (GENIUS) در جولای ۲۰۲۵ که چارچوب قانونی مشخصی را برای استیبل کوینها ایجاد کرد، ارزش بازار این داراییها به ۳۰۰ میلیارد دلار رسید. برای بانکها، استیبل کوینهای مبتنی بر اتریوم نسخه دیجیتالی دلار آمریکا هستند که بدون محدودیت ساعات کاری و تعطیلات، بهصورت ۲۴ ساعته قابلانتقال هستند و ریسک تسویه را کاهش دهند.
غولهای پرداخت سنتی مانند ویزا (Visa) و مسترکارت (Mastercard)، رابطهای (API) تسویه مبتنی بر استیبل کوین را برای پشتیبانی از پرداختهای جهانی روی شبکه اتریوم یکپارچه کردهاند. این شرکتها با جنبه سفتهبازانه کریپتو سروکار ندارند؛ بلکه از استیبل کوینهای مبتنی بر اتریوم صرفاً برای تسویه آنی معاملات میان بانکها و کسبوکارها استفاده میکنند.
جالب است بدانید قانون جینیس که در ۱۸ جولای ۲۰۲۵ به تصویب رسید، اولین چارچوب فدرال بود که رسماً به بانکهای آمریکایی اجازه داد از طریق شرکتهای تابعه خود استیبل کوین منتشر کنند. این تغییر، اتریوم را از یک منطقه خاکستری نظارتی به لایه قانونی و منطبق با مقررات برای دلار آمریکا تبدیل کرد.
صندوقهای توکنیزه شده و داراییهای دنیای واقعی
کاربردهای اتریوم برای نهادهای مالی فراتر از لایه پرداخت است و از آن برای توکنیزه کردن ابزارهای سرمایهگذاری پیچیده استفاده میشود. در دسامبر ۲۰۲۵، بانک جیپی مورگان (JPMorgan) با راهاندازی اولین صندوق بازار پول خود (Money market fund) روی بلاکچین عمومی اتریوم خبرساز شد. این صندوق که با نماد MONY معامله میشود، دسترسی به بازده اوراق خزانه آمریکا را برای سرمایهگذاران واجد شرایط فراهم میکند.
جیپی مورگان با قرار دادن صندوق مانی روی بلاکچین اتریوم، امکان انتقال همتابههمتا و سرمایهگذاری مجدد سود روزانه سهام را فراهم کرد، امکانی که قبلاً دشوار بود. اکنون، سرمایهگذاران میتوانند بهراحتی با پول نقد یا استیبل کوینها روی پلتفرمهای نهادی، اشتراک صندوق را بخرند یا سهام خود را بازخرید کنند.
در این ساختار، روی خود اتریوم هیچ سرمایهگذاری انجام نمیشود؛ بلکه بهعنوان یک پوشش دیجیتال عمل میکند که نقدینگی و کارایی عملیاتی را افزایش میدهد. این تحول یک نقطه عطف مهم است؛ چراکه قراردادهای هوشمند اتریوم بخش عمدهای از بار عملیاتی مدیریت صندوقها را بر عهده میگیرند، هزینههای سربار را بهطور چشمگیری کاهش میدهند و امکان توزیع خودکار و شفاف سودها را فراهم میکنند؛ کاری که پایگاههای داده سنتی به سختی میتوانند انجام دهند.
سکوت استراتژیک؛ چرا والاستریت از اتریوم نام نمیبرد؟
اگر محتوای تبلیغاتی و گزارشهای بانکهای بزرگ را بررسی کنید، عباراتی مانند «نقدینگی آنچین»، «دفاتر کل توزیعشده» یا «پرداختهای برنامهپذیر» را بهوضوح میبینید؛ در حالی که از فناوری زیرساخت آنها که تقریبا همیشه اتریوم است، نامی قید نشده است. این «پذیرش نامرئی» به توضیح این موضوع کمک میکند که چرا اتریوم انتخاب اول مؤسسات والاستریت است.
یکی از دلایل اصلی، اثر شبکه (Network Effect) است. همانطور که اینترنت به پروتکلهای استاندارد وابسته است، سیستم مالی هم به سمت استانداردهای برنامهنویسی اتریوم حرکت میکند. تا اواخر ۲۰۲۵، گزارشهای متعدد حاکی از آن بودند که دلارهای توکنیزهشده روی شبکه، به آرامی نحوه انتقال پول میان مراکز تسویه را تغییر میدهند.
با توکنیزه شدن داراییهای بیشتر مانند اوراق خزانه، اوراق قرضه و املاکومستغلات روی اتریوم، کاربرد این شبکه در موارد استفاده نهادی بیش از پیش مشهود میشود. صندوق بیلد (BUIDL) از زمان راهاندازی در سال ۲۰۲۴ به بزرگترین صندوق بازار پول توکنیزهشده جهان تبدیل شده و بیش از ۱ میلیارد دلار را مستقیماً روی اتریوم مستقر کرده است تا امکان توزیع آنی سود فراهم شود.
همچنین، بانک جیپی مورگان در اواخر ۲۰۲۵ بخش بلاکچین خود را به Kinexys تغییر نام داد و بیش از ۲ میلیارد دلار حجم تراکنش روزانه را از طریق زیرساختهای سازگار با اتریوم مدیریت کرد.
جمعبندی
شرکتهای بزرگ مالی بهجای استفاده از بلاکچینهای خصوصی که قابلیت تعامل جهانی ندارند، به اتریوم روی آوردهاند. آنها بر بیطرفی معتبر اتریوم تکیه کردهاند و از آن بهعنوان یک لایه خنثی و نامرئی برای تسویه حسابها استفاده میکنند. درنتیجه، این شبکه به یک سیستم عامل استاندارد برای سرمایه جهانی تبدیل شده است، آن هم بدون اینکه در اتاقهای هیئتمدیره به صراحت نامی از اتریوم برده شود یا کسی متوجه آن شود.
