سرمایه‌گذاری‌های مایکرواستراتژی چه خطراتی برای بیت کوین دارد؟ بررسی ۴ خطر احتمالی
شرکت مایکرواستراتژی یکی از بزرگترین هولدرهای بیت کوین در سراسر جهان است و هر چند وقت یکبار با انتشار اطلاعیه‌هایی مبنی بر خرید دوباره این ارز دیجیتال، به تیتر نخست رسانه‌ها تبدیل می‌شود. این شرکت نخستین خرید بیت کوین خود را در آگوست سال ۲۰۲۰ انجام داد و از آن زمان، به طور مداوم هر بار بخشی از دارایی‌های خود را به این ارز دیجیتال تبدیل کرده است.
به گزارش میهن بلاکچین، علیرغم اینکه سرمایه‌گذاری‌های مداوم مایکرواستراتژی در بیت کوین اتفاق مثبتی است، شرکت اینتو د بلاک (IntoTheBlock) گزارشی منتشر کرده و در آن چهار خطر بزرگی که این سرمایه‌گذاری‌ها برای پادشاه ارزهای دیجیتال دارند را بررسی کرده است.
۴ خطر سرمایه‌گذاری‌های مایکرواستراتژی برای بیت کوین
همانطور که گزارش دادیم، اوایل این هفته شرکت مایکرواستراتژی ۵۵٬۰۰۰ واحد بیت کوین دیگر با ارزشی بالغ بر ۵.۴ میلیارد دلار خریداری کرد و موجودی خود را به ۳۸۶٬۷۰۰ واحد رساند. این سومین خرید متوالی بیت کوین استراتژیک این شرکت پس از پیروزی دونالد ترامپ در اوایل ماه نوامبر بود. هزینه خرید این بیت کوین‌ها نیز عمدتا از طریق اوراق قرضه شرکتی با نرخ بهره پایین تامین شده است.
انباشت تهاجمی بیت کوین توسط مایکرواستراتژی آن را به رهبری بلامنازع در بازار کریپتو تبدیل کرده اما این اتفاق خطرات قابل توجهی نیز به همراه دارد. از دید تحلیلگران شرکت اینتو د بلاک این خطرات عبارتند از:
۱- ارزش‌گذاری بیش از حد (Valuation Premium): قیمت سهام مایکرواستراتژی در مقاطعی بیش از ۳.۲ برابر ارزش خالص بیت کوین‌های ذخیره‌شده آن بوده است. این امر نگرانی‌هایی درباره یک حباب ارزش‌گذاری ایجاد کرده است که ممکن است در شرایط نامطلوب بازار از بین برود.
۲- بدهی‌های سنگین (Debt Exposure): مایکرواستراتژی برای خرید بیت کوین از بدهی‌های سنگین استفاده کرده است و اکنون بیش از ۷ میلیارد دلار اوراق قرضه قابل‌تبدیل در اختیار دارد. در شرایط بد بازار، احتمال دارد مجبور به فروش بیت کوین برای بازپرداخت بدهی‌ها شود.
۳- نوسانات بازار (Market Volatility): سهام MSTR نسبت به تغییرات قیمت بیت کوین حساسیت بالایی دارد. در گذشته، این نوسانات به ۲۰۰٪ نیز رسیده است، که بسیار بالاتر از بیت کوین و اتریوم است.
۴- ریسک متمرکز شدن بیت کوین (Concentration Risks): مایکرواستراتژی با در اختیار داشتن ۱.۹٪ از عرضه کل بیت کوین، در صورت نیاز به فروش اجباری می‌تواند تاثیر چشمگیری بر قیمت بیت کوین و ارزش سهام خود بگذارد.
وضعیت سهام شرکت مایکرواستراتژی
سهام مایکرواستراتژی هفته گذشته به بالاترین قیمت تاریخ خود یعنی ۴۷۳ دلار رسید. اما پس از آن بیش از ۳۵٪ اصلاح شد و قیمت آن به ۳۵۵ دلار کاهش یافت و بدین ترتیب، حباب قیمتی بزرگی که این سهام نسبت به بیت‌کوین داشت، کاهش پیدا کرد. با این حال، در هفته جاری سهام مایکرواستراتژی روند صعودی خود را از سر گرفته است. تحلیلگران شرکت برنشتاین (Bernstein) پیش‌بینی کرده‌اند که قیمت این سهام به ۶۰۰ دلار خواهد رسید.
در سال ۲۰۲۴، سهام مایکرواستراتژی تاکنون ۴۶۵٪ رشد داشته و فقط در ماه جاری نیز ۵۸٪ افزایش یافته است. با این وجود، برخی تحلیلگران بازار به سرمایه‌گذاران جدید توصیه کرده‌اند که با احتیاط بیشتری برای خرید این سهام اقدام کنند. کارشناسان همچنین معتقدند که فرصت‌های سرمایه‌گذاری بهتری همچون سهام شرکت ماراتون دیجیتال (MARA) نیز وجود دارد.
