تعریف کشش عرضه و چگونگی کاربرد آن در ارزهای دیجیتال !

کشش عرضه (Supply elasticity) یکی از ویژگی‌های پول است که امکان افزایش و کاهش عرضه را براساس تقاضا فراهم می‌کند. دارایی های تثبیت شده مانند طلا و همچنین ارزهای دیجیتال مدرن مانند بیت کوین و اتریوم این خاصیت را ندارند. موجوی آنها ثابت است و این ویژگی تعمدی است. بسیاری از طرفداران بیت کوین و طلا معتقدند که این یک ویژگی مثبت است و در مقایسه با ارز فیات مزایای خود را دارد. اما با بررسی دقیق‌تر آیا بهتر نیست عرضه پول همراه با نرخ جمعیت افزایش یابد؟

ارزهای فیات مانند دلار آمریکا یک عرضه متغیر دارند که به طور مداوم در حال افزایش است. با این حال حتی هنگام کاهش تقاضا، کم نمی‌شود و به همین دلیل قابلیت کشش ندارد. این امر منجر به سقوط کامل ارز فیات در مناطقی مانند ونزوئلا و سایر کشورهای با تورم افسار گسیخته است.

یک ارز با ویژگی کشش عرضه می‌تواند برای جلوگیری از سقوط کامل، در صورت نیاز هم افزایش و هم کاهش یابد. علاوه بر این بسیاری از ارزهای فیات سعی در همراه شدن با تقاضا ندارند، بلکه در عوض سعی در افزایش تقاضا دارند و باعث تورم و کاهش ارزش یک واحد می‌شوند. تارگت فعلی دلار ۲ درصد تورم در سال است.

نحوه کارکرد کشش عرضه چگونه است؟

اگر عرضه بتواند افزایش یافته و کاهش یابد و ارزش واحد در سال ۲۱۲۰ و ۳۱۲۰ و پس از آن به همان اندازه امروز باشد چه می‌شود؟

این همان مفهومی است که پروژه Ampleforth که در اتریوم ایجاد شده، دنبال می‌کند. Ampleforth یک ارز غیر متمرکز تقلیل نرفته، با کشش عرضه و بدون نیاز به اجازه است. مفهوم فوق العاده‌ای است. بیاید آنرا تحلیل کنیم. تقلیل نرفته یعنی اینکه درصد شما از عرضه همواره ثابت می‌ماند. غیر فیات است زیرا ارز فیات به معنای پول به شرط حکم است. هیچ دولتی برای چنین سیستمی لازم نیست. این یک پول بی‌طرف برای مردم جهان است و از آنجا که هیچ کس آن را کنترل نمی‌کند، غیر متمرکز است. کشش عرضه دارد، برای پاسخگویی به تقاضا می تواند رشد کرده و کم شود. بدون نیاز به اجازه است، هر کسی قادر است یک کیف پول اتریوم ساخته و بدون اجازه از بانک یا کس دیگر شروع به استفاده از آن کند. پول، واسطه مبادله، واحد حساب، ذخیره ارزش.

Ampleforth به عنوان یک توکن ERC-20 و یک سری از قراردادهای هوشمند اجرا می‌شود که به صورت الگوریتمی، عرضه را بر اساس قیمت فعلی که توسط اوراکل‌های روی زنجیره‌ای تأمین می‌شود، تنظیم می‌کند.

این سیستم برای ردیابی دلار آمریکا بر اساس قیمت تعدیل تورم (CPI) در سال ۲۰۱۹ تنظیم شده است. این کار با دریافت فیدهای قیمتی از اوراکل‌های غیرمتمرکز چین لینک انجام می شود. این اوراکل‌ها برای تنظیم عرضه برای همراه شدن با تقاضا در صورت نیاز استفاده می‌شود.

هر زمان که قیمت بالاتر از یک آستانه مشخص برود که در حال حاضر حدود ۵ سنت بالاتر از تارگت است، عرضه نیز اندکی افزایش می‌یابد. با این حال بر خلاف ارزهای فیات سنتی، عرضه جدید به بنیانگذاران یا افراد کنترل کننده داده نمی‌شود.

در عوض به طور مساوی و اتوماتیک مستقیما به مردم داده می‌شود. در این روش هیچ کس از گسترش یا جمع شدن عرضه ضعیف نشده و از ریزش اثر کنتیلیون (Cantillion effect) جلوگیری می‌شود. شما کیفیت تقلیل نرفته طلا و ارزهای دیجیتال را به دست آورده، و از خواص کششی ارز فیات سنتی، در یک سیستم کاملاً عادلانه و مقاوم در برابر سانسور استفاده می‌کنید.

این پروژه از سال ۲۰۱۸ آغاز شده و از آن زمان تا به حال پروتکل و شبکه آن را ساخته‌اند. در حالی که بیشتر پروژه‌های اتریوم که درسال‌های گاوی ۲۰۱۷ و ۲۰۱۸ متولد شده، از بین رفته‌اند،‌ این پروژه به همراه بسیاری از پروژه‌های DeFi در حال رشد است.

تیم Ampleforth از برخی از دانشگاه‌های برتر و شرکت های فناوری در دنیا استقبال می‌کند؛ برخی از پشتیبانان آن برایان آرمسترانگ از کوین بیس و FBG Capital هستند.

آنها در حال حاضر نقدترین ارز دیحیتال ترید شده در صرافی غیرمتمرکز uniswap هستند. این حجم معاملات در واقع رقیب لیست‌های متمرکز است که ممکن است حجم معاملات آنها واقعی باشد یا نباشد. حجم معاملات صرافی غیر متمرکز (DEX) قابل جعل نیست، همه آنها روی زنجیره‌ای و قابل مشاهده هستند و هیچ انگیزه واقعی برای واش ترید (Wash trading) وجود ندارد. واش ترید در صرافی متمرکز آزاد است و صرافی‌ها برای جذب کاربران بیشتر از آن استفاده می‌کنند.

پس این همه هیاهو برای جیست؟ خوب،‌ کشش عرضه و پویایی قیمت بازار را جالب می‌کند. این ارز مانند ارزهای دیجیتال سنتی یا هر دارایی مثل آن ترید نمی‌شود.

به جای کشف قیمت، کشف ارزش بازار را داریم. در بعضی از ازش‌های بازار، قیمت به تارگت ۱ دلار خود باز می‌گردد و در این مرحله باید تثبیت شود. احتمالاً یک دوره کاهش وجود خواهد داشت تا زمانی که تریدرهای جدید کافی، فرصت را برای ورود ارزان‌تر و بازگرداندن قیمت را پیدا کنند.

 در واقع امکان ورود به بازار با قیمتی بالاتر از خروج شما وجود دارد و هنوز هم سودآور است. این اولین تجربه من از این بازار است.

مبلغ کمی خرید کردم، پس از یک هفته برگشتم تا قیمت را بررسی کنم و فکر می کردم که پول خود را از دست داده‌ام، فقط برای بررسی کوین‌های خودم متوجه شدم که سرمایه‌ام بیش از دو برابر شده است. چگونه چنین چیزی ممکن است؟

این جادوی کشش عرضه است و این توانایی را دارد که بازار ارز دیجیتال را به اوج خود برساند. یک مانع روانی وجود دارد که جلوی خرید افراد از چیزی که هزاران بار گران‌تر از قیمت چند سال پیش آن است را می‌گیرد؛ یک نظریه این است که ثبات نسبی قیمت به سیستم اجازه می‌دهد تا این مانع روانی را دور بزند.

متقاضیان جدید هرگز احساس نمی‌کنند که مبلغی بیش از حد برای دارایی پرداخت می‌کنند. و با این حال دارندگان نیز از اینکه در یک دارایی دیجیتال در حال رشد سهیم هستند، سود می‌برند.

این را با چیزی مانند بیت کوین مقایسه کنید که در حال حاضر ۱ میلیون برابر قیمت اولیه خود می‌شود. درست است، ۱ میلیون برابر! بیت کوین اوایل در برخی از صرافی‌ها مانند  Mt. Gox حدود ۰.۰۱ دلار ترید می‌شد.

اینگونه بود که  لازلو (Lazlo) توانست ۱۰,۰۰۰ بیت کوین را برای یک پیتزا خرج کند. در حقیقت در آن تراکنش قیمتی که وی پرداخت کرده بود حتی در کمتر از ۰.۰۱ دلار برای هر بیت کوین بود. اکنون قیمت بیت کوین حدود ۱۰,۰۰۰ دلار است.

نتیجه‌گیری

زمانی که ساتوشی ناکاموتو بیت کوین را به جهان هدیه کرد، دنیای پول را برای همیشه تغییر داد. ویتالیک بوترین و همکارانش در اتریوم، دروازه‌ها را برای آزمایش و ایجاد دارایی‌های دیجیتال جدید با خصوصیات پولی مختلف باز کردند.

زماني كه يك دارايي ديجيتال جديد با ویژگی‌های فاندامنتال در اتریوم به وجود آمد توانست آن را به يك ارز ذخيره جهاني تبدیل كند. این واقعیت را اضافه کنید که اتریوم برای مقیاس‌پذیر کردن و قابل دسترس کردن زنجیره پایه برای میلیاردها کاربر سخت کار می‌کند و فقط زمان لازم است تا پادشاهی بیت کوین از بین ببرد.

بیت کوین همیشه در اقتصاد طلای دیجیتال خواهد بود، دقیقا مثل طلای فیزیکی اما خرج کردن روزمره تقریباً به نوعی ارز با کشش عرضه به دست می‌آید و به نظر می‌رسد Ampleforth اولین ارز از این دست است. قطعا این ارز آخرین آنها نخواهد بود اما مزیت اولین محرک را دارد.