در ماههای اخیر، بازار ارزهای دیجیتال شاهد افزایش چشمگیری در نقدینگی بوده است که عمدتاً به واسطه رشد سرمایه بازار استیبلکوینهای (Stablecoin) پگ شده با دلار آمریکا رقم خورده است. تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۳، ارزش کل بازار استیبلکوینها به ۱۶۹ میلیارد دلار رسید که ۳۱٪ افزایش نسبت به ابتدای سال را نشان میدهد. این رکورد جدید تعداد استیبل کوین و همچنین افزایش تراکنشهای بزرگ بیت کوین میتواند پایه و اساس افزایش بیشتر قیمت بیت کوین در هفتههای آینده باشد و روایت اکتبر صعودی را دست نخورده نگه دارد.
این افزایش، تا حد زیادی توسط تتر (USDT)، استیبلکوینی که همچنان به عنوان مهمترین عامل در نقدینگی و ثبات در بازار کریپتو نقشآفرینی میکند، هدایت شده است. در این مقاله از میهن بلاکچین، به بررسی دلایل این رشد، تأثیر آن بر قیمت بیتکوین و ورود استیبلکوین جدید RLUSD از سوی ریپل میپردازیم.
تتر (USDT)؛ عامل اصلی رشد نقدینگی
تتر بهعنوان پرچمدار استیبلکوینها، نقش کلیدی در این افزایش نقدینگی ایفا کرده است. موجودی USDT با استاندارد ERC20 (بر بستر اتریوم) در صرافیهای متمرکز به ۲۲.۷ میلیارد دلار در اکتبر ۲۰۲۳ رسید که این مقدار ۵۴٪ افزایش معادل ۸ میلیارد دلار را نسبت به ابتدای سال نشان میدهد. این امر نشاندهنده افزایش شدید تقاضا برای USDT بهعنوان وسیلهای برای مبادلات و تراکنشها در بازارهای کریپتو است.
علاوه بر این، صرافیهای متمرکز نیز حدود ۸.۵ میلیارد دلار از موجودی USDT در شبکه ترون را در اختیار دارند که مجموعاً نقش بزرگی در تأمین نقدینگی در بازار ایفا میکند. این دو شبکه، یعنی اتریوم و ترون، بخش عمدهای از گردش USDT را تشکیل میدهند و این امر موجب افزایش چشمگیر نقدینگی در بازار میشود.
از نظر تاریخی، افزایش موجودی استیبلکوینها در صرافیها با افزایش قیمت ارزهای دیجیتال، بهویژه بیتکوین، همراه بوده است. ورود مقادیر بالای استیبلکوین به صرافیها معمولاً به معنای آماده شدن سرمایهگذاران برای خرید داراییهای دیجیتال است و این امر موجب افزایش فعالیتهای تریدینگ و در نتیجه افزایش قیمتها میشود.
خولیو مورنو (Julio Moreno)، رئیس تحقیقات کرپیتوکوانت، گفت:
هر چه موجودی استیبل کوین ها در صرافیها بیشتر باشد، قیمت بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال بالاتر م رود. از زمان شروع رسمی این چرخه بازار صعودی در ژانویه ۲۰۲۳، مقدار کل USDT از نوع ERC-20 در صرافیها از ۹.۲ میلیارد دلار به ۲۲.۷ میلیارد دلار آمریکا (۱۴۶٪+) افزایش یافته است.
مورنو گفت «به طور قابل توجهی، این موجودیها حتی با وجود ثابت ماندن قیمت بیت کوین تا ۲۰٪ رشد کرده اند».
با این حال، در ماههای اخیر با وجود ۲۰٪ رشد در موجودی USDT، قیمت بیتکوین تقریباً ثابت مانده است. این رفتار نشان میدهد شاید رابطه مستقیمی بین ورود استیبلکوینها و افزایش قیمت بیتکوین وجود ندارد و ممکن است بازار در حال آماده شدن برای یک حرکت بزرگ باشد.
با آغاز چرخه صعودی بازار کریپتو در ژانویه ۲۰۲۳، موجودی USDT در شبکه اتریوم از ۹.۲ میلیارد دلار به ۲۲.۷ میلیارد دلار افزایش یافته است که این رقم، رشد چشمگیر ۱۴۶٪ را نشان میدهد. این رشد قابلتوجه به معنای ورود نقدینگی بیشتر به بازار و ایجاد شرایط برای معاملات گستردهتر است. هرچند هنوز نمیتوان با قطعیت گفت که این افزایش نقدینگی منجر به صعود قیمتی بیتکوین خواهد شد یا نه.
داده ها نشان میدهد که بیت کوین از ابتدای اکتبر بیش از ۶٪ کاهش یافته است، ماهی که از سال ۲۰۱۳ تنها دو بار با کندل منفی به پایان رسیده است.
جهش قیمتها تا ۱۶٪ عموماً پس از ۱۵ اکتبر ظاهر میشود و نقدینگی استیبل کوینها احتمالاً از این افزایش حمایت میکند. یک کاتالیزور کلیدی در ماههای آینده، انتخابات ریاستجمهوری ایالات متحده است که میتواند زمینه را برای سیاستهای کلی پولی و ارز دیجیتال برای چهار سال آینده فراهم کند.
رشد تراکنشهای نهنگها
شرکت تجزیهوتحلیل آنچین سنتیمنت (Santiment) گزارش داد که تراکنشهای نهنگها در شبکه بیت کوین افزایش یافته است که از لحاظ تاریخی پیش از افزایش قیمت رخ میدهد.
Santiment در پستی در پلتفرم X گفت:
ارزیابیهای ما نشاندهنده افزایش شدید فعالیت در شبکه بیتکوین است که با ۳۷.۴ میلیارد دلار در حجم آنچین در روز سهشنبه همراه بوده که بیشترین میزان در ۷ ماه گذشته است. از لحاظ تاریخی، بازگشت بیت کوینهای راکد به گردش عادی، برای حرکت قیمت در آینده مثبت است.
دهمین سالگرد فعالیت تتر: تمرکز بر گسترش استیبلکوینها و نوآوری
تتر، به عنوان یکی از مهمترین صادرکنندگان استیبلکوین در جهان، نقشه راه ۱۰ ساله خود را با هدف گسترش محصولات و ایجاد نوآوری در حوزههای مختلفی مانند هوش مصنوعی، پایداری انرژی و آموزش بلاکچین معرفی کرده است. این برنامه استراتژیک، در جریان دهمین سالگرد فعالیت این شرکت اعلام شد و جایگاه تتر را به عنوان بازیگر اصلی بازار استیبلکوینها تثبیت میکند.
پائولو آردوینو، مدیرعامل تتر، در بیانیهای تأکید کرد که مأموریت این شرکت در دهه آینده تمرکز بر شمول مالی جهانی (Financial Inclusion) است. هدف تتر این است که با ارائه استیبلکوینها، پرداختهای دیجیتال را برای میلیاردها نفر در سراسر جهان، به ویژه در کشورهایی که افراد به بانک دسترسی ندارند، ممکن و آسان کند. تتر همچنین بر معرفی توکنهای جدید برای تسهیل پرداختهای دیجیتال تاکید دارد، بهطوری که این پرداختها برای همگان فراگیر و دسترسپذیر شوند.
علاوه بر توسعه استیبلکوینها، تتر به حوزههای دیگری مانند مخابرات، هوش مصنوعی، آموزش و انرژی نیز وارد شده است. این شرکت در سال جاری چهار بخش جدید به نامهای داده، مالی، انرژی و آموزش راهاندازی کرد تا از چشمانداز آیندهنگرانه خود در جهت ایجاد سیستمهای مالی آیندهمحور حمایت کند.
ورود ریپل به بازار استیبلکوینها؛ معرفی RLUSD
در کنار افزایش نقدینگی تتر، ورود ریپل به بازار استیبلکوینها با معرفی RLUSD، یک استیبلکوین جدید با پشتوانه دلار آمریکا، تحول مهمی به شمار میرود. RLUSD که در اواخر سپتامبر ۲۰۲۳ معرفی شد، در مدت کوتاهی توانست به ارزش بازاری ۴۷ میلیون دلار دست یابد. این استیبلکوین روی دو شبکه XRP Ledger و اتریوم فعالیت میکند و با این حرکت، ریپل به دنبال گسترش حضور خود در بازار انتقال پول و حوالههای بینالمللی است.
ریپل با ورود به بازار استیبلکوینها، بهویژه در حوزه حوالهها و انتقالات پولی، قصد دارد از قابلیتهای RLUSD برای ارائه راهحلهای سریعتر و ارزانتر در تراکنشهای بینالمللی استفاده کند. این حرکت میتواند ریپل را در رقابت با تتر و دیگر استیبلکوینهای موجود در بازار قرار دهد.
افزایش نقدینگی حاصل از استیبلکوینهایی مانند USDT و ورود بازیگران جدیدی مانند RLUSD ریپل، به احتمال زیاد تأثیرات گستردهای بر بازار ارزهای دیجیتال خواهد داشت. استیبلکوینها به عنوان پلی بین ارزهای فیات و ارزهای دیجیتال عمل و نقدینگی، ثبات و ابزارهایی برای انجام معاملات سریعتر را فراهم میکنند.
نتیجهگیری؛ آینده بازار کریپتو در سایه افزایش نقدینگی استیبلکوینها
افزایش نقدینگی در بازار کریپتو، بهویژه بهواسطه رشد استیبلکوینهایی مانند USDT و ظهور رقبای جدیدی مثل RLUSD، نشاندهنده تغییرات مهمی در این بازار است. استیبلکوینها در حال تبدیل شدن به جزء ضروری اکوسیستم مالی هستند و نقش آنها از ابزارهایی برای معاملات روزانه به عناصر کلیدی در تراکنشهای بینالمللی و دیفای در حال گسترش است.
در ماههای آینده، تأثیر متقابل بین نقدینگی استیبلکوینها، قیمت بیتکوین و ورود بازیگران جدید مانند RLUSD، عوامل کلیدی برای رصد بازار خواهند بود. این عوامل میتوانند چشمانداز بازار کریپتو را تغییر داده و فرصتهای جدیدی برای سرمایهگذاران و معاملهگران ایجاد کنند.
