بسیاری از افراد برای تایید صندوقهای قابلمعامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین روزشماری میکنند؛ اما تحلیلگران پیشبینیهای مختلفی در مورد تاثیر اصلی این رویداد بر قیمت BTC داشتهاند. با توجه به اهمیت این موضوع، در مطلب پیش رو نظرات مختلف تحلیلگران و دلایل هر یک را بررسی کردهایم.
تاکید مشاور مالی شرکت وناِک بر تاثیر بلندمدت ETFها
به نقل از کوین تلگراف، گابور گورباکس (Gabor Gurbacs)، مشاور مالی شرکت وناِک (VanEck)، در پست جدید خود در پلتفرم اکس (توییر سابق) اظهار داشته است ETFهای اسپات بیت کوین احتمالا تاثیر زیادی روی قیمت آن نمیگذارند، اما در نهایت تریلیونها دلار برای بخش کریپتو به ارمغان میآورند. وی تاکید کرده است:
به نظر من، مردم دوست دارند تاثیر اولیه ETF اسپات بیت کوین در آمریکا را بیش از حد ارزیابی کنند. من فکر میکنم ETFها فقط چند ۱۰۰ میلیون دلار وارد بازار بیت کوین میکنند و همان مقدار سرمایه در اکوسیستم کریپتو جابهجا میشود.
اما مردم تمایل دارند تاثیر ETFهای بیت کوین در بلندمدت را دست کم بگیرند. اگر تاریخ تکرار شود، بازار طلا میتواند نمونه خوبی برای بررسی این مسئله باشد.
در ۱۸ نوامبر ۲۰۰۴ (۲۸ آبان ۸۳)، شرکت استیت استریت (State Street) اولین ETF طلا را راهاندازی کرد. گورباکس توضیح داد که ۸ سال بعد از عرضه این صندوق، قیمت طلا بیش از ۴ برابر شد و از ۴۰۰ دلار به ۱٬۸۰۰ دلار رسید. این رشد بزرگ باعث شد مارکت کپ بازار طلا از ۲ تریلیون دلار به ۱۰ تریلیون دلار برسد. مارکت کپ بیت کوین هم در حال حاضر ۸۳۴ میلیارد دلار است که تقریبا ۴۱٪ مارکت کپ طلا در سال ۲۰۰۴ است.
گورباکس معتقد است بعد از تایید ETF اسپات بیت کوین، BTC میتواند عملکرد طلا را تکرار کند؛ اما به خاطر محدودیت عرضه و رویدادهایی مثل هاوینگ احتمالا این اتفاق بسیار سریعتر رخ میدهد. وی تاکید کرده است یکی از حیاتیترین مزایای ETF اسپات، مشروعیت بخشیدن به BTC در نظر سرمایهگذاران سازمانی، کشورها و دولتهای مختلف است. جیمز سیفرت (James Seyffart)، تحلیلگر ETF بلومبرگ هم اعلام کرده است:
با گابورکس موافق هستم. به نظر میرسد اکثر مردم فکر میکنند ETFها تاثیر کوتاهمدت چشمگیری دارند که به نظر من میتواند کمی ناامیدکننده باشد. این در حالی است که آنها به طور کامل ارزش تاثیر بلندمدت ETFها را نمیدانند.
پیشبینی کتی وود از تاثیر ETFهای اسپات بیت کوین
به نقل از بیاین کریپتو، کتی وود (Cathie Wood)، مدیرعامل شرکت «ARK Invest» هم در یک مصاحبه جدید با افزایش فروش کوتاهمدت بیت کوین بعد از تایید ETFها موافق بوده است، اما همچنان نسبت به چشمانداز بلندمدت بیت کوین خوشبین است. وود در این باره گفته است:
ممکن است با رویداد «خرید با شایعه، فروش با خبر» مواجه شویم. این اتفاق وقتی رخ میدهد که قیمتها به خاطر انتظارات زیاد افزایش مییابد، اما وقتی خودِ رویداد رخ میدهد، مخصوصا شرکتهای معاملاتی سریعا دست به فروش میزنند. با وجود این، من فکر میکنم این اتفاق فقط یک پدیده بسیار کوتاهمدت خواهد بود.
وود علاوه بر این، بر این نکته تاکید کرد که حتی یک سرمایهگذار سازمانی متوسط هم میتواند شدیدا روی قیمت BTC تاثیر بگذارد. طبق گفتههای او بعد از ETFها تریلیونها دلار دارایی به بیت کوین تخصیص مییابد و اگر این موسسات فقط ۰.۱٪ از سرمایهشان را وارد BTC کنند، قیمت آن شدیدا تغییر میکند. به طور کلی، وود در دیگاه خود بر کمبود عرضه BTC و هجوم سرمایهگذاران سازمانی بعد از تایید ETFها تاکید کرده است.
نیک کارتر (Nic Carter)، یکی از شرکای سرمایهگذاری در شرکت «Castle Island Ventures» نیز خاطر نشان کرده است:
بعد از تایید ETFها ممکن است با واقعه فروش با خبر مواجه شویم. با این حال در میانمدت، ETFها سرمایهگذارانی را وارد بازار بیت کوین میکنند که در غیر این صورت هرگز نمیتوانستند وارد بازار آن شوند و سرمایه خود را به بیت کوین اختصاص دهند. بنابراین، من فکر میکنم بعد از تایید ETFها با جریان ورود سرمایه شدیدی مواجه میشویم که روی بیت کوین تاثیر مثبتی میگذارد.
بررسی بازار آپشن بیت کوین
به نقل از کوین تلگراف، طبق توییت جدید پلتفرم «Greeks.Live»، دادههای موجود نشان میدهد علیرغم احتمال تایید ETFهای اسپات در روزهای آینده، نوسانات ضمنی (IV) و نوسانات قیمت بیت کوین کاهش یافته است. شایان ذکر است شاخص IV انتظارات بازار از تغییر قیمت قراردادهای آپشن را محاسبه میکند. پلتفرم مذکور خاطر نشان کرده است:
اخباری در بازار وجود دارد که نشان میدهد SEC ممکن است ETFهای اسپات بیت کوین را در اوایل روز سهشنبه تصویب کند. با این حال، نوسانات کمی در شاخص IV و قیمت بیت کوین وجود دارد. شاخص IV بازار آپشن برای ۱۲ ژانویه (۲۲ دی) که به شدت نزدیک به تاریخ راهاندازی ETFها است، نه تنها رشد نکرده بلکه کاهش یافته است. بلاک آن تقریبا معامله نشده و تنها ۲٪ از گردش مالی آن روز را به خود اختصاص داده است. این مقدار خیلی کم است و به ندرت به دست میآید. ما میتوانیم فرض را بر این بگذاریم که بازار کریپتو تاثیر ETFها را از قبل قیمتگذاری کرده و حتی اگر این صندوقها تایید بشوند، احتمالا رشد بیشتری به همراه ندارند.
