تتر (Tether) اعلام کرد که پلتفرم Alloy by Tether خود را غیرفعال و تولید توکنهای aUSDT را متوقف خواهد کرد؛ این اقدام یکی از معدود تجربههای استیبلکوین وابسته به طلا را از بازار حذف میکند. آخرین مهلت برای دارندگان توکن aUSDT جهت تسویه موقعیتهای خود، ۱۷ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۶ شهریور ۱۴۰۵) تعیین شده است.
به گزارش میهن بلاکچین، این تصمیم در پی تمرکز تتر بر داراییهای با نقدینگی بالا اتخاذ شده است. توکن aUSDT در ژوئن ۲۰۲۴ به عنوان یک استیبلکوین با پشتوانه دلار ایجاد شد. این توکن با استفاده از تتر گلد (XAU₮) به عنوان وثیقه مازاد (Overcollateralization) ضرب میشد. پذیرش این دارایی محدود بوده است؛ با این حال، ارزش بازار فعلی آن حدود ۱.۲ میلیون دلار در برابر ۱۴.۷۳ کیلوگرم طلا به ارزش ۲.۲ میلیون دلار است.
این تصمیم چه معنایی برای دارندگان توکنهای aUSDT دارد؟
فرآیند ضرب این توکن از قبل غیرفعال شده است. تتر در ۱۷ ژوئن به کاربران خود اطلاع داد که پلتفرم Alloy by Tether را بهروزرسانی کرده تا از ایجاد موقعیتهای جدید جلوگیری کند. دارندگان توکنهای aUSDT تنها تا ۱۷ سپتامبر ۲۰۲۶ فرصت خواهند داشت تا توکنهای خود را بازخرید (Redeem) کرده و وثیقه XAU₮ خود را پس بگیرند.
این شرکت اعلام کرد که این تصمیم پس از بررسی فعالیت کاربران، شرایط نقدینگی و اولویتهای استراتژیک گرفته شده است.
XAU₮ همچنان بااهمیت است و به رشد خود ادامه میدهد
بهرغم حذف aUSDT از لیست داراییهای در دسترس تتر، XAU₮ همچنان یکی از ارزشمندترین رمزارزها در گروه استیبلکوینهای تتر باقی میماند. XAU₮ نشاندهنده یک دارایی دیجیتال بلاکچینی است که کاملاً توسط شمشهای طلا پشتیبانی میشود و طبق قوانین مشخصی قابل بازخرید است. این دارایی بازتابدهنده مالکیت مستقیم این فلز گرانبهاست. بیش از ۲۲,۰۰۰ کیلوگرم طلای واقعی پشتوانه XAU₮ است، در حالی که ارزش بازار آن حدود ۳ میلیارد دلار برآورد میشود.
علاوه بر این، حجم داراییهای طلای نگهداریشده توسط تتر نیز افزایش یافته است. این افزایش در اوایل سال ۲۰۲۶ رخ داد که در بازه زمانی اواخر سال ۲۰۲۵ تا ۳۱ مارس، مقدار داراییهای طلا از ۵۲۰,۰۸۹ اونس تروا به ۷۰۷,۷۴۷ اونس رسید و ارزش آنها از ۲.۲۵ میلیارد دلار به ۳.۳ میلیارد دلار افزایش یافت.
پائولو آردوینو، مدیرعامل تتر، اظهار داشته است که طلای توکنیزهشده نشاندهنده «جدیت، مقیاس و انضباط در ذخایر» مشابه داراییهای سطح نهادی (Institutional-grade) است.
کل بازار طلای توکنیزهشده نیز در حال رشد است. تحلیلهای صنعت نشان میدهد که پذیرش طلای مبتنی بر بلاکچین به سرعت در حال افزایش است و همزمان با رونق گرفتن کالاهای توکنیزهشده (Tokenized Commodities)، تتر گلد سهم بزرگی از این بخش را به خود اختصاص داده است.
ریسک بزرگتر تتر روی XAU₮ و USDT
توکن aUSDT تنها یکی دیگر از مجموعه محصولاتی است که تتر تولید آنها را متوقف کرده است. این اتفاق پیشتر در فوریه ۲۰۲۶ نیز رخ داد که تتر تصمیم گرفت تولید استیبلکوین یوآن چین (CNH₮) را به دلیل بهرهبرداری کم و عدم تقاضا برای این محصول متوقف کند. آن فرآیند نیز مشابه روند فعلی بود که در آن شرکت ابتدا تولید را تعلیق میکند و سپس اجازه بازخرید داراییها را میدهد.
این روند منعکسکننده حرکت شرکت به سمت تمرکز روی نقدشوندهترین و پذیرفتهشدهترین محصولات مانند USDT و XAU₮ و کنار گذاشتن داراییهای آزمایشی است.
تمرکز مداوم تتر بر توکنیزهسازی از طریق ابزارهای با پشتوانه طلا، در میان افزایش تقاضای نهادی برای دیجیتالی کردن داراییهای دنیای واقعی (RWA) صورت میگیرد. صرافی بایبیت (Bybit) در ۱۲ ژوئن، معاملات آپشن (اختیار معامله) XAU₮ را راهاندازی کرد و چیزی را معرفی کرد که ممکن است اولین ابزار مشتقه مرتبط با یک کالای توکنیزهشده باشد که در یک صرافی معتبر لیست میشود.
همچنین، تتر و مرکز چند کالایی دبی (DMCC) یک تفاهمنامه (MoU) برای توکنیزه کردن سایر کالاها با استفاده از شبکه بزرگ خود که شامل بیش از ۲۶,۰۰۰ سازمان عضو است، امضا کردند.
پیش از این نیز تتر سرمایهگذاری ۱۵۰ میلیون دلاری در Gold.com (فلزات گرانبهای A-Mark سابق) انجام داده بود که بخشی از این سرمایه برای افزایش ذخایر XAU₮ استفاده شد.
از منظر بازار، انتظار نمیرود که توکن aUSDT تأثیر مستقیم خاصی ایجاد کند، زیرا همچنان محصول نسبتاً کوچکی به شمار میرود. تصویر بزرگتر، استراتژی تتر را آشکار میکند؛ استراتژیای که به نظر میرسد کالاهای توکنیزهشدهای را که از داراییهای واقعی پشتیبانی میشوند، به داراییهای سنتتیک (مصنوعی) که روی ساختارهای وثیقهای موجود لایهبندی شدهاند، ترجیح میدهد.
