در دنیایی که بازار کریپتو با موجهای هیجان، ترس و روایتهای اغراقآمیز حرکت میکند، کمتر کسی انتظار دارد یکی از بنیانگذاران اتریوم به جای دنبال کردن جنجالها، از همان جنجالها بهعنوان فرصتی برای یک استراتژی آرام و حسابشده استفاده کند. اما ویتالیک بوترین (Vitalik Buterin) دقیقاً همین کار را کرده است: او بیش از یک سال است که در پالیمارکت (Polymarket) فعالیت میکند، نه با سبک رایج، بلکه با رویکردی که خودش آن را ضد جنون مینامد.
به گزارش میهن بلاکچین، آنچه ماجرا را جالبتر میکند این است که بوترین در سکوت، با پیشبینی اینکه «اتفاقات عجیب رخ نخواهند داد»، به سود قابل توجهی رسیده است. طبق گزارشها، او سال گذشته حدود ۴۴۰,۰۰۰ دلار در این پلتفرم وارد کرده و نزدیک به ۷۰,۰۰۰ دلار سود خالص به دست آورده؛ این عدد برای بسیاری غیرمنتظره است، بهخصوص وقتی بدانیم روش او درست برخلاف رفتار رایج معاملهگران هیجانزده است.
پالیمارکت چیست و چرا اهمیت دارد؟
پالیمارکت یک پلتفرم غیرمتمرکز پیشبینی بر بستر کریپتو است که به کاربران اجازه میدهد روی رویدادهای واقعی جهان معامله کنند. در این بازارها، افراد میتوانند روی پاسخهای «بله/خیر» برای اتفاقاتی مثل انتخابات، سیاست، اقتصاد یا حتی رویدادهای عجیب و جنجالی وارد معامه شوند.
در ظاهر، این فضا شبیه یک بازار سرگرمکننده است، اما در عمل نوعی بازار پیشبینی محسوب میشود که احساسات جمعی، شایعات و هیجان عمومی میتواند قیمتها را از واقعیت دور کند و دقیقاً همین فاصله است که بوترین روی آن دست گذاشته است.
استراتژی «حالت ضد جنون» ویتالیک بوترین
ویتالیک بوترین در مصاحبهای اخیر فاش کرد که حدود یک سال است در پالیمارکت معامله میکند، اما نه مثل معاملهگران دیجن (Degen) که دنبال شانسهای عجیب و سودهای انفجاری هستند.
او رویکرد خود را حالت ضد جنون مینامد؛ یعنی صبر کردن تا زمانی که بازار پیشبینی وارد فاز غیرعقلانی شود و سپس پیشبینی اینکه نتیجه افراطی رخ نخواهد داد. بوترین گفت:
روش من ساده است: بازارهایی را پیدا میکنم که وارد حالت دیوانهوار شدهاند و بعد پیشبینی میکنم که اتفاقات عجیب رخ نمیدهند.
مثلاً بازاری هست که پیشبینی میکنند آیا ترامپ جایزه نوبل صلح میگیرد یا نه. وقتی احساسات بازار وارد این حالت غیرمنطقی میشود، من روی نتیجه مخالف را پیشبینی میکنم و معمولاً هم پول درمیآید.
در واقع، او از هیجان جمعی بهعنوان منبع خطای قیمتگذاری استفاده میکند و اجازه میدهد اعتمادبهنفس بیش از حد بازار، هزینه را برایش پرداخت کند.
بوترین تنها به سالهای اخیر محدود نیست. او اشاره کرده که در انتخابات ریاستجمهوری آمریکا در سال ۲۰۲۰ نیز از پیشبینیهای مرتبط با انتخابات حدود ۵۸,۰۰۰ دلار سود کرده بود، هرچند آن زمان هنوز کاربر دائمی پالیمارکت نبود.
اما چیزی که امروز اهمیت دارد، پیوستگی این سبک فکری است: بوترین همیشه به دنبال بهرهبرداری از «عدم تعادل روانی بازار» بوده، نه اینکه به دنبال موجهای هیجانی باشد.
طبق گزارش منتشرشده، بوترین سال گذشته حدود ۴۴۰,۰۰۰ دلار سرمایه وارد پالیمارکت کرده و در نهایت نزدیک به ۷۰,۰۰۰ دلار سود خالص به دست آورده است.
او با تکرار یک الگوی مشخص (رد کردن نتایج بسیار بعید، چه در قالب پیشبینیهای مضحک و چه سناریوهای آخرالزمانی) در واقع این را پیشبینی میکند که بازار پس از فروکش کردن هیجان، به عقلانیت برمیگردد. این همان جایی است که جمعیت هزینه اشتباه خود را پرداخت میکند.
رویکرد بوترین؛ نمونهای از معاملهگری با خویشتنداری
در دورهای که فعالیت پالیمارکت تهاجمیتر شده و برخی معاملهگران سودهای غیرواقعی نمایش میدهند، در حالی که بسیاری دیگر ضررهای سنگین جذب میکنند، استراتژی بوترین به شکل واضحی متفاوت است.
او به جای دنبال کردن پیشبینیهای پرریسک با پاداشهای عجیب، روی بازارهایی تمرکز میکند که تحت تأثیر واکنشهای احساسی و اغراقشده شکل گرفتهاند.
هدف او پیشبینی آشوب نیست، بلکه پیشبینی آن است که آشوب واقعاً اتفاق نمیافتد، وقتی موج اولیه فروکش کند. بوترین این رویکرد را راهی برای بهرهبرداری از قیمتگذاری غلط در دوران التهاب میداند. این نگاه همچنین با انتقادهای قدیمی او نسبت به ترید کوتاهمدت همراستا است؛ این رفتار از نظر او معمولاً چیزی جز افزایش نوسان تولید نمیکند.
یکی از نمونههایی که در بحثها مطرح شده، پیشبینی علیه روایتهایی مانند «دلار سال آینده به صفر میرسد» است؛ این داستان هر چند وقت یکبار در دورههای تورمی یا چرخههای افراطی بازار دوباره زنده میشود.
بوترین با پیشبینی علیه این قبیل روایتهای بزرگ و احساسی، از بازگشت بازار به واقعیت سود میگیرد و بخش بزرگی از درآمد ۷۰,۰۰۰ دلاری او در سال ۲۰۲۵ نیز از همین مدل ضد موج آمده است.
او از پیشبینیهای پرریسک پرهیز کرده و سرمایه اصلی خود را در پیشبینیهای متنوع و کنترلشده پخش کرده تا هم در برابر نوسان پوشش داشته باشد و هم از خطاهای قیمتگذاری بهره ببرد.
بوترین از این بازارها دفاع میکند و آنها را مشابه بازارهای مالی سنتی میداند که سفتهبازی و حتی دستکاری همیشه وجود داشته است. او باور دارد این پلتفرمها میتوانند پادزهری برای اتاقهای پژواک شبکههای اجتماعی باشند، چون انگیزه مالی برای «درست بودن» ایجاد میکنند، نه اینکه صرفاً چه کسی بلندتر فریاد میزند.
در نگاه او، بازارهایی مثل پالیمارکت میتوانند بخشی از آیندهی مالیسازی اطلاعات یا همان Info Finance باشند؛ در فضایی که در آن پیشبینی دقیق پاداش دارد و شاید روزی بتواند به تامین مالی علم، روزنامهنگاری و حتی حکمرانی کمک کند.
